钢铁接棒银行 基金重仓股明显升温

　　承继昨日突破走势，周四市场在4000关上继续高歌猛进，权重股、钢铁股等先后发力，激发市场做多动力源源不断，进而推动股指振荡上行迭创新高，上证综指盘中逼近4100关口并高见4072.14点。但是，午后14:35左右市场骤现强大抛压，各大板块全线下挫，深证成指更是在10分钟内杀跌逾170点并一举翻绿。

　　上证综指全日收报4049.70点，涨0.91%，成交2094.69亿；深证成指全日收报11574.16点，涨0.49%，成交1010.07亿。两市共成交3104.76亿，较昨日同比萎缩近两成。此外，中小板指全日收报4321.74点，跌0.44%；沪深300全日收报3724.51点，涨0.63%；上证50全日收报2885.72点，涨0.89%；分析师指数全日收报3733.25点，涨0.77%。从各大指数的表现来看，大盘蓝筹成为今日市场的领涨主力，基金重仓股趋于活跃，但中小盘个股杀跌不改，而二线蓝筹亦明显滞涨。

　　从盘面观察，权重股个别发展，整体走势已渐趋分化；银行股后继无力，今日近乎全面退潮；不过钢铁股全线走强无一下跌，顺利接力银行股成为市场领涨龙头；或受到钢铁股的示范效应所提振，汽车、电力、交运、石化、有色等纷纷崛起。当前两市个股涨跌家数之比接近2:1，分析师指数成分股37涨27跌，基金重仓样本股65涨80跌，QFII重仓股4涨6跌，基金重仓小盘股3涨5跌，显示机构重仓股整体再度趋于活跃，但涨幅居前的仍以大盘蓝筹为主，中小盘个股继续受到抛售。

　　根据全景网的调查显示，当前散户投资者乐观情绪出现大幅降温趋势，认为股市仍将上涨的投资者比例为47.12%，较昨日的86.67%大降近半；而认为股市将进入振荡阶段的投资者则从昨日的10.26%急剧上升至48.15%；认为股市即将下跌的投资者亦有增加，从昨日的3.08%上升至当前的4.73%。

　　申银万国的分析资料则显示，个人资金明显压倒机构资金，成为新增资金的主流。数据显示，在4月份接近2500亿的流入资金中，机构资金只有三分之一，约830亿元左右(主要为新基金募集和老基金持续申购)，而其余1600亿以上应为个人资金的贡献，个人资金与机构资金的比例已经达到了2：1。

　　因此，继近期基金纷纷减仓后，市场振荡触发散户投资者忧虑情绪开始蔓延，应会引起未来市场进一步的反映。今日市场热点再度趋于集中，机构资金回流做多的迹象较为明显；不过，中小盘个股的纷纷走低，显示市场风险承受能力趋于下降；同时，非主流个股大举杀跌，显示散户行情有降温迹象。当前市场仍未见明显的做空动力，市场向上趋势亦未发生变化，不过投资者亦有必要提高警惕，提防后市或将出现的大幅振荡。

　　今日权重股渐趋分化。工商银行跌0.17%，中国银行涨0.66%，中国人寿跌1.47%，中国石化涨5.46%，中国平安跌1.89%，招商银行跌1.10%，上港集团涨4.21%，宝钢股份涨6.01%，大秦铁路涨4.89%，中国铝业跌0.82%，兴业银行跌0.57%，民生银行跌0.44%，中国联通涨2.05%，浦发银行涨1.38%，中信证券跌0.23%，中国国航涨3.82%，长江电力涨2.66%，万科A跌1.51%。

　　钢铁股全线飙升，超过70%的个股涨幅逾4%，其中南钢股份、唐钢股份均涨停，马钢股份、宝钢股份、大冶特钢、本钢股份、安阳钢铁涨幅均逾8%。招商证券认为，钢铁股自今年1月底调整以来，目前动态PE10倍左右，估值和A股市场平均45倍左右的估值明显偏低；基于世界钢铁成长主要来自中国，高成长应该给予高估值，当前钢铁行业合理PE水平应在15－18倍，故维持行业推荐的投资评级。

　　雄极一时的券商股最近两个交易日突然反转杀跌，其中的龙头如辽宁成大、吉林敖东、华茂股份等均呈现领跌姿态，今日华茂股份逼近跌停，辽宁成大跌5.48%，厦门国贸、皖维高新、皖能电力、华升股份、海欣股份等跌幅均逾6%。中信证券认为，在本币升值期间券商股上涨具有基本面支撑，体现为整体市场市值的扩张和交易量的放大，这一点已经体现在中国A股市场中。只要人民币升值趋势不止，券商股的上涨也将不止。太阳底下并没有发生新鲜事，历史仍将重演。