散户主导行情还能走多远? 别把股票当彩票

　　海口晚报网5月13日讯

　　太牛了，还是散户厉害！昨天，当大盘在收市前再度拉起时，某证券公司分析师忍不住发出这样的感慨。而一位基金经理面对记者的采访，则干脆说：现在市场根本就无法预测了！主导市场行情的是散户，我们是弱势群体。

　　据最新统计，4月份沪深两市新增A股账户总数高达478.7万户，一举超过了整个一季度的新增开户总数，同时超越了前两年的新增开户数总和。而且目前日新增资金已超过120亿元。A股市场已由机构主导演变为散户主导。

　　基金成了弱势群体

　　到底是坚守，还是与泡沫共舞？现在我们真的很难决策？交银施罗德基金的程义日前在博客中道出了基金经理的苦恼。

　　不参与怎么办呢？我们的核心股票都跑不过大盘。业绩持续不好就要下岗。但盲目跟从，未来谁来承担这个风险？某基金经理也认同程义的观点。

　　事实上，沪指自突破3000点以来，基金重仓股并未有太突出的表现，部分基金可以说基本踏空了4月以来的急涨行情。

　　而部分海外投资者近期也加大了对QFII中国A股基金的赎回力度。目前场内规模最大的QFII基金ishare新华富时A50基金，最近一个月甚至遭到集中赎回。

　　近期，不少基金经理纷纷表示，市场越来越看不懂了，既然看不懂就要谨慎行事，或者干脆不做。甚至有基金经理悲观地告诉媒体，基金减仓越凶，买盘反而越多，散户逐渐有了市场话语权。

　　不对散户行情下结论

　　南京证券盛剑在接受本报记者采访时认为，散户主导市场是居民理财意识觉醒的结果，是上万亿元储蓄存款大搬家的结果。此轮储蓄资金大搬家浪潮才刚刚开始。因此，散户行情后市虽然有不少波折，但仍然是值得期待的。

　　他认为，散户入市大规模的效应，应该分两个方面来看：一方面，其改善了股市的投资者结构，使得A股市场从前两年的以机构博弈为主转变成了各方博弈，增加了市场的流动性；但另一方面，部分散户缺乏风险意识，造成了目前市场局部投资气氛比较浓厚，这一块需要继续大力加强投资者教育。

　　盛剑建议，不要急于对当前的散户行情下结论，有些时候，在一个阶段看起来非理性的行为，在另一个阶段很可能就是理性的。毕竟从长远来看，中国资本市场未来的成长空间还很大。

　　今年10月前无忧？

　　那么这轮前所未见的散户行情，究竟能走多远？西南证券王军认为：现在股市已进入局部博傻，我现在只关心哪一天开户数突然降低，或许那一天才是拐点。

　　有关人士曾作一个估算：按照成熟市场开户人数占总人口25%%左右来计算，中国开户数可达1.3亿左右，而目前A股市场开户总数约为9000万，大约还有3000-4000万的潜在数户。以日均15万户左右的进度入市来计算，开户潮将持续至2008年奥运会的前夕。

　　考虑到股票市值不断增大，推动指数上涨需要的资金量也在不断增大的因素，可以将这段时间折半，即到今年10月之前，开户潮的增量资金仍能支持大市上涨。

　　不过市场人士普遍认为：近期大盘虽然出现大跌的可能性不大，但散户在操作上的计划性和抗风险的能力，都无法与机构相比，因此随着股指的上涨，市场风险也在累积较大的风险。因此，今后大盘的波动会更大，暴涨暴跌现象出现的频率会越来越高。投资者必须注意这个散户市场的特征，并不断调整操作思路。也有机构认为：政府出台政策防止泡沫扩大化的力度也在加大，投资者也要考虑这方面的风险。

　　别把股票当彩票

　　有一天，老发博客的QQ群上，一位股民问：为什么我的股票连续半个小时价格都不动一下呢？我一看时间，已经是下午3点半了，股市在半个小时前就收市了。

　　类似的笑话，几乎每天都在中国股市中上演。股谚说：当满大街都在谈论股票的时候，最后的疯狂就已经临近！尤其是当越来越多的人抱着捡钞票的心态加入到炒股队伍中时，股市的风险正在不断加大。

　　日前晨报老发俱乐部对2000多名股民所作的一项调查显示：对于股市泡沫破灭，近40%%的人认为根本不担心；35%%的人表示无所谓；还有25%%的人根本不知道什么叫泡沫。

　　有股民说：买股票比买彩票好，100％中奖！绝大多数股民认为：赚钱是肯定的、只是赚多赚少的问题。现在，几乎没有人想过亏钱的问题。而知道公司业绩、市盈率这些股市基本知识的股民，更是少之又少。这种非理性的态度和行为，正在悄然放大着风险。

　　有股民向我咨询一只股票，我问他，你知道这家公司是干什么的吗？他说，不知道。盘子有多大？不知道；一季报怎样？不知道。我说你什么都不知道，就最好不要买。股市不是赌博、不是游戏，是一场智力、知识、经验和精神的战斗！你没有作好这些准备，就很难成为最后的赢家。慎重投资，毕竟都是自己的血汗钱。（曾欢）

　　（来源：重庆晨报）