4000点上股民关心何时该抛

　　上证指数站上了4000点。面对股指不断创出历史新高。南京投资者深感买卖股票难度越来越大了。加之，知名学者抛出“泡沫论”，及国外一些大投行看空4000点，令广大投资者愈发不安。上周末，晨报“股民服务团”第4期与招商证券、招商银行联办，在玄武饭店举办了一场高质量的“2007年大型投资策略报告会”。

　　现场

　　股民最关心何时变现

　　招商证券研发中心董事王琼先生表示，股民预测股指何时下跌，既费神又费力，是毫无意义的。综合国内各方因素，中国股市正经历着“黄金十年”，即便出现短期调整，毫不妨碍长期趋势。对于自己能“吃”得准的企业，可不去回避短期调整。此外，有专家指出，随着股指波动加大及指数期货推出临近，股民炒股守纪律比赚钱更重要，须做到知行合一。

　　在会议上，记者明显感受到，这次会议上股民的表现与前几次报告会有所不同。现场，很多股民几乎都问着同样一个问题，“股指涨了这么高，何时会下跌？”一位陈女士表示，股指到了3000点附近就有一些人看空了。没有料到在今年这么短的时间里，涨到了4000点了。现在最为关心的是，何时将获利筹码变现。因为，自己清楚地意识到，任何市场下跌速度总要比上涨来得迅速。一旦市场确立调整，丰厚的获利盘就会像洪水一样地涌出。到那时候想退出，恐怕收益会严重缩水。

　　股民王先生也表示出忧虑，“近来传出的信息，总感觉大盘涨得让人不踏实了。一些国际大投行看空4000点，知名学者也发表了‘泡沫论’，此外，中国证监会也再度提示股民注意投资风险。是不是已到抛空股票的时候了？”

　　观点

　　炒股要关注几个市场细节

　　对此，招商证券研发中心王琼明确表达了观点，“何时下跌，股民不要预测。在牛市中，一切皆为顺势，花大力气去研究股指什么时间下跌，是毫无意义的。在任何资本市场中，包括彼得林奇和巴菲特在内，没有人能准确预测何时下跌。”

　　不过，王琼表示，如果股市短期继续狂热，可能会受到政策的突然调控。他提醒股民，关注几个市场细节，“一是开户数，等哪天开户数连续几日下降，就要注意风险了；此外，可关注外围环境，如监管机构及高层学者不断提示市场风险，这可能就是股市短期趋势变化的信号。”

　　学会“守纪”比赚钱更重要

　　招商证券王德胜经理表示，随着股指波动加大及股指期货即将推出，股民炒股守纪律，做到知行合一，比单纯取得收益更加重要。王经理表示，股民经历了1年多的快乐牛市，赚钱的喜悦可能会让人忘却亏钱的痛苦。不会止损的人不可能长期生存。要避免发生由于一次损失侵蚀多次盈利现象的发生。他接着表示，“止损设立是有原则的，幅度必须小于赢利目标，合理比例是1：3，即想赚30%的利润，必须设立10%的止损目标。”

　　吃透的股票，可不回避短线波动

　　“在牛市中也会经历阵痛。”据王琼介绍，美国的18年牛市，但期间还经历过多次单日下跌超过6%。1987年股灾、1990年海湾战争、1998年俄罗斯偿付危机、2000年新经济泡沫破裂、2001年恐怖主义袭击。对于长期趋势，王琼较为乐观，“即便深幅调整出现，考虑到人民币升值、人口红利、市场流动性充裕等因素，股指还会继续看涨，走牛周期还有十年。如投资者能吃透手中的股票，并坚定看好，可不理会短期波动。因为长期持股收益比做短线要高。”“从1929年的那个著名的高点开始算，如果持有期是30年，那么持有股票积累的财富是持有债券的4倍多，如果持有期是20年，那么股票是债券的2倍，即使持有期是10年，股票仍有微弱的优势。”王琼表示。

　　建议

　　股民不要追“过热”品种

　　就目前的市场状况，王琼谈到了选股思路，他不建议股民追逐“过热”品种。应重点选择没有涨过头的品种。“封闭式基金目前平均还有30%的折价率，随着套利资金进入，折价率会减少。此外，同在A、B股发行的公司，目前B股价格低于A股，这种差距会减少，而且会有一批B股价格最终超过A股。”

　　“就行业板块而言，下半年，银行地产还会继续涨，此外，消费升级推动了百货类股票上涨，此外，选股时要优先选择具有中国品牌的企业。在2008年会随着中国文化推向全球，就像日本1964年奥运会后，如精工、西铁城等从此走向世界，成为世界名牌。”“我不太喜欢选择受制于人的企业，如航空业，受油价影响业绩会出现波动。此外，对于前期被热炒资产注入及参股券商概念股，投资者需要冷静了。”王琼表示。

　　谨慎股民可考虑买点理财产品避险

　　对于当前点位，不敢继续参与的股民，有没有更优的理财方式。招商证券理财发展部叶敏经理表示，如今基金品种众多，但选择难度也变大了，因为某只基金收益率很难保持长期的稳定性。所以，可以关注各大银行和证券公司发行的理财产品，如“基金宝”（FOF），即投资一篮子优质基金，过滤掉某些基金投资失误可能给投资者带来的损失。而且，这种产品发行方还会有自有资金参与，可优先承担风险。