经济透视：央行双手出拳意在显示“降温”决心

　　中新社北京五月十八日电 题：央行双手出拳意在显示“降温”决心

　　中新社记者 魏晞

　　几乎没有什么比同时宣布加息和上调存款准备金率更能显示管理层降温经济的决心了。此间分析人士认为，央行十八日首度双手出拳，足以表明官方这一轮宏观调控的力度。

　　有观点认为，央行这次货币政策手腕的施展，最期待的或许并不是经济数据上立竿见影的成效，更有“敲山震虎”的意图：投资过快、信贷过多的，请及时收手。

　　此前，央行频繁上调金融机构存款准备金率，市场反应却趋向平淡，今年三月加息“重拳”的效果也暂未显现。央行行长周小川对此曾承认：“调高准备金率对市场心理影响正逐步减弱”。

　　但是，中国的通胀正以两年来最快速度增长，虽然没有证据显示通胀不受控制，但经济数据仍然令人担心。坊间此前纷纷猜测，在市场对货币政策日趋“理智”的今天，央行以什么手段防止经济由偏快转为过热，避免经济出现大的起落。

　　为此，央行此次双手出拳，不仅是及时的，而且是必要的。

　　目前中国经济运行中，固定资产投资存在反弹压力，贸易顺差继续增加，流动性依然偏多。与此同时，中国股市继去年上升一点三倍后，今年又大涨超百分之四十，也到了需要“降温”的时候。

　　有专家直言，“一旦A股泡沫形成，过去数年经济成果将化为乌有，不仅数百万家庭储蓄付诸东流，中国经济改革的努力也将受到拖累”。

　　因此，央行将“小幅微调”存款准备金率与加息“重拳”结合，不仅可以抑制信贷快速扩张，挤出中国资产价值中的“水份”和“泡沫”，更可打击短期投机行为。对付投资、信贷、顺差过快增长，可一举三得。

　　同时，此举更可约束为数众多的商业银行，加强银行体系流动性管理，引导货币信贷和投资合理增长，从而保持物价水平基本稳定。

　　可以想象，只要经济偏快的问题依然存在，流动性过高的现象得不到遏制，善打“组合拳”的管理层还会有一系列宏观调控措施相继出台。