央行三招重药齐下 业界认为股市可能迎来调整

　　中新网5月21日电 中国人民银行上周五晚罕有地宣布，加息、上调存款备金率及扩宽人民币汇率浮动幅度等“三招”齐发。香港《文汇报》援引此间证券界人士的分析称，股市今日及短期后市的表现，业界人士大多持谨慎态度，并认为今日“见红”(即上升)的概率很小。

　　他们指出，相对于过去措施，央行今次更为严厉，连发三招予以市场强烈号讯，即政府非常关注目前股市过热、流通性过剩等经济问题，已超出中央的容忍限度，显示不惜再下“重药”，料市场不会“对着干”。

　　虽然上几次的宏调措施，市场均不当一回事，反而以“消除了不明朗”因素为由，借势将指数炒上。海通证券研究所注册分析师高晓峰认为，现在市场再不敢如此看好今日走势。

　　此前央行宏观调控，曾于去年8月19日上调一年期存、贷款基准利率0.27%，并在今年3月18日上调金融机构存款基准利率0.27%，市场均视利空为利好，利率上调第二日均以上涨收盘。

　　高晓峰指出，今次宏调最“致命”在于缩小了利差(存款利率加0.27个百分点，贷款仅加0.18个百分点)，这对银行股极为不利。而银行股是内地股市的权重股，是大盘涨跌的晴雨表。在银行股受到宏调的冲击之下，大盘亦会有所反应。但好在目前工商银行同中国银行绝对价不高，在低价股中是难得的有业绩支撑的个股。在宏调后，或能凭其股价较低的优势支撑大盘走势。同时，在4,000点展开拉锯战的大市，个股将会普跌，股民选股须更为理智。

　　高晓峰同时警告，今次宏调节奏很快说明管理层对市场过热的担忧。如“疯牛”不理会宏调的苦心，继续上涨，决策层定有更严厉的措施出台以抑制市场过热。股市从1,000多点涨至3,000点，管理层认为这种上涨对市场是有利的，但随着股市疯涨，甚至只涨不跌，管理层不会坐视。

　　不过，也有分析师认为，目前的股市不会出现大幅的涨跌。世基投资分析师徐磊认为，即使没有消息层面的打压，目前股市已不复过去低开高走的火爆行情。未来大盘还将在4,000点上下，而今次宏调对中短期的影响不大，大盘最低或将跌至3,500点左右。相对于加息之前市场传出将上调基准利率0.54%，现在的宏调政策出台后，基准利率上调仍同之前一样是0.27%，反而让大家松一口气。

　　世基投资另一分析师徐鸣亦认为，是次央行年内第五次提高存款准备金率及第二次小幅加息，都是为了抑制过热经济发展，而非针对内地股市。不过该政策效应会间接传递到股市，但影响应不大。从上周股市的表现来看，事实上市场已经开始谨慎起来。今日股市或不像此前调高存款准备率后的单边上扬，会出现短暂调整，但整体波动上行的大势不会为此改变。他认为，倘此次加息幅度为0.5个百分点，或加强对股市的调整压力。如此的“小幅慢跑”加息，下半年应还会再进行。