主动型股票基金上周凸现优势

　　从上周各板块来看，教育传媒、房地产、交通工具、仪电仪表、酿酒商品、商业连锁、航天军工、煤炭石油、工程建筑、医药、机械等中盘板块特征明显的行业涨幅突出，而金融、电力、交通设施、纺织服装、运输物流、石化、有色金属、农林牧渔等涨幅居后。

　　上周，股票—股票型基金净值上涨2.85%，股票—指数型基金净值上涨1.95%，混合—偏股型基金净值上涨2.66%，混合—平衡型基金净值上涨2.85%，与前期相比，指数型基金成为涨幅最小的品种，主动投资的其他三类型基金开始凸现优势。

　　由于在前期的市场环境中，指数型基金成为净值上涨最为突出的一个品种，而其他三类型基金则受到稳健保守风格的束缚，无法充分分享市场上涨的收益。而随着市场显示出来的平台整理，这些基金前期对仓位的调整开始显示出优势。从5月15日的大跌开始至随后的价格交易日，主动投资的股票方向基金均表现出较强的抗跌性和成长性。这一周的基金净值，一方面受指数型基金压制已久的主动性股票方向基金业绩开始居上，一方面主动型基金内部表现出风格一致的特征，三类型基金净值涨跌幅并未表现出较大的差距，或许说明了市场前期的不断走高和上周的高位整理已经促使主动型基金的投资理念得到了空前的一致，如果市场后续走势依然符合这些基金兼顾价值投资与成长风格的思路，主动投资的股票方向基金有望迎来业绩释放的春天。

　　银河证券基金研究中心 魏慧君