选秀基金公司三步走

　　本期主讲：杨媛春（广发证券上海分公司）

　　选择基金和基金组合有四个被公认的步骤：第一，选择优秀的基金公司；第二，选择优秀的基金产品；第三，构建适合的基金组合；第四，定期调整基金组合。

　　基金投资是团队作战，在选出优秀的基金产品之前，应首先考虑基金公司的整体实力。

而基金公司选秀的三大原则是：1、第三方专业评级机构的评价；2、基金管理公司的实力；3、旗下所有基金从正式运作之日起在不同市场状况下的综合表现。目前，内地第三方专业基金评级机构主要有：上海证券报、中国证券报、证券时报和银河证券基金研究中心等。

　　选出优秀的基金管理公司后，再从这些基金公司的产品中选出优秀的基金。通常情况下，优秀基金公司的优秀产品，更能保证持续的优秀业绩。目前，评估基金产品主要的第三方专业机构有：晨星和理柏等。其中，晨星的评级思路为：对基金进行分类、衡量基金的收益、计算基金的“晨星风险调整后的收益”（MRAR）以及划分五个星级；而理柏基金类别奖的评定，则基于理柏环球基金分类和理柏“稳定回报”。

　　投资者本身需考虑的因素有：风险承受能力（年龄、家庭状况、工作收入，投资经历，投资的比例）、对风险的偏好和态度以及投资期限和目标用途。投资者应当通过对自身风险承受能力和目标收益率的测算，选择适合的基金类型和每种类型所应配置的大致比例。

　　伴随着时间的推移，按照以上步骤构建起来的基金组合，也需要适当调整。而调整基金组合的原因往往有下列四项：其一，投资者自身的年龄、家庭状况和财务状况发生了变化；其二，在考核周期内目标基金收益率未达标；其三，基金公司股权更换、经营理念、基金经理、基金性质等发生变化；第四，股市发生根本逆转，如由牛市转为熊市。

　　本报记者 薄继东 整理 马骏 摄