股价分化中寻找新热点

　　由于受到利好消息的刺激，昨日A股市场高开高走。尤其是午市后，在场外资金抢盘的推动下，深沪两市快速上涨，不少个股创出历史新高，但也有部分个股依然躺在近期底部区域。那么，如何看待这一股价分化走势呢？

　　质优股脱颖而出

　　从历史走势来看，每一次市场的宽幅震荡，往往意味着市场热点的巨大变化。

如在1996年12月的急跌过程中，东软股份（时为东大阿派）、四川长虹等优质股率先打开跌停，从而成为1997年上半年的领涨主力军。但当时盛极一时的三线股炒作浪潮，则随着此波急跌行情而一蹶不振，直到1998年重组炒作热潮中，三线股方才走出调整的阴影。

　　历史总有惊人的相似之处，本轮A股市场的宽幅震荡，也是如此。一批优质股逆势抗争，在大盘暴跌过程中跌幅较小。但在近3个交易日大盘上涨过程中，却奋勇争先，涌现出一批率先创出历史新高的新强势股。如二线蓝筹股的华鲁恒升、国阳新能等，中小板的金螳螂、荣信股份、山河智能等。

　　但相对应的是，一批绩差股则在本轮行情中成为调整的“重灾区”，在昨日深证成指大涨357.82点的前提下，仍然有10多家ST股被封于跌停板，股价再创本轮调整行情的新低。与此同时，一大批前期暴涨的三线股在近3个交易日的回升过程中也欲涨乏力，狮头股份、尖峰集团等个股均如此。

　　如此看来，在本轮宽幅震荡过程中，也是资金流向发生巨大变化的过程，短线资金集中流向了股性相对活跃的中小板优质新股以及业绩持续增长的二线蓝筹股。而对于三线股、ST股来说，则不断有资金流出，从而使得此类个股的股价出现了较大程度的回落。

　　隐含未来市场热点

　　从以往A股市场来看，凡是在宽幅震荡行情中能够脱颖而出的个股，往往在下一轮行情中会有突出的表现。一方面是因为大浪淘沙，在下跌过程中表现出极其抗跌的品种，显示出此类个股背后有着强劲的资金支撑，一旦行情回暖，此类资金自然借力将股价迅速推高，脱离成本区；另一方面则是因为在暴跌过程中的相对强势，也意味着基本面相对强硬，在牛市行情中更易得到新多资金的认同，从而形成合力，推动着股价继续飙升。反之，在大跌过程与弹升过程中，表现不佳的弱势股则由于资金流出等因素，短期内难以迅速走高。正因为如此，笔者认为近期的股价结构调整，其实也隐含着未来的市场热点发展方向。就目前来看，这主要指两个意思，一是在股价结构调整过程中，新近出现的板块热点极有可能成为未来市场的领涨板块，比如说中小板块，在本次宽幅震荡过程中，呈现出超强势的特征，浔兴股份、山河智能、荣信股份、金螳螂等诸多个股均在量能的配合下，创下行情新高，说明新多资金对该类个股的高成长极度认同。再比如说环保节能板块，在银星能源、轻工机械（已注入风电资产）、菲达环保等个股的领涨下，也有不俗的走势，而此类个股符合国家产业政策导向，未来有较强的发展机会。

　　二是在股价结构调整过程中，新近出现的强势股极有可能成为短线的黑马股。比如说广济药业、凯迪电力等代表的强势股，他们的共同特征都是基本面的质变预期。同时，对于在本周四迅速走强的券商概念股也可以密切关注，因为牛市预期犹存，将极大提振券商概念股的估值推动力，此类个股在近期有望反复震荡走高。

　　可低吸质变型三线股

　　当然，从中长期角度来看，目前疲软的三线股并不代表未来机会不大，因为在股改之后，控股股东做大市值的冲动极为强烈，因此，三线股的质变预期也相对强烈。如注入集团公司的优质资产、借壳卖壳等，均可以实质性地改变三线股的估值预期，从而给二级市场带来极大的投资机会。

　　而且，牛市背景也会放大各路资金对三线股的乐观预期。也就是说，一旦行情重新步入上升通道，目前疲软的三线股，如果有质变的预期或注资的预期，那么，极有可能再度重振雄风，投资者可以低吸，尤其是那些公开信息中具有注资等质变预期的个股。渤海投资