【部分银行股点评】

　　中国银行（601988）

　　中国银行的综合金融服务平台符合全球银行业的发展趋向，同时其多渠道分散风险的能力突出，这一攻守兼备的战略值得肯定。虽然预计2008年后利差会逐步下降，但中国银行的综合经营优势仍能使其保持净利润和股东权益的稳步增长。

预计2006至2008年公司净利润复合增长率为33%。从估值看，中国银行市净率指标较低，加之其面临的市场空间和发展机遇仍有潜力，维持“买入”评级。

　　东方证券顾军蕾

　　民生银行（600016）

　　民生银行计划通过定向增发募集资金181.6亿元，2007年其核心资本和资本充足率有望，因此分别达到8.2%和11.4%。预计公司2007、2008年每股收益将分别达到0.425元和0.585元。此外，民生银行持有..87亿股的海通证券股权，按海通证券和都市股份1：0.347的换算率，民生银行相当于持有1.34亿股换股后的海通证券股权，如按每股40元的价格计算，该股权的公允价值为53.6亿元。重申“买入”评级。

　　国金证券李伟奇

　　浦发银行（600000）

　　浦发银行19亿股限售股从5月14日开始流通，但这也是股东结构调整的机会。该行今年制定了稳健的贷款增速，拨备计提力度则有所缩减，可以保证利润的平稳增长。浦发现在43亿的总股本，是上市银行中第二小的总股本，从而也为后续的股本扩张方案提供了更多的想象空间。此外，新任董事长吉晓辉可能给浦发银行带来新的经营活力。维持对浦发银行“增持”的投资评级。

　　东方证券

　　交通银行（601328）

　　考虑到交行贷款的快速增长和费用收入比的下降，向上微调交行的盈利预测：2007年的净利润预测由原来的165.8亿元上调到167.8亿元，同比增长32.42%；对应每股净收益为0.342元，每股净资产为2.54元。目前，虽然交行A股2007年动态市盈率较高，但其管理和业务不断改进，故将交行的评级由原来的“中性”上调为“谨慎增持”，年内目标价为13.26元。

　　国泰君安伍永刚姜洋