反弹持续时间不会长

　　四川新闻网-成都日报讯 ：

　　在经过连续两天大跌之后，昨日大盘终于在60日均线——3800点之上出现了反弹。但成交量却明显出现萎缩，这一表现，不能理解为市场探底成功，而是超跌反弹。而且处于牛市中级调整期，其反弹持续性历来都不强。

　　风险仍没有完全释放

　　目前市场的风险没有完全释放，甚至可以说才处于释放初期阶段。第一，管理层认为目前市场处于高风险区的态度没有转变。上次市场见顶4335点，导致提高印花税的重拳出台，其结果——指数大跌近千点。而此次指数再次攻击到4312点附近，自然又招致管理层的不满：QDII推出、查处违规入市资金等政策先后推出。这充分说明管理层对市场的风险有很高的警惕。第二，市场上行面临资金面的压力越来越重。首先，国企大盘股的回归明显提速，这需要大量资金来化解新股发行上市所带来的压力。其次，大非解禁使得股票的供给量大大增加。最后，创业板的推出时间也越发临近。第三，由于高层化解流动性过剩给整个经济带来众多负面影响，这当然不利于股市上涨。比如出口退税政策的变化，对上市公司下半年业绩带来的影响比较大。

　　从目前情况来看，这些已知的利空还没有一条真正落地，其指数上行怎能实现？

　　牛市中反弹难以维持

　　对比牛市和熊市K线图的走势，很容易发现，在牛市调整期，其下跌迅猛而反弹常常很弱而且持续时间很短。其原因在于，由于牛市大多数人都处于盈利状态下，一旦有风吹草动，就会导致大量获利盘涌出，从而使得下跌来得十分迅猛。而反弹很弱且不能持久的原因，就是出局者大都有保存胜利果实的想法，不会因市场某一天的上涨而轻易进场。

　　在经历连续五个交易日下跌之后，昨日出现的上涨，第一，封死涨停板的股票家数明显减少。第二，整个市场大多数股票的上涨，才使得指数上涨幅度不到1%，可见上涨力度十分软弱。第三，昨日股市的上涨并没有换来成交量的同步放大，相反较前天股市下跌的成交量还有所萎缩，这也说明昨日市场的上涨并没有引起场外资金的认同，其后期下跌在所难免。

　　从目前的市场情况来看，由于近来市场连续出现周末效应，那么这次市场出现的超跌反弹很可能止步于30日均线附近——4065点，而持续时间最多不会超过本周五，很可能在本周四股市又会重新陷入下跌中。因此，在操作上完全没有必要去搏短差，而仓位超重的还可以适当减仓，因为这次市场的调整时间可能要远远大于目前普遍人们的预期。

　　本报记者 孙强