工业利润向中下游行业倾斜

　　最新数据显示，由于前期受到国际油价回落的影响，处于上游的采掘业利润增长有所放缓，而下游的消费品行业在消费加速上涨以及居民收入增长的带动下，利润增速保持了稳中有升。中信建投首席宏观分析师诸建芳昨天（27日）对记者表示，目前我国工业利润增长出现了向中下游行业倾斜的趋势。

　　中下游行业利润增速提升

　　从统计数据看，1-5月石油和天然气开采业利润下降18.3%，石油加工及炼焦业利润增幅也有所回落；煤炭行业的利润增幅则从1-2月的57.3%跌至1-5月的43.1%。

　　而处于中游的原材料加工业与投资品行业受益于国内外的旺盛需求成为了近期整体工业利润增长的主要拉动力，这一点从国内钢材价格稳步提升就可见一斑，数据显示，1-5月钢铁行业利润同比增长了1.2倍。

　　下游的消费品行业在消费加速上涨以及居民收入增长的带动下，利润增速保持了稳中有升，其中，建材行业利润增长70.1%，化纤行业增长2.2倍，化工行业增长69.4%，专用设备制造业增长65.3%，交通运输设备制造业增长60%。

　　低要素价格支撑起高利润

　　统计局的数据还显示，1-5月份工业经济效益综合指数200.41，比上年同期提高21.79点。有专家指出，我国工业利润提高的同时，生产效率确实有所提高，同时，规模以上工业的主营业务收入增速仅为27.4%，低于同期利润增速，这表明企业生产成本较低。

　　诸建芳指出，目前我国工业高利润仍然是建立在生产力要素价格低、人工成本低的基础上，这是不可持续的发展模式，必须加快水、电、油、天然气及其他一些公用事业品价格改革。有学者估算，因为生产要素价格低估，国内企业至少不合理地节省了20%-40%的生产成本。（薛黎）

　　（来源：上海证券报）