暴跌,大牛市之殇

　　扬子晚报网消息 A 真惨呀，腰斩股无数

　　周四本来就是一个绿多红少的日子，但没想到这个“黑色星期四”来得这么黑，深成指的跌幅超过了5％，跌去了700多点，要不是工商银行、中国银行等大盘杠杆股的抵抗，上证综指的跌幅只会比深成指深。

事已至此，判断牛市还是熊市已没有多大意义，满眼望去，已跌去30％的股票随处可见，从最高价算起，腰斩的股票也不是少数。

　　昨日上海综合指数开盘4080.19点，最高4113.28点，最低3912.81点，收盘3914.20点，下跌164.40点，跌幅4.03%，成交1273.78亿元；深圳成份指数开盘13544.05点，最高13629.45点，最低12856.26点，收盘12882.17点，下跌701.53点，跌幅5.16%，成交660.86亿元。沪市B股收盘260.21点，下跌13.91点；深市B股收盘5337.10点，下跌108.64点。

　　B 过山车，天堂到地狱

　　沪深股市本周上演了“过山车”般的走势，周一大盘暴跌，跌停个股接近500只，沪综指大跌4.49%，这种恐慌在周二得到缓解，虽然一度走低，但是在尾盘大盘蓝筹的带动下，获强势拉升，沪综指收盘上涨0.82%，周三，在市场利空不断的情况下，股市午后近乎单边走高，沪综指收盘上涨2.65%，昨日大盘再次延续弱势，暴跌4%，在这种暴涨暴跌的情况下，市场上跌停的个股遍地可见。

　　国泰君安许斌指出最近一个月让很多投资者产生了从天堂坠落到地狱的感觉。从绝对跌幅来看，大盘累计调整空间恰好达到10%，但具体到个股却不那么乐观。截至6月27日，两市有417只个股创5·30以来的新低，相信经过周四的暴跌，现实数据只能比这更悲惨。同时，政策面也不再保持沉默——人大常委会审议了财政部发行1.55万亿特别国债和授权增减利息税权利的议案。两条堪称空头重磅炸弹同时投向市场，相信市场需要一段时间才能将之消化；再者，目前市场人气已经极度涣散，两者求和，预计未来一段时日市场不容乐观。

　　C 吓跑了，开户创新低

　　随着国家宏观调控即将出台，股市震荡调整加剧，投资者观望情绪抬头，自6月26日新股开户数跌破15万以后，27日新增开户数再次下降，仅为115143户，而B股则已经回到4月初的情形，仅新增开户数1107户，同时，基金新增账户也锐减，仅42782户，而6月26日，该数字还为51850户，据中登公司统计数据显示，2007年6月27日，沪深两市投资者新增开户总数为159032户，创下自4月2日以来的新低。而截至2007年6月27日，沪深两市账户总数达到10676.32万户。

　　D 做空头，A50期指上阵

　　A股市场目前规模最大的被动型QFII基金———新华富时ishare A50中国基金(ishare A50Chinafund)，在过去的4个月内发生了严重赎回。截至6月25日，该基金已经被累计赎回了8260万份，以最新基金份额净值推算，累计赎回的基金份额价值约140亿港币。

　　自去年9月5日A50股指期货问世后，A50期货与A股共同经历了长达三个月的多头单边市。进入2007年以来，A股的多头单边市转化为高位震荡市，看空A股的部分境内外投机资金及QFII，开始在A50指数期货大肆做空。而每月倒数第二个营业日，作为当月合约的最后交易日与现金结算日，就是多空决战的日子。这就是2月27日、5月30日、6月28日暴跌的市场背景。这就是新华富时A50的50只成分股，在上述暴跌日几乎都受到全力打压的原因。新加坡交易所把A50期货结算日设在每月倒数第二个营业日，可谓费尽心机，谁不知道每月倒数第一个营业日，是中国基金重仓股将为保卫市值而战的日子。

　　E 梦破灭， 何处可寻底

　　由于前两天出现了持续反弹的走势，上证综指的日K线图一度形成了双底的形态，并摆出一副冲击前期高点的姿态。但想不到的是，昨日上证综指在午市后快速下行，急挫164.40点，收出一根长阳K线，从而使得上证综指的双底形态渐趋破灭。

　　渤海投资研究所秦洪指出昨日的下跌主要与当前市场的估值高企有关系。有关信息充其是一个催化剂，更重要的是在于市场参与资金对大盘目前的点位、估值感到没有信心，一旦反弹到一定程度，就会抛盘渐多，压力渐显，最终会抑制住大盘的反弹空间。反观当前A股市场，估值不可谓不高，因为对比目前红筹股20余倍的动态市盈率，目前A股市场蓝筹股的40余倍市盈率就显得并无估值优势。而在目前QDII阵营全方位扩展的背景下，A股市场的估值优势自然有所降低，也就有了各路资金对当前市场信心渐退的想法。

　　F 求安全，尽量少操作

　　而根据以往经验来看，每一次大盘调整之际，任何频繁操作将会导致失误率的增多，所以，在大盘调整之际，没有必要盲目预测底部在何方，更没有必要盲目乐观地做反弹，目前最佳的操作境界就是持有现金静候底部信号的来临。当然，对于一些以投机为专职的投资者，自然难以忍受寂寞，在此，笔者建议可以适当关注今后A股市场的新增资产，一是那些具有注资预期的个股，一旦盘面异动，可以适当关注。二是新股，近期不时有新股黑马跑出，实益达、中国远洋等，充分说明了在弱市炒新传统的旺盛生命力，建议投资者可以从招股说明书中寻找未来业绩有望大幅增长的新股。

　　G 争排名，基金要拉升

　　现在投资者关心的是，这种调整在何时结束？市场专家认为，当前指数正在运行着上升通道中的三角形整理格局，考虑到7月份是每年市场中的传统淡季，期望这个时候指数出现上涨并创出新高是有一定难度的，因此，更为现实的是市场出现弱势整理，其上下限区域是应该在这两次探底的上下限区域之间，在整理完毕之后才将重新选择上涨，时间可能将会到7月份之后。

　　今日是上半年最后一个交易日，基金半年度排名即将分晓，基金为了半年报排名，将作最大努力的冲刺；各家基金旗下的重仓股，有望成为重点的拉抬对象；可以关注基金重仓，涨幅不大的绩优品种。众所周知的是，国内基金力量已经一年几个台阶飞奔扩张，如今基金拉抬旗下重仓股，比拼半年度排名，应该是颇为壮观的，预期沪深300和上证50指数成份股中的基金重仓股表现应该更为突出一些。所以，经历了6月28日暴跌之后，6月29日的大幅反弹也是必然的。

　　再回首,股民伤痕多

　　股市的连续调整，特别是大多数股票走势不佳，让众多股民心情郁闷，不少股民自创“黑色幽默”来安慰受伤的心灵。网上涌现出许多股市幽默歌谣，“东边借钱，西边躲债，一摞摞的钞票就打了水漂。”甚至有人将古词改为《念奴娇·赤壁怀股》：“大盘急转直下，浪套尽，千万英雄散户！”。还有很多人利用MSN签名抒发感慨：“活活的一头牛成了熊样”，幽默的话语透着无奈。

　　入市两个月的许展敏，有空就会打开自己的股票账户，每次看后都会叹息一声：“什么时候才能让我解套啊？”两个月前的赚大钱的想法早已经被磨灭，现在解套成了他的第一愿望。

　　前段时间他的电脑里经常播放《死了都不卖》，这两天的主题曲则换成了《割肉时分》，特别是“你说你买了不该买的股，你的心中满是伤痕”、“早知道套牢总是难免的，你又何苦越陷越深”等几句，他深有感触。