从周二开始的反弹在昨天上午达到了高峰――上证指数最高上摸到了4113点,午后大盘再度陷入调整,沪指日K线跌破了5天和20天两条均线,呈现出颇有杀伤力的下跌态势。当前的市场可能需要一个月左右休养生息的时间,调整点位应高于6月5日的最低点。
申银万国 桂浩明
匆忙反弹导致根基不稳
昨天股市的下跌在前几日的盘面上已有预兆,周一的大面积下跌从量能来看,做空动能并没有得到充分释放,周二沪指下探3818点后,凭借60日均线支撑,在临收盘的半小时内快速上涨百余点,周三继续上涨百余点,表面看反弹较强,但背后却有软肋。
首先,是量价不同步,成交持续萎缩。这在股指向上突破的时候,是很忌讳的,反映出市场上后续资金已经不足,任其发展下去必然会导致走势的逆转;其次,虽然指数是上涨的,但个股却是普跌行情,呈现出一定程度的“二八现象”,拉动指数的都是大市值权重股,普通投资者很难从中体会到牛市的感觉,此时做空动力悄悄增加;最后,权重股特别是银行股板块,近日借助调整利息税、股指期货推出等方面的朦胧消息向上突破,但这些消息对股市整体有利空作用,在市场已显疲态时仍无视利空影响,甚至当作利多来处理,这为后市下跌埋下伏笔。
这次恐怕要破60天均线
到了昨天,在权重股无力继续维持上涨的情况下,大盘开始了逐波下跌,而且在一定程度上出现了恐慌,再现了个股大面积跌停的被动局面。从盘面走势来看,这次恐怕会跌破60天均线,不过在周五,3800点的支撑作用,在一定程度上还是存在的,也就是不会持续暴跌。
调整低点应高于“5·30”
原本股市在上周冲高回落后,应该进行充分整理,特别是在市场环境已有所变化的情况下,更应该改变运行模式,以时间来换取空间。但大盘很快就反弹,再度失去了一个进行充分整理的机会,这样一来只能重新考验前期的支撑。从这个角度说,当前的跌势还是源自于其内生性的因素,只要整理充分,这些因素还是能得到有效化解。当然,这需要时间和空间,现在看调整持续一个月左右是比较理想的。从点位上说,10%的幅度是需要的,低点要比“5·30“那次高,甚至不会距离3800点太远。
控制仓位勿轻易抢反弹
面对目前的调整行情,不少投资者无所适从。实际上,股市波动是很自然的,应该注意中长线投资与短线交易相结合,从习惯股市一路上涨改为适应大盘的反复震荡。另外,要学会适当休息,现在不是靠每天的频繁操作就能够获利的阶段了,严格控制仓位,避免在走势还不明朗时轻易抢反弹。在具体品种上回避绩差股,该板块近阶段不会有很大改变。万一市场出现非理性的持续大幅杀跌,也不必盲目斩仓,毕竟牛市格局未变,调整后依然有上涨机会。
|