美联储近期可能继续维持现行利率水平

　　新华网华盛顿6月28日电（记者胡芳）美国联邦储备委员会28日再次决定将联邦基金利率保持在5．25％，至此，利率维持在这一水平已整一年。分析人士认为，下半年甚至明年初，美联储变动利率的可能性不大，主要原因是经济不乏继续温和增长的条件，却不存在推动通货膨胀迅速上升的重大因素。

　　支持经济继续增长的主要力量是个人消费开支增长。美国经济增速受住房市场降温影响于去年第二季度开始明显减缓，但占国内生产总值三分之二的个人消费开支一直表现不俗，是经济持续温和增长的主要动力。加上劳动力市场形势稳定和个人收入增加等因素，个人消费开支今后可望继续保持增长。

　　同时，导致经济增速减缓的主要因素——住房市场调整虽还在进行当中，且调整的时间可能比预期的要长，但这个市场发生崩溃的可能性极小。到目前为止，住房市场降温对其他经济领域的外溢影响仍然有限。因此，分析人士认为，住房市场降温对未来经济增长的拖累作用也应该是有限的。

　　除住房市场以外的其他经济领域目前状况良好。截至今年5月份，占美国全部经济活动比重超过80％的服务业已连续50个月保持扩张状态；制造业也已显露出低迷期即将结束的迹象；世界其他主要经济体增长势头强劲，势必促进美国出口增长。

　　很多经济学家相信，第二季度美国经济增速会出现较大幅度反弹，可望达到3．5％，甚至更高。

　　在通胀方面，政府数据显示，去除波动性较大的能源和食品之后的核心通胀在截至4月份的12个月里增长温和。经济学家们估计，核心通胀在截至5月份的12个月里将降到2％以下，这是美联储认为可接受的通胀范围上限。

　　美联储28日发表声明表示，核心通胀数据近几个月来有所改善。美联储在这份声明中去掉了5月初例会声明中关于核心通胀“上升”的说法，但也指出通胀压力能否像预期那样得到缓解还需要重点关注。

　　通胀方面的不确定因素存在于几个方面：首先是失业率依然偏低；其次是资源使用量较大可能促使通胀压力上升；再有就是不能排除能源价格因地缘政治局势动荡或自然灾害等重大变化而急剧上涨的可能性。

　　由于美国经济增长率第一季度降到了过去4年多来的最低水平，有人因此估计美联储会采取降息行动。但富国银行经济学家欧亨尼奥·阿莱曼说，住房市场之外的经济领域显露出复苏的强烈信号，这会阻止美联储短期内降息。法国兴业银行经济研究部主任布赖恩·希利亚德说，该行原来预测第三季度降息，但现在预测改为下半年利率不变动，因为经济增长面临的风险减小了，企业投资前景和金融市场健康状况都得到了改善。

　　经济增长不乏推动力，意味着美联储没有通过降息来促进经济增长的必要性；通胀压力减轻，则表明不存在美联储通过提息来控制通胀水平的紧迫性。阿格斯研究公司经济学家理查德·亚马龙表示，在未来的6至9个月里，美联储会大谈通胀上升的危害，但不见得会因此改变利率政策。