A股市场持续缩量窄幅震荡 下周静候消息面明朗

　　缩量窄幅震荡 下周选择方向

　　本周A股市场呈现出先扬后抑的走势，先是本周一形成红色星期一的走势，随后A股市场就持续窄幅震荡，成交量也是反复萎缩，沪市的成交量在周末更是萎缩至约550亿元，这显示出A股市场已形成极强的观望氛围。

　　静候消息面的明朗

　　对于如此走势，分析人士认为这主要是近期消息面存在着诸多不确定性，从而使得多头资金不敢施展拳脚。这主要体现在两点，一是调控政策预期的不确定性。本周央行公布了上半年的金融运行数据，贷款增速悄然提速，调控的预期有所强烈。但最为关键的6月份CPI数据要到下周才能水落石出，所以，调控政策预期存在着不确定性。而且如果有所调控的话，具体是取消或降低利息税抑或是上调存款准备金率等，具有相当的不确定性。

　　二是扩容信息。近来新股过会、发行与上市的信息陡然提速，比如说本周四就有两家新股上市、四家新股发行，市场对扩容提速预期相对明朗。但中国石油、中国网通、中国移动、建设银行等大蓝筹的海归路径、时间存在着极大的不确定性，而此类企业无疑是机构资金必要积极配置的品种，因此，基金等机构资金在这些信息未明朗之前，也不敢轻举妄动，以免造成后续仓位配置过程中的被动局面。如此就使得主流机构资金休战，任由大盘自由摆动，成交量自然也就相应地快速萎缩下来。

　　三大板块渐成亮点

　　不过，也有部分机构资金有所动作，体现在盘面中，主要有三大板块有了一定程度的活跃度。一是金融地产等人民币资产概念股。由于人民币汇率在近期屡屡创出汇改以来新高，升值趋势异常明显。而海外市场经验告诉我们，本币的升值必将带来本币资产价格的上升，受此影响，仓位较轻尤其是新近发行完毕进入建仓期的基金们纷纷对金融地产股予以建仓，尤其是中国人寿、中国平安等保险股更是成为新基金们建仓的对象。而地产股中的二、三线股也有明显的资金关注的特征。

　　二是石油价格上涨所带来的投资机会，也成为仓位较轻的机构资金的关注点，比如说石油价格上涨，使得乙烯法PVC产品价格持续上升，从而显现出电石法PVC生产厂商的比较优势。因为目前电石法PVC产品成本变化不大，但由于PVC价格因石油价格高涨而持续上升，所以，电石法PVC生产厂商的盈利能力迅速提升，中泰化学在本周五修改盈利预测公告就最为典型，看来，电石法PVC迎来幸福时光。与此同时，石油价格上涨对中国石化等中上游生产企业也有着一定的业绩刺激预期，所以中国石化等一线指标股在本周也有反复活跃的趋势。

　　三是半年报业绩超出预期的个股则成为短线热钱关注的对象。比如说建投能源在本周公告净利润同比增长800%以上，所以，该股在本周持续两个交易日涨停。类似个股尚有大众公用、成都建投等一批业绩预期相对明朗的个股也得到了短线热钱的青睐，股价走势均出现了井喷行情。不过，从近期的盘面经验来看，在短线井喷之后，往往会回归平静，建议投资者还是予以谨慎。

　　面临突破方向的选择

　　不过，即便有这三大投资亮点，但盘面走势显示出，大盘依然是欲振乏力，成交量一直难以有效放大，的确说明了主流机构资金休战的思路。而由于下周CPI数据公布后，调控政策极有可能出现明朗化，这就意味着最为不确定的因素即将确定下来，这将有利于部分主流机构资金施展拳脚，所以，下周A股市场极有可能面临着短中线方向的突破。而从目前人民币升值的趋势以及半年报业绩预喜公告情况来看，短中线的突破方向可能是向上，即冲破4000点的阻力位。

　　故在实际操作中，建议投资者可以适当关注两大主线，一是石油价格上涨所带来的投资机会主线，主要关注日趋活跃的电石法PVC个股，中泰化学、英力特、新疆天业等个股可跟踪。二是人民币升值的主线，重点关注中小市值银行股以及二、三线地产股的短线投资机会，同时，也可关注可能会向地产业务转型的个股，中铁二局、沈阳新开等品种可跟踪。