ST亚星创造了两个第一：第一只自股改以来转增股未于股改复牌日及时送出的股票；第一只自A股设置涨跌幅以来连续两日未设涨跌幅的股票
ST亚星事故造成众多新老股民不同程度的损失，新股民称因不知事故误买ST亚星股份而遭受损失，老股民称因事故迟卖ST亚星股份而遭受损失
亚星公司认为自己不应该对事故造成的损失承担责任；中证登称目前不对事故作任何解释；上交所表示已经开始对赔偿问题进行研究和讨论
众多股民已组成维权团队，欲把中证登、上交所、亚星公司告上法庭；律师称法院受理此案的概率很小；专家认为损失如何计算是证券领域赔偿难点
7月13日，ST亚星依然不改下跌之势
文/图 本报记者 周 斌
2007年7月13日早6点多，谭正标一行从武汉坐火车赶到北京；继而找到西城区人民法院，提交一纸诉状。
被起诉的分别为中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中证登”)、上海证券交易所(以下简称“上交所”)和扬州亚星客车股份有限公司(以下简称“亚星公司”)。
事因7月5日ST亚星股改复牌前转增股未能及时到位等问题，造成大量流通股民不同程度的损失，谭正标等ST亚星流通股民认为，应由中证登、上交所和亚星公司负责。
13日下午1点多，西城区人民法院回复：本案属于中级人民法院管辖。
新老股民损失惨重
7月5日早9点，樊能廷正在工厂车间里指导工人工作；20分钟后，他跑到办公室里打开电脑，看到自己的证券交易账户内只有原先购买的41.5万股ST亚星股份，在刷新了几遍后数字依然没有改变。
作为亚星公司股改前第一大流通股东，樊能廷是极力反对此时股改复牌上市的，他认为最佳时机应该是今年1月份左右，而现在股市大盘不够稳定。于是，樊能廷打算开盘即出售ST亚星原有41.5万股和转增股20.75万股。
但转增股没有像预料中的一样出现在樊能廷的证券交易账户内。
在8.01元开盘价卖出41.5万股ST亚星股份后，樊能廷回车间工作，傍晚接到家人的电话说转增股“今天能到位，明天开始交易”。
第二天，ST亚星下跌14.83%，收于6.72元，此后连续经历下跌乃至跌停，因未能及时卖出转增股，目前樊能廷已损失数十万元。
与樊能廷一样，绝大多数股改停牌前就买入ST亚星的老股民，都因转增股未能及时到账而遭受不同程度的损失。
而另一部分损失，则来自7月5日买入ST亚星的新股民。有6年股龄的谭正标就是其中一位。
谭正标一直对股票中的汽车板块情有独钟，对ST亚星关注已久。7月5日ST亚星复牌后价格从1.93元/股直冲至最高点9.80元/股，下午开盘后回落至8.5元/股。谭正标认为时机成熟，果断买入25000多股；他认为ST亚星股价5日应在9元以上收盘，次日涨跌幅上下限恢复到5%，短线操作可获利。
不料之后股价一路下跌，纳闷时，他看到网上正热火朝天地议论着ST亚星转增股未到位上市交易之事，由此“造成恐慌性抛盘，股价下跌。”
谭正标赶紧致电上交所，确认转增股确实未及时到位后，要求对ST亚星紧急停牌。
让他始料未及的是，7月6日上交所发出公告称：ST亚星转增股份于今日上市流通，当日公司股票不设涨跌幅限制。
谭正标计算了一下，7月5日至6日，他共损失52873元。
ST亚星共有流通股9000万股，其中3000万股为转增股；有相关人士对“ST亚星事件”造成的损失作了粗略估算，7月5日至6日两日，不管以5日开盘价和6日开盘价差价计算，或以5日开盘价和6日收盘价差价计算，还是以5日均价和6日均价差价计算，股民的损失都在数千万元。
“为什么5日不紧急停牌？为什么6日不设涨跌幅限制？责任谁负？”ST亚星流通股民纷纷问道。
相关单位表态
7月5日上午9点左右，亚星公司各个办公室内电话铃声此起彼伏。
“没有收到转增股！”股民们在电话中急切地说道，“马上开盘了，赶紧解决啊”。
“我们已经知道了，马上向上交所反映。”亚星公司董事长秘书张榕森刚放下电话，铃声响起；同时，他的手机铃声也响了。
股民们持续不断地致电亚星公司，张榕森急了：“赶紧挂了，我要给上交所打电话！”
等张榕森联系到上交所相关工作人员反映情况时，股市已经开盘。上交所表示已经知道了，正在研究对策。之后“上交所通知我们，没有到账的对价转增股份5日肯定能到账，6日开始流通；我们就按照要求发了公告”。
7月6日，樊能廷给亚星公司董事长李学勤发了条短信：李董事长，亚星复牌转增股份不到位，酿成离奇大事故，现在多名厉害关系人筹划进行诉讼，不知亚星方是否有补救方法，比如停牌待查。
李学勤很快回复称：樊教授，短信收讫，请您相信，亚星客车无任何责任，谢谢。
张榕森也向本报记者强调，亚星公司在此次事故中并没有责任。“流通股民也是亚星公司的成员，我们当然不愿意看到他们受损失；但亚星公司做好了应做的工作，发现问题，并及时反映到上交所”。
“ST亚星事件”发生后，一些股民和律师把这一事件多次比喻成亚星去银行汇钱，但“银行”没及时把钱打到股民账户上，造成了损失，“银行”和亚星都要负责。
张榕森认为这样的比喻并不恰当：“去银行汇钱，亚星公司可以选择银行，哪家银行办事效率高、信誉好选哪家，出了问题亚星公司自然要负责；而配送转增股，亚星没有选择，必须通过中证登，这是法定的流程。”他透露说，为此“亚星公司向中证登支付了3万元”。
对于亚星公司是否应该申请紧急停牌，是否申请了紧急停牌，张榕森并没有正面回答。他说：“因为这是突发事件，我们当时也没有立即反应过来；根据交易规则，上市公司没有责任和义务必须提出停牌申请；发生这样的事我们也摸不着头儿，当时还有南京的股民拿到了转增股，我们搞不清楚为什么有人拿到有人没拿到，只有把情况向上交所反映。”
而连续两天不设涨跌幅限制，张榕森认为是有依据的：“股权分置改革操作指引上有两种情况不设涨跌幅的规定：一是股票恢复上市第一天；二是股改第一天交易。我们两种情况都存在，现在是5日恢复上市，6日股改；当然，我们的原计划是股改和恢复上市合并在一天。”
“我们现在不作任何解释，最新情况会通过证券类报纸向外公布。”7月12日，本报记者拨通中证登外联电话和相关领导办公室电话，得到了上述一致回答。
上交所的相关工作人员告诉本报记者，“当时没有紧急停牌，也是考虑到大局；即便紧急停牌，也可能造成巨大的损失”，他说，现在上交所正在研究如何尽量弥补股民的损失，但工作量很大，赔偿计算很复杂，“目前可行性的举措还没有”。
来自中国证券监督管理委员会的消息称，证监会对ST亚星股改转增股上市流通中出现的情况高度重视。情况发生后，证监会即要求上交所、结算公司报告事件经过，并及时向市场作出公开说明。
同时，证监会要求上交所、结算公司抽调专门力量成立ST亚星问题应急善后处理小组，做好投资者的接待和沟通工作，认真听取投资者的意见和投诉，采取各种有效措施，切实保护投资者合法权益。
提起集团诉讼，专家解析
“组织维权团，参加的请报名。”谭正标于7月7日在财经类网站的股吧中发帖称，将对造成“ST亚星事件”的相关单位提起诉讼。
短短5天时间，该帖的点击率已达四万多次。通过电话、短信、直接上门联系要求加入的人越来越多。截至7月13日，有效人数已经过百，涉及600多万股ST亚星股份。
有那么多人支持，谭正标自然对诉讼信心十足；却被证券领域律师严义明“泼了一盆冷水”，他直言不讳道：“法院受理此案的概率不大。”
严义明首先强调：依照法制原则，任何争议都应该能够通过诉讼解决，这有利于社会公正的实现；但“之前有过一些涉及证券领域的案子，以上交所为被告，法院都没有受理。”
“法院并不是平白无故不受理此类案件，是因为当时即便受理了也判决不了。”中国政法大学经济法研究所所长李东方解释说，我国的证券市场起步较晚，证券领域的相关法律法规还不甚完善，判决没有法律依据，大多法官也没有审理此类案件的能力。
这种“不受理”的现象在2003年后有一定的改观，2003年最高人民法院出台了《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》的司法解释。
但“现在证券领域涉及到赔偿，唯一具有操作性的也就是虚假陈述这一块”，李东方指出，“ST亚星事件”又不属于虚假陈述。
“可以比照虚假陈述的计算方式来进行赔偿。”李东方提议说，证券领域诉讼最大的难点便是损失计算的问题，虚假陈述引发的损失已有固定的计算方式；但同时有个前置程序：只有证监会对相关单位进行处罚后，法院才会受理诉讼。
虽如此，严义明依然对谭正标通过集团诉讼的形式和把中证登、上交所和亚星公司共同列为被告表示肯定。“对受损的股民来说，是难以确定由谁来承担责任的，把三方一同起诉，由他们去争辩和提供证据证明过错在哪一方，如果三方都不能证明自己无责任的话，负连带责任；而进行集团诉讼，显然有利于降低成本”。
严义明建议说，股民起诉前一定要权衡损失与维权成本，并做好打持久战的准备：“一些证券领域的维权案件，我做了4、5年了，到现在还没有结果。”
李东方则寄希望于我国证券领域法律框架的逐步构建和完善，以尽量避免此类事件的发生。
自2005年证券法大修以来，我国证监会相继出台了大量规范性文件，涉及众多具体细则和操作，我国的证券市场正在走向成熟。
链接
2007年6月27日，ST亚星公布股票恢复上市公告：亚星公司于2007年6月26日收到上海证券交易所有关通知，公司A股股票获准于2007年7月5日起在上海证券交易所恢复上市交易，同时公司股票交易实行其他特别处理。公司股票上市后的第一个交易日不设涨跌幅限制，此后股价日涨跌幅限制为5%；股票简称变更为“ST亚星”，证券代码保持不变。
上交所上证字2007132号《关于同意扬州亚星客车股份有限公司股票恢复上市申请的通知》的主要内容为：根据《上海证券交易所股票上市规则》第14.2.1、14.2.10、14.2.14条的规定，本所对你公司股票恢复上市的申请进行了审核，决定同意你公司被暂停上市的9000万股无限售流通A股在本所恢复上市流通。公开资料显示，ST亚星股改实施以前，无限售流通A股的股份是6000万股，也就是说，9000万恢复上市的股份中有3000万股是股改对价转增股份。
7月5日，ST亚星股改复牌，众多流通股民发现转增股份并没有到位；ST亚星从停牌前的1.93元最高上冲至9.8元，收盘报7.89元，上涨308.81%。
7月6日，上交所公告：亚星公司于2007年5月21日通过股权分置改革，公司用资本公积金向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东定向转增股本，流通股股东每持有10股流通股获得5股转增股份，该转增股份(3000万股)将于2007年7月6日上市流通，当日公司股票不设涨跌幅限制，股票简称为“NST亚星”，2007年7月9日始恢复公司A股股票简称为“ST亚星”。
7月6日，上证指数强势反弹，上涨165点，收于3781点；ST亚星开盘后迅速下挫超过18%，收盘时下跌14.83%，收于6.72元。
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