今起央行加息0.27个百分点 股市迎来“组合拳”

　　今起央行加息0.27个百分点

　　[提要]：

　　内容提要

　　●10万元存一年定期多得216元利息

　　●贷款20万元20年月供多还17.8元

　　●加息对股市影响不大，股市最怕“组合拳”

　　20日下午，中国人民银行决定，自2007年7月21日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。

金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.06%提高到3.33%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的6.57%提高到6.84%。个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。同时，根据国务院决定，自8月15日起，将储蓄存款利息所得个人所得税的适用税率由现行的20%调减为5%。

　　对此，中央财经大学证券期货研究所所长贺强认为，本次加息已经被市场充分估计，但由于同时调低了利息税率，所以这套“组合拳”将对股市产生一定的负面影响。”

　　加息之储蓄影响

　　10万元存一年定期多得216元利息

　　据了解，这是今年以来的第三次加息，前两次分别在3月18日（一年期存贷款基准利率均上调0.27个百分点）和5月19日（一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点）。

　　长春某银行工作人员给记者算了一笔账：在本次加息前，如果10万元存成一年期定期，到期后储户可拿到的税后利息为10万元×3.06％×（1-20％）＝2448元；在本次加息后，同样是10万元存成一年期定期，到期后储户可拿到的税后利息为10万元×3.33％×（1-20％）＝2664元，比加息前可多拿利息216元。在8月15日调低利息税后，10万元存一年期定期可得到的实际利息为：10万元×3.33％×（1-5％）＝3163.5元。

　　值得注意的是，本次加息上调了活期存款利率0.09个百分点，由0.72%上升至0.81%，这是2002年2月以来首次上调活期存款利率。同样以10万元计算，在加息前，储户存一年活期可得税后利息576元；在加息后，该储户把10万元存一年活期可得的税后利息为648元，比加息前多得72元。在8月15日调低利息税后，10万元存一年活期可得到的实际利息为769.5元。

　　加息之贷款影响

　　贷款20万元20年月供多还17.8元

　　在加息后，商业银行五年以上贷款年利率将由原来的7.20％上调至7.38％，目前根据我省多家银行规定，对大部分客户实行基准利率下浮15％的优惠利率，因此在加息后，面向我省多数个人房贷客户执行的实际利率约为6.273％。

　　据银行工作人员计算，如果一位客户在加息前办理20万元20年期的个人住房按揭贷款，按等额本息还款法还款，每月约需还款1446.74元。在加息后，同样是一笔20万元20年期的贷款，他每月约需还款1464.54元，比加息前每月多还17.8元。

　　加息之专家说法

　　加息在预料之中

　　贺强认为，从6月份CPI4.4%的增幅就可以看出，本次加息本来就已经是预料之中的事。

　　贺强解释说，从目前中国的经济结构来看，利率水平仍然较低，泡沫正在形成并逐渐显现，因此加息需求仍然强烈。而且，学术界普遍将3%作为CPI的警戒线，一旦持续超过3%，央行必然采取相关动作。比较容易理解的是，在CPI一路升高的过程中，现有货币的购买力会持续下降。

　　为了稳定居民消费，缓解通货膨胀带来的负利率压力，以加息为主要手段的货币紧缩政策将成为央行宏观调控的首选。上月，CPI上涨幅度高达4.4%，大大高于普遍认为的加息警戒线，因此可以说，市场对于本次加息的预期估计的比较充分。

　　加息之股市影响

　　股市最惧“组合拳”

　　对于本次加息对股市的影响，贺强认为，虽然加息对股市是一个利空，但由于市场对加息预期准备比较充分，加息的利空实际上早就已经释放。而且，从上几次加息后股市的走势来看，一般都是低开高走。因此，单纯加息并不会对股市产生较大影响。但是，在央行做出加息的决定后，马上国务院又出台了将利息税由原来的20％下调至5％的决定，这一套“组合拳”将对股市产生较大的影响。

　　作者：寇铁锋 齐永男