香港债市注入新活力（经济时评）

　　8月9日，中国进出口银行20亿元人民币债券在香港发行。这是继国家开发银行之后，内地金融机构再次叩开香港债券市场的大门，累计发行额达到70亿元。内地人民币债券在香港的发行，为香港金融市场增加了新的投资工具，扩大了香港银行人民币资产范围，有助于巩固和发展香港的国际金融中心地位。同时为人民币回流内地，增加了新的渠道，将促进内地和香港的经贸往来。

　　亚洲金融危机以来，香港的国际金融中心地位不断受到挑战。与发达的股票市场相比，债券市场滞后就是挑战之一存在债券发行量小、发行人及投资人对债券需求不足的问题。债券市场与股票市场的不协调，在一定程度上影响了香港金融市场的稳定性。采取有效措施加快债券市场的发展，改变香港金融业股票市场一枝独秀的状况，弥补香港作为国际金融中心的资产结构缺陷，成为香港各界的共识。

　　从2004年起，香港银行业开办人民币业务，截至今年4月底，香港共有38家银行开办了人民币业务，香港人民币存款余额已达255亿元左右。今年6月8日，《境内金融机构赴香港特别行政区发行人民币债券管理暂行办法》颁布，随后国家开发银行、中国进出口银行相继公布了赴港发债计划。

　　内地机构赴香港发行人民币债券，为香港发展债券市场提供了新的机会，注入了新活力，也为香港金融市场增加了新的市场主体和债券币种，开启了内地与香港、人民币与港币债券市场交流与融合的闸门。香港可以充分发挥金融制度、市场条件、人才储备等方面的优势，建立一套包括支付清算在内的金融基础设施，成为人民币债券的离岸发行、交易和结算中心，拓展债券市场功能。

　　当前，内地债券市场规模不断扩大，但整体上仍与经济社会发展对债券融资的需求不相适应。人民币债券在港推出，可以利用香港的特殊地位，为人民币参与国际金融交易，提供一个稳妥的实验场地。也必将加速内地债券市场在基础设施、交易规则、产品和规模等方面前进的脚步，推动内地债券市场的发展。