世行行长佐利克：亚洲亟需完善债券市场(图)

　　新华网消息：据彭博新闻社8月31日报道，罗伯特·佐利克担任世界银行行长刚满两个月，但作为该扶贫机构的新领导人，他给人们留下了深刻印象。迄今为止，他对亚洲的看法别具一格。

　　7月2日，世界银行新行长罗伯特·佐利克在上任的第一天到达位于美国华盛顿的世界银行后挥手致意。当日，现年53岁的佐利克开始了他为期5年的世行行长任期。新华社/路透

　　佐利克对债务问题的关注就是个典型例子。作为高盛集团的前任副董事长，他了解亚洲市场经常被人忽视的两个特点。首先，这些市场远不像亚洲领导人10年前承诺的那样完善。其次，具有流动性的债券市场不仅对投资者至关重要，还发挥着扶贫的作用。

　　佐利克说：“如果我们了解此间债券市场的深度和流动性就会知道，它们远比世界其他地区的市场薄弱。”

　　佐利克接着指出：“我们可以采取一些行动降低交易成本，比如让金融工具更多样化。在比较完善的市场，我们可以动用这些工具来控制风险并实现投资的多样化。”

　　一旦全球借贷成本猛增导致市场动荡，亚洲极有可能由于这个问题而遭受严重冲击。债券市场应具备的缓冲机制的缺乏使该地区经济的高速增长大为减色。

　　这是亚洲未能从1997年的金融灾难中汲取的教训之一。在当年资产价格暴跌时，想要留在印度尼西亚、泰国或菲律宾的投资者无法把资金从股票转向债券。因此，他们逃离了该地区。

　　在危机发生10年后的今天，亚洲患上了新的金融“传染病”。病源是美国的次级抵押市场危机。这场危机在信贷市场演变成了更大范围的灾难。佐利克认为，如果亚洲不改善债券市场的状况，资本流入的日益增加就会构成“迫在眉睫的危险”。

　　亚洲的未来充满风险，其中包括油价猛涨，美元暴跌，投资者撤出日元套利交易，甚至还有恐怖袭击。

　　另一个风险就是中国经济过热。

　　考虑到过去几年间涌入亚洲的流动资金猛增，各国政府现在应认真考虑打造较具深度的债务市场。除了向投资者提供更多的投资领域之外，运转良好的债券市场将有助于亚洲国家把更多的高额家庭储蓄留在国内，而不是坐视这些资金流向西方。

　　这种举动将降低借贷成本并创造更多的融资机会。中小企业将是主要受益者。由于银行过度专注于大企业，中小企业常常得不到必要的投资资本。如果有了更多的融资选择，就能建立更多的企业并创造更多的就业机会。这正是亚洲迫切需要的。由于该地区的经济蓬勃发展，人们很容易忘记全世界有2/3的贫困人口集中在亚洲。改善资本市场状况也许有助于改变这种局面。

　　亚洲需要增加债券市场经验的原因多种多样。例如，中国缺乏一个流动的二级债务市场。该国需要这样一个市场来帮助清偿银行坏账和企业负债。中国还需要增强私营部门的生命力。

　　如果目前的市场动荡加剧，亚洲债务市场相对而言不够完善的问题就会导致更大的麻烦。世界银行的新行长重视这个问题是件好事。亚洲领导人更不能掉以轻心。