内地房企排队赴港圈钱 储地量将波及未来房价

　　远洋地产SOHO中国奥园地产这几天扎堆儿在香港联交所招股—— 内地房企排队赴港圈钱

　　房企在港上市对A股影响不大 但开发商惊人的储地量将波及未来房价

　　本报讯 （记者 张焱）香港股市近期的焦点集中在内地房企上，远洋地产（3377.HK）、SOHO中国(0410.HK)和奥园地产（3883.HK）相继赴港招股发行。

　　记者今天上午从SOHO中国有限公司得到证实，该公司已在香港宣布了于香港联交所主板上市的计划，募集资金最多可达128.6亿港币。公开发售从本月21日开始至27日中午截止。最终发售价确定及认购结果将于10月5日公布，并在2007年10月8日正式挂牌。

　　SOHO中国本次全球发售包括1.54942亿股公司股份，每股定价区间为6.30至8.30港元。如不行使超额配股权并以发售价上限定价，SOHO中国本次集资总额最多可达128.6亿港元。

　　而根据此前来自远洋地产控股有限公司的消息，其将于本月28日在香港联交所主板挂牌，发行1.5512亿股股份，集资额为11.944亿港元。远洋地产每股招股价上限为7.7港元，预期下限为每股6.45港元。最终招股价将于27日宣布。

　　此外，记者了解到，总部位于广州的奥园地产正在进行国际路演，招股价区间为4.1至5.2港元，最高集资额为36.4亿港元；新世界地产也蓄势待发准备在香港上市。

　　股市圈钱用于后继开发

　　SOHO中国将把集资款主要用于未来的前门项目，包括：收购未来的前门项目的资金，该项目正在按正常程序等待政府审批；为可能收购前门项目的11块地块提供资金。

　　远洋地产将用于开发的北京项目包括：北四环项目、远洋东隆别墅、远洋光华国际、远洋将台商务中心、远洋新干线二期等。

　　记者观察

　　“股地拉扯”式房产开发将使地价越“涨”越高

　　我国大陆传统的房地产开发模式是：开发商筹措资金，然后依次是通过公开招标、拍卖、挂牌，取得一定年限的土地使用权、房产建设、销售以回笼资金取得利润、继续下一个开发循环。

　　该模式下，房企一般只专注于一个项目或少量项目。

　　随着房企上市公司的逐渐增多，其新的开发扩张模式成为：资本市场募集资金——高价拿地——股票上涨——再融资——再拿地。

　　依照这样的模式，土地储备愈多，股市估值就越高，从股市圈钱就愈多；而低成本融资愈多，买地冲动就更大，囤地就更多。

　　可以为此佐证的是，在港交所集资最多的内地房企碧桂园，储地量达到了惊人的4500万平方米，而万科、富力、新世界、合生创展等上市公司的储地量均在1500万平方米以上。

　　而房企这种囤地的冲动加之其上市融资后的资金实力，在实际买地中促使地价越拍越高。

　　作为房地产开发企业，若要支撑自身“炒制”的高地价，房价“必须”保持比地价更高速的增长。因此，

　　这种“股地拉扯”的开发模式，对于普通老百姓买房，并不是利好。

　　文/记者张焱

　　专家解读

　　对A股地产板块影响不大

　　今天上午，渤海证券分析师张海东在接受记者采访时表示，房价持续攀升是内地地产公司业绩持续增长，优势地产企业规模迅速壮大的原因。

　　张海东指出，地产行业对资金的需求很大，地产企业要想持续发展壮大，必须有足够的资金支持。

　　央行不断采取紧缩的货币政策，连续加息使得地产企业贷款成本不断加大，存款准备金率的提高也制约了商业银行对地产行业的贷款规模。

　　张海东认为，对个人投资者而言，房企香港上市，对国内A股投资及地产板块股票的影响不大。

　　文/记者何怡