中石油股价仍被低估？
■本报记者 王栗涛
10月11日，据香港交易所权益资料显示，巴菲特旗下所辖Berkshire Hathaway于9月27日再度减持2．34亿中石油H股，持股量下降至9．14亿股持股比例为4．33％，平均价为每股13．89港元，涉及资金32．52亿港元。
有人减持，有人增持
自7月12日至9月27日，巴菲特七度减持中石油的股票，股权比例从11．05％下调至约4．33％，他手中的中石油股票增长已经超过6倍。在减持之前，巴菲特是仅次于中石油母公司中国石油天然气集团公司的第二大股东。而在第七次减持后，巴菲特彻底放弃大股东地位。
市场除了在今年7月份第一次惊闻巴菲特减持中石油股票时产生过剧烈反应，中石油市值大幅缩水外，之后并没有出现大波动，这家亚洲“最赚钱”的石油商的股票平稳上升。新天期货研究员陈敏在接受中国经济时报记者采访时说，“今年中石油回归内地，他（巴菲特）也许觉得中国股市风险在逐步加大。减持对于巴菲特而言也是一个良策。”
陈敏分析，巴菲特的行为其实是套现，当时买中石油很大一个原因就是看重中石油的发行价便宜，巴菲特现在很可能要通过套现活动拿出资金投资美国资产，因为美国的次级债使得美国资产贬值，“他刚好可以把握这个难得机会再赚一笔。”
中石油股份公司一位负责勘探工作的人员在接受本报记者采访时表示，中石油的利润点一直是上游勘探板块。继发现河北冀东油田之后，中石油又在塔里木地区发现大型气田，这些利好消息肯定会让中石油的投资者有理由也有信心继续关注中石油。
而与巴菲特减持相反的是，国际投行瑞士银行则在最近一段时间增持中石油H股，持股比例已由4．53％增加到5．26％。
“中石油的股价是被低估的”
巴菲特七次套现获利逾百亿元，但有分析表示，就在巴菲特不断抛售套现的过程中，中石油的股票依然在上涨，他可能为此要少赚20亿港元以上。在四年前，面对媒体的质疑，巴菲特曾表示，中石油远比英国石油、埃克森或壳牌便宜。而且它的产量占全球2．5％，产品以美元定价，控制中国的大部分提炼设施，“如果你能够以同类公司1／3的价钱买入该股，你自然会去做。”
最近三年来，中国石油每年净利润分别为552．3亿元、468亿元、469亿元人民币，业绩稳定；公司治理水平也不断提高。中石油的股票在海外也越来越被更多的投资者所认可。
今年上半年中石油的半年报显示，中石油上半年共生产油气总当量5．53亿桶油当量，同比增长3．7％，其中，生产原油4．2亿桶，比去年同期增加60万桶，同比增长0．1％；生产可销售天然气7980亿立方英尺，同比增长16．5％，继续保持快速增长。
据了解，目前，中国石油的油气勘探整体形势较好，渤海湾盆地冀东滩海发现储量规模10亿吨以上的冀东南堡油田，确认石油探明地质储量4．45亿吨，三级油气地质储量当量达到11．8亿吨。此外，中石油还在在鄂尔多斯盆地、松辽盆地、准噶尔盆地、四川盆地和塔里木盆地也均取得重要进展。该公司已经进入一个新的储量增长高峰期。
中国石油大学工商管理学院副教授孙梅在接受中国经济时报记者采访时表示，“中石油当时和很多国内大型国企一样，拿着最优质的资产去海外上市。为了能确保上市成功，中国石油进入海外资本市场之初，市盈率远远低于跨国石油公司。现在看来，中国石油的市盈率与其他国外的大型国际石油公司相比，仍然是比较低的，这实际上表明中国石油的资产价值在海外资本市场被低估了。”
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