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摩根大通高管:900亿美元将撤离内地资本市场

  近期股市的调整引起了众多投资机构的关注。昨日,摩根大通中国证券市场部董事总经理李晶语出惊人:明年底前900亿美元将撤离内地资本市场而转投境外。她的依据是,随着资本市场开放度的增加,QDII也开始加速“出海”航行。
李晶认为,其中30%(即300亿美元)的资金将流向香港股市。

  基金成QDII最大输出途径

  根据李晶预测,2008年末,基金管理公司将成为QDII的最大输出途径。她认为,基金QDII产品规模将达到400亿美元以上。而据记者了解,目前已经有南方、华夏、嘉实和上投摩根4家基金公司推出QDII产品。从首期产品来看,QDII基金的融资能力非常强,上投摩根一天之内融资超过了1000亿元人民币。另外还有6家基金公司目前已经获得了QDII资格,分别为海富通、华宝兴业、工银瑞信、长盛、银华和汇添富,可能将在今年末或明年初推出新的产品。

  除了基金以外,银行、保险和证券也是QDII的重要通道。摩根大通预测,明年年底银行QDII额度为150亿美元,保险公司额度大概为300亿美元,而证券公司则为50亿美元。整个金融业通过QDII出海的资金规模将达到900亿美元,其中有3成将用于购买H股。

  有助消减A股泡沫

  最近几年以来,A股市场的高速增长引发了业界对于A股市场泡沫的关注。对此,李晶认为通过QDII让更多的资金到国外去投资,可以有效挤出市场泡沫。她表示,由于中国概念股大部分都在香港,不光是QDII的基金在香港投资,而且带动了全球的基金去香港投资,中国的资金在海外有一定的带动作用。

  此外,李晶认为,加快新股上市和推动股指期货的诞生也是消减A股市场泡沫的重要手段。今年以来,整个A股融资的规模将超出800亿美元,这在全球是首屈一指的,超过了英国和美国两个最发达国家的资本市场。而股指期货也将在近期推出具体措施和执行细则,这也将对A股短期走势造成影响。

  即便如此,李晶仍认为近期的调整属于健康的市场表现。A股在6000点是非常高的价位,A股市值已经超出中国的GDP,市盈率仍处于高位。近期之内有些回落是好现象,可以让投资者保持理智。

  个人投资注意风险防控

  虽然未来QDII将给投资者带来更多的投资选择,但专家也提醒投资者,投资海外市场存在着许多国内市场没有涉及的风险,因此一定要谨慎选择。根据一份最新报告显示,全球配置型QDII基金的年度收益预期应低于10%,目前4只基金系股票型QDII基金已有两只净值跌破1元。

  专家指出,投资者在购买QDII产品前,首先要搞清楚该产品的投资目标,是投资全球资本市场还是投资区域市场,然后再了解投资这些市场的大致走势如何,汇率如何变动等指标。不同类别的QDII产品,其资产投资于股票、债券等不同金融工具的比例也不同,产品的预期收益水平会存在很大差异。

  此外,不同类型的QDII产品可投资金融工具的范围也不同。基金QDII的投资范围较广,包括股票、债券、可转换公司债券等等,保险产品相对会投资于稳定回报类的产品。因此,大家在购买产品前,要比较不同产品的认购起点、费率水平、产品的流动性等,然后再做出比较适合自己的选择。(记者和平) (来源:北京商报)
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