央行第10次上调利率 河南至少130亿资金被冻结

　　央行第10次上调利率 河南130亿资金被冻结

　　■商报记者 张琳娟

　　在“从紧货币政策”确定后的第三天，央行宣布，自12月25日起再次上调存款准备金率。

　　这是今年以来我国存款准备金率的第10次上调。

　　业内人士认为，这是国家从紧货币政策的开始，明年，可能会有更大力度的调控措施相继出台。

　　1%的幅度历史罕见

　　12月8日，央行宣布，自12月25日起再次上调存款准备金率。这是今年以来我国存款准备金率的第10次上调。

　　不过，与今年历次不同，此次存款准备金率上调一改往日上调0.5%的幅度，改为上调1%。这样的幅度，是4年来的最大上调幅度。有关数据显示，在此之前，央行上调存款准备金率1个百分点，还是在2003年9月21日，当时把1999年11月21日确定的存款准备金率6%上调至7%。之后，都是按照0.5个百分点进行上调的。

　　届时，银行将执行14.5%的存款准备金率，这也是22年来的最高值。

　　这次非比寻常的上调，会带来什么样的影响呢？商报记者将为您一一解读。

　　【目的】

　　上调是为了落实“从紧政策”

　　中国社会科学院金融研究所研究员易宪容表示，尽管经历了一系列的收紧信贷措施，但银行贷款增长仍在高位运行，今年前三个季度的人民币新增贷款已超过去年全年新增的水平。要实现中央经济工作会议的两大目标，最为重要的是货币政策的从紧，此次上调存款准备金率正是这一目的。

　　银河证券首席经济学家左小蕾同样认为，本次上调存款准备金率主要还是为了收缩过剩的流动性，另外，为明年的调控“未雨绸缪”。因为年初通常是银行房贷的高峰，从今年年底就开始调控，就给金融系统发出了明确信号，要收缩信贷规模。

　　专家认为，随着经济政策明确转为“从紧”，预计明年将会有更强力度的调控措施出台。

　　【解读】

　　100元存款，银行只能放贷85.5元

　　所谓存款准备金，打比方来说，在存款准备金率13.5％的情况下，相当于商业银行每吸收100元存款，就有13.5元放进了央行，商业银行不得动用这13.5元去放贷。如果存款准备金率上调至14.5%，则意味着银行每吸收100元存款，就要放进央行14.5元，只能有85.5元用于放贷。

　　存款准备金率是传统的三大货币政策（公开市场业务、再贴现、存款准备金）工具之一，通过调整存款准备金率，国家可以调控货币总量，调整信贷结构。如果存款准备金率上调，则往往是金融政策紧缩的信号。

　　【分析】

　　河南至少130亿资金被冻结

　　存款准备金率上调后，最直接的影响是，银行能贷出去的钱比上调前少了。

　　央行金融数据显示，截至2007年10月，广义货币供应量（流通中的现金+企事业单位定期存款、居民储蓄存款和其他存款）余额为39.42万亿元。存款准备金率上调1%，则意味着又有3942亿要放在央行。也就是说，存款准备金率此次上调1%，就要再冻结市场上将近4000亿元的资金。

　　算上此前9次上调，一共将冻结2万多亿元资金。除此之外，央行近年来共发行定向票据7000亿元，发行特别国债回收2300亿元，运用三大货币政策工具，共吸收流动性资金约3万亿元。

　　那么，此次存款准备金率上调，将影响到河南多少资金呢？根据人行郑州中心支行最新公布的我省11月份金融运行数据，截至11月末，全省各项存款较上月增加了168.9亿元，余额为12567.7亿元。照此计算，存款准备金率提高1%，银行被冻结的资金将为125.677亿元。

　　也就是说，通过央行第10次存款准备金率的上调，在河南，单是银行各项存款，就要有近130亿资金被冻结，不能贷出。如果算上流通中的现金，这一数字将肯定超过130亿元，约相当于10月末全省个人消费贷款余额（529.1亿元）的25%。

　　【股市】

　　大盘反弹力度将减弱

　　中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为，此次上调，对银行板块影响较大，但对股市不会产生根本性影响。

　　东莞证券首席分析师李大霄表示，央行上调存款准备金率1个百分点，改变了0.5个百分点的上调步骤，这是一次力度较大的货币调控动作。加上年底本来就比较紧张的资金面，此举会对市场产生不利影响，市场资金面将因此收紧。这么一来，这次反弹的力度会减弱，未来维持横盘整理的可能性较大，对今年底的行情仍应谨慎。

　　不过，多数机构和专家认为，这并不能改变牛市格局。

　　【房市】

　　将加速房价下跌

　　“房地产开发商的日子将越来越不好过了”，谈到央行宣布年内第10次上调存款准备金率，省会一房地产企业负责人昨天表示，上调存款准备金率后房地产商将更难从银行获得贷款。

　　省会一房地产企业负责人透露，虽然近期有很多新盘，但大多有价无市，开发商的资金链普遍比较紧张，已经有很多中小房地产企业由于得不到土地以及资金而被迫退市。

　　而清华大学中国与世界研究中心主任李稻葵认为，央行此次上调存款准备金率会加速目前在一些城市出现的房价松动，加速房价的下跌。