央行：转按揭加剧泡沫化 吸取美国次贷教训(图)

央行副行长刘士余

　　央行：转按揭加剧楼市股市泡沫

　　中国人民银行主管的《金融时报》昨天刊登央行副行长刘士余讲话称，房地产调控政策尚未得到全面落实，存在未经批准、擅自开办转按揭贷款和加按揭贷款业务的状况，“应吸取美国次贷危机等教训，防止房地产信贷增长过快催生房地产泡沫”。

　　刘士余在讲话中透露，住房抵押贷款支持证券成功发行，商业用房贷款的证券化试点也在积极探索之中。

　　转按揭加剧泡沫化

　　刘士余在本月11日举行的加强商业性房地产信贷管理专题会议上发表讲话称，房地产金融领域存在未经批准，擅自开办转按揭贷款和加按揭贷款业务的问题。

转按揭和加按揭贷款业务的贷款成数一般随房产评估价值浮动，在经济上行、房价持续上涨的环境下，极易放大住房信贷规模，且信贷资金大多用于购买多套住房或进入股市，增加了银行潜在风险，加剧了房地产和股市泡沫成分。据有关部门调查分析，截至2007年8月末，16个城市主要金融机构个人住房转（加）按揭贷款余额约410亿元，是去年同期的3.5倍。

　　同时，房地产金融领域“假按揭”贷款风险显现。少数银行的分支行对房地产贷款“三查”制度不落实，甚至为了规避房地产开发贷款的政策规定，与开发商和中介机构共同虚构住房按揭贷款合同，将不符合政策规定的开发贷款转换为住房消费贷款，将一些销售困难的楼盘以“假按揭”方式帮助开发商套现。

　　刘士余称，目前调控政策已经明确，要坚决取消转按揭、加按揭贷款。不得发放无指定用途、无真实交易的转按揭住房贷款，不得发放“假按揭”贷款。

　　房地产调控未全面落实

　　刘士余称，房地产调控政策尚未得到全面落实。目前中小户型供应与现行政策规定的目标还有较大差距。“部分居民在拥有自住房后，将住宅作为投资选择，从而产生了较为普遍的投资与炒房行为，进一步加剧了供需矛盾，推动房价持续上涨。”刘士余称，住房消费心理预期和住房价格上涨相互推动，导致部分城市居民在住房消费上重买轻租、追求早买房、买大房。

　　值得注意的是，刘士余强调，在全球流动性过剩的推动下，随着资金的国际流动，房价上涨已经具有显著的国际传导特征。

　　吸取美国次贷教训

　　“如果房地产市场已经出现泡沫，一旦泡沫在国际或国内某种经济或政治因素作用下破裂，房地产价格的下降在时间上或领先于经济增长的回落，在速度上会比整体经济下降得更快，对消费者信心的打击和对经济增长的冲击也高于其他行业。”刘士余表示，应予以密切关注国际房地产市场的周期性剧烈波动。如果银行放松贷款标准，过度发放个人按揭贷款和房地产企业开发贷款，就有可能催生房地产泡沫或放大泡沫。

　　他同时指出，如果把“有房住”片面地理解为“有房产”，默许或鼓励银行对低收入家庭提供大量贷款购置房产，就会引发新的风险。美国次贷危机发生前，低收入借款人超越自身能力大量借贷，而当个人收入下降，或者经济运行进入加息阶段时，还贷负担就变得越来越重，潜在的风险演变成了现实的危机。

　　刘士余表示，政府必须把握市场运行的规律性，如果缺乏对市场运行的监测和早期预警，缺乏必要的具有前瞻性的风险指引和劝告，不能对市场各类参与者进行及时的风险提示，就会失去对危机的防范。