南方周末回顾2007：财富中国的清明上河图

　　少数人的权力

　　这个市场从来不缺赌徒、幸运儿、骗子、精明的投资人和傻瓜。

　　2007年初，北京一家投资公司的幕后老板罗迪就觉得今年要转运，比如他一直想撇开的“女朋友”终于同意和他分手；几年前欠债不还的哥们突然从美国连本带息把钱给他补上了；他在北京随意购置的三套别墅过了一个春节，房价翻了一番。

　　更好的运气在4月终于登门了。还是北京的柳树刚抽芽那会儿，一位海南的商人慕名来找罗迪(他有钱这一点广为人知)借钱，这位客人是一家上市公司的董事长。罗迪一直想在国内投点钱，就三下五除二收购了这家公司10%的法人股。

　　后来，事情妙得让他有点受不了。就在罗迪向这家上市公司投资的第二个星期，这家公司的股票开始随着大盘一路高涨，从4块钱一股涨到了12块钱每股，一个月不到，罗迪的投资翻了三倍。

　　罗迪迅速回过神来，这家公司股票的上涨关键恰恰就是罗迪自己。是他投资这家公司的消息支撑了股价上涨，在股市上，这叫企业重组。要想让股票继续上涨，他还得做点什么。他很快与一些证券公司勾搭上了，这些公司的高手们给罗迪指了一条路，以这家公司为平台不断收购新的资产，继续拉高股价，行话叫“资产注入”。他们告诉罗迪，至于这些资产究竟怎么样，姑且不论，只要你在不断收购，股民就会买账。

　　股民果然买账了，在这家公司宣布将并购北京某大型连锁超市的消息后，还有在一些罗迪安排的股评家和财经记者的忽悠之下，纷纷购买这家公司的股票。连着三个涨停，股价每股轻松地超过16块钱。

　　有趣的是，罗迪自己不买股票，他也不让他的家人买卖股票。毕竟，他自己的故事就说明：“这个市场的风险太大了。”

　　这个市场上，风险和收益并非一定成正比。除了吸引了掌握数以万亿资金的打新股大军之外，市场上还活跃着另外一群无风险套利者。他们的目标很简单——在新股上市之前挤进战略投资者或定向募集机构的队列中。这竞争异常激烈，深厚的关网系和足够大的资金量成为关键。

　　一家宁波地产商的投资总监陈鑫说，当年他们迫于面子勉强持有了一点宁波银行(002142行情,股吧)的股权，“大家都是圈里人，人家来求你拿点了，就象征性地拿点吧。”结果怎么样？2004年每股1元的股权，到今年7月宁波银行上市时，价格是19.49元，到了8月份，已经涨到32.16元。

　　前年，他们公司就专门成立了投资部，把股权投资当作一项重要的生意来做。今年，听说光大银行又出了5亿股的股权转让，8月，陈鑫专程来到北京，谁知，刚下飞机，他就被电话告知，来晚了一步，1亿股光大被别人抢走了。

　　陈鑫懊恼异常，这次账上准备了几个亿，来到北京之后，才发现自己没戏——这里不同于浙江，在国字头的资金面前，自己虽然财大但“气”却粗不起来。

　　不过，他并没有气馁，光大没有了，他又和财务顾问公司谈起了徽商银行、济南商业银行等目标，只要在圈子里，总有机会。

　　另一个游戏规则更令人目眩——你不需要买股票或股权，只需要持有股票就好了。4月22日，来自广东顺德的杨惠妍正值25岁。她此前还不太出名，尽管有了一些资产，但在富豪阶层她依然是新人，还没有上过福布斯富豪榜，只有她的家乡少数人听说过她，知道她的家族开发了当地最大的楼盘。许多在飞机上碰巧坐在她身旁的人，也不会觉得她令人印象深刻，可能觉得她是一家公司的文员或者一位腼腆的中学教师。

　　然而这一天，她以664亿元人民币的身家成为中国首富。664亿，这个数字是三年前中国前十大富豪身家的总和，她一个人的财产就相当于她老家顺德财政收入近30年的总和。

　　财富狂潮将杨慧妍推上了巅峰，她的家族企业在香港上市时，投资人申购新股冻结的资金甚至超过了中国工商银行(601398行情,股吧)上市时的规模。和杨惠妍一起被推上巅峰的还有中国资本市场的先行者们。他们在这轮股市暴涨中也成为一匹匹新的黑马，郭广昌、汪立成和鲁冠球这三位沪浙民企教父是这一小撮人的代表。他们家族控制的财富总和超过5000亿元，他们成为当之无愧的寡头，用老话来说，就是大资产阶级——由金融与产业高度媾和而生。

　　人人都爱巴菲特

　　全民狂欢的盛宴中，内幕消息的肆无忌惮、或拙劣或精明的操纵、垃圾股鸡犬升天，意味着崩塌的危险：这样的狂欢使得股市沦为赌场，它的基本功能——评估企业前景，将资本配置到利用效率最高的企业——将不复存在，整个市场将走向不归路。

　　于是，“5·30”风暴来了，它在股海中刚一咆哮，就吓得许多散户纷纷抛掉船上的货物，急忙向陆地驶去。

　　但在股海深处，有一支庞大的舰队正在风暴中缓慢前进，它就是传说中的私募基金舰队。短短几年时间，这个舰队规模急剧膨胀，如今它已经拥有上千条船。

　　领头的是一艘名叫“东方港湾”号的大船，船上满载着茅台、招商银行(600036行情,股吧)和万科这样的好资产。这条船来自深圳港，2003年它第一次下海时，中国股市还波澜不惊，随后它航行到香港、东京和纽约这些世界级的股市，赚得巨额财富。前年，中国股市涨潮，它又杀了回来。

　　船长是个叫但斌的中年人，16年的股海历险生涯，已经造就他的胆魄和洞察力，也把他磨炼成一个狂热而又坚定的投资分子，他骄傲地断言：“整整两代中国人的命运将在未来二十年里分出个胜负，决定胜负的砝码就是投不投资以及如何投资。”

　　但斌的偶像是鼎鼎大名的巴菲特船长，就是那位你要付出数十万美元才能和他吃上一顿饭的沃伦·巴菲特——他也是每一位私募基金经理的偶像，这不仅因为但斌皈依了巴菲特倡导的价值投资理论，更因为他与巴菲特有同样曲折的青年岁月。

　　1990年，他大学毕业后在河南的一家工厂做钳工，经常半身浸泡在污泥中连续工作6个小时，第二年到珠三角谋生，因为非常偶然的机遇，让学体育出身的他成为一名分析师。2000年，他从国泰君安到大鹏证券资产管理部工作后，深藏在内心的价值投资方法被唤醒，特别是在大鹏证券因做庄五矿发展(600058行情,股吧)、广电网络(600831行情,股吧)和国投原宜等股票而破产之后，他从原来的技术分析派转变为价值分析派。

　　他的成长更是时代赐予的机遇。正如他敬佩的平安保险董事长马明哲、汇丰前董事局主席庞约翰一样——马最初是一名司机，而庞则是一名轮船工，他们都是顺应时势，然后通过不断奋斗成就一番事业。不过，但斌更应该感谢的是中国资本市场。

　　现在，但斌做股票买卖的手法与巴菲特如出一辙：找到最好的公司，然后一直持有它。像巴菲特购买可口可乐股票一样，他从茅台30元起就大量买入，这次“5·30”风暴来临，他丝毫不惧，反而大量吃进茅台的流通股，毕竟他信奉的是长期价值投资，这意味着他的投资行为不应顾虑短期的市场波动,这不，他办公室电脑连股票行情都查不了。“东方港湾”号后面的船也是如此，它们一边对散户逃跑的举动报以冷笑，一边把散户抛掉的优质股票打捞到甲板上。无论如何，它们都由经验丰富的水手们驾驶着，他们是这片海洋上真正的主人。