紫金发A股将引发黄金股联动

　　投资建议

　　国内最大黄金生产企业紫金矿业A股IPO申请已于2007年12月26日获中国证监会通过，在黄金基本面强劲的情况下，紫金矿业的回归将会使黄金板块的市场人气继续升温。

　　紫金矿业先后在福建、新疆、贵州、内蒙古、吉林、青海、西藏、黑龙江以及河南等二十多个省区和海外八个国家投资组建了近百家下属公司，是目前中国矿业企业中控制金属矿产资源最多的企业。值得关注的是，紫金矿业获准发A股备受市场瞩目。与其他公司的IPO不同，紫金矿业此次申请发行的新股，每股面值设计为0.1元，这在A股市场还是首次。鉴于紫金矿业的发行申请已获发审委的批准，这也意味着0.1元面值的股票将正式在A股市场诞生。

　　我们认为，由于紫金矿业的在IPO发行方面的创新已引发了市场的高度关注，而且当前黄金价格走势突出，公司又是国内黄金企业的龙头，因而该公司上市后的定位将值得期待。因此，在这样的预期下，黄金股自然也就具备联动的驱动力。

　　因此，我们认为，对于目前沪深股市中的黄金股需要一个重新认识的过程。中金黄金(600489)和山东黄金(600547)由于收购相关金矿资产将实现价格大幅提升已经为市场所认同。中小板上市的辰州矿业(002155)是一家百年老店，迄今有超过130年金矿开采历史，公司未来的发展方向是成为国内最具价值和最具竞争优势的黄金矿产企业之一。而由于铜与金是伴生品，因而像江西铜业(600362)和云南铜业(000878)的黄金产量也具备较大的规模，类似的还有豫光金铅(600531)，其也拥有一定的黄金业务收入；豫园商城(600655)则拥有不少在香港上市的招金矿业(1818.HK)的股权，招金矿业旗下有三大矿山，资产质量也具备优势；另外，新湖中宝(600208)、天伦置业(000711)等上市公司也拥有一定规模的金矿或参股金矿企业。

　　另外，黄金期货合约将于2008年1月9日挂牌交易，相对于黄金生产企业来讲，黄金期货的推出多了一条套期保值的渠道，有利于企业对冲价格风险。可以说在2008年，黄金生产企业的业绩仍然值得期待，相关从事黄金开采的上市公司也同样受惠。　武汉新兰德　余凯