中石化下属两公司股改均告失败 中小投资者抵制

　　本报记者 李进

　　流通股东“三猎”中石化

　　2008年1月15日下午2点半，中石化下属两家上市公司S上石化（600688.SH）和S仪化（600871.SH）第二次股改会议分别在上海金山和江苏仪征同时进行。

　　尽管两次会议的参与人数和激烈程度相差甚远，现场投票的结果也迥然不同，不过当晚两家公司的公告，却公布了一个相同的结果——两公司此次股改均告失败。

　　现场目击

　　从S上石化公布了股改方案开始，就遭遇了中小投资者的抵制。

　　12月17日，S上石化公布了股改方案后，以陈志灵和朱益文为代表的“南陈北朱”开始通过网络等方式获得流通股股东的授权，希望在15日的股东大会上通过投上反对票，来表示对S上石化股东中国石化（600028.SH）每10股送3.2股支付对价的不满。

　　15日下午的会议现场，陈志灵在作为流通股股东发言时表示，投反对票的原因，一是希望中石化“拿出诚意补偿到位”，二是希望市场普遍预期的私有化有一个较为详细的时间表。

　　对此，当日代表中国石化参与股改会议的中石化董秘陈革却认为，10送3.2股已经是中石化能够支付的“最高水平”，说到激动处，陈甚至表示“你们（流通股股东）可以不要，看下一步我还给不给你3.2股”。

　　陈革告诉记者，这次修改方案，在原有的基础之上添加了大股东锁定6年（72个月），其实也就是放弃了流通权，毕竟中国石化需要整合，甚至不排除回购股份，“因此可以等于说白送了流通股股东3.2股。”

　　而针对“私有化”的预期，陈革一再强调，“中石化整合下属公司的长远战略是不会改变的，而且还会继续减持。”至于“何时整合”、“如何整合”，陈表示要考虑中石化自身的财力，选择较为合适的时机，“必须要有整合效应”。

　　此前7年中，中石化已成功整合了下属镇海炼化、扬子石化、齐鲁石化、石油大明和中原油气等数家上市公司。

　　然而，这种解释并不能够为S上石化股改现场的投资者所接受。

　　除陈革外，S上石化董事长戎光道的发言也一度被现场投资者打断。

　　事实上，最终的投票结果也表明了现场中小投资者的态度。

　　记者获得的数据显示，参与现场投票的773万股流通股中，仅有2.6万股投了赞成票，8.21万股弃权，其余762万股均投了反对票，反对率达99.81%之多。

　　15日晚间，S上石化公布的总体投票结果和现场的反对大致相符。

　　根据公告，所有参与投票的流通股股东中， 9361.8617万股投了赞成票，投反对票的则高达25454.9659万股，剩余76.3351万股弃权，反对率高达72.95%。

　　参与投票的十大流通股股东中，仅有东方基金下属的东方精选混合型基金和一家法人机构上海骏发贸易有限公司投了反对票，其余8家机构均投了赞成票。

　　机构倒戈 S仪化

　　与上石化迥异，在江苏省仪征市举行的S仪化的股改会议则冷清得多。

　　1月15日下午2点半，在仪征化纤下属的怡景半岛酒店三楼会议中心偌大的会议室内，仅有三名流通股股东出现，代表股数为3400股，算上公司管理层合计也就10人左右。

　　或许是因为人数较少，沟通起来较为方便的缘故，会议仅仅维持了20分钟就结束了，现场三个流通股股东均投了赞成票。

　　其中一名来自扬州的股民表示，“这个对价已经不错了。”因此他选择了赞成票。

　　不过，现场100%的通过率并不能代表最终结果。

　　15日18时26分，仪化H股仪征化纤（1033.HK）在香港联交所率先公布了公司股改方案未能通过的结果。

　　公告显示，参加S仪化股改现场和网络投票表决的流通A股股东共6251人，代表公司股份7528.1708万股，占公司流通A股股份总数（2亿股）的37.64%，占公司A股市场相关股东持有的股份总数的2.9%。

　　和现场100%通过率不同的是，参与网络投票的股东绝大多数选择了投反对票。

　　来自公司的统计显示，合计7528.1708万股中有5573.6006万股投了反对票，1940.2452万股投了赞成票，剩余14.3250万股选择了弃权。

　　参与表决的S仪化前十大流通股股东中，仅有北京步长医药生物科技开发有限公司一家投了赞成票，其余9家股东均投了反对票，其中包括了华宝信托和在S上石化上投了反对票的东方精选混合型基金。

　　据记者统计，上述9家股东投出的反对票累计达到1075.2万股。这表明剩余4500多万股的反对票均为中小散户投资者通过网络投出。

　　值得一提的是，在S仪化公布的持股情况中可以发现，东方精选持股数由去年9月末的313.99万股上升为401.98万股，这意味着东方精选在最近的三个多月中还增持了近30%的S仪化。

　　第三次股改尚无时间表

　　对于S上石化和S仪化，1月15日的股改会议已经是第二轮了。

　　2006年10月9日，S上石化和S仪化开始停牌并进入股改阶段，当时给出的方案是均为10送3.2股的对价。

　　是年10月24日，S上石化和S仪化复牌，对价方案依旧为10送3.2股，当日S上石化收于跌停，S仪化下跌8.42%。此后5个交易日中，两公司均走出五连阴，股价跌幅分别达20.6%和13.37%。两周后的11月8日，两公司股改方案同时被否。

　　针对两次股改失利，S上石化和仪征化纤有关人士均表示，对于是否很快推出第三次股改方案，目前没有明确的安排。

　　其实，两家公司股改不能获得通过的结果在此前已现端倪。

　　此次S上石化正式进入股改以来，其间仅有2007年12月27日至2008年1月4日五个交易日。

　　TOPVIEW的数据显示，尽管在去年12月27日和28日S上石化连续封于涨停，不过仍旧有超过4家基金席位持续卖出公司股票；而在今年元旦之后的三个交易日中，超过5家基金席位在卖出公司股票。

　　“在上证指数连续小幅上涨的背景下，S上石化走出了三连阴的走势，而且三天连续放量，很显然有机构在出货。”市场人士分析称。

　　更为明显的是，TOPVIEW数据显示，1月4日，上石化股改会议前的最后一个交易日，共有8家基金席位卖出公司股票累计金额超过2亿元，即便以当日最高成交价格18.97元计算，卖出股份总额也超过1000万股。

　　记者从知情人士处了解到，在卖出的基金中原先重仓持有S上石化的海富通基金公司首当其冲，截至去年9月30日，海富通下属4家基金累计持有S上石化近3500万股。

　　不过，该消息未得到海富通方面的证实。