震荡行情下基金投资信心遭遇挑战

　　新华网天津2月7日电（记者徐岳）从2007年四季度到2008年1月，股市的震荡行情持续影响基金整体业绩，净值下跌令基金投资信心遭遇挑战。专家分析，历史上的基金高收益行情较难再现，投资者对收益应有合理的预期。

　　股市震荡影响基金投资信心

　　2008年1月，上证综指一度冲高至5500点上下，但此后在国际股市集体“跳水”的影响下，短期下跌超过1000点，跌幅超过15％。

　　虽然在新春长假来临前的最后两个交易日，股市又以一波冲高回落结束了长假前的行情，但由于受此前大跌的影响，偏股型基金净值纷纷大幅缩水，不少基金跌破面值。虽然有统计表明，基金净值的平均跌幅小于大盘，但还是有不少投资者选择赎回基金，重新将储蓄等作为理财手段。

　　2006年底成为“基民”的何先生告诉记者，在行情最好的时候曾实现200％的收益率，但近段时间以来市场波动太大，自己又掌握不好进退的时间，收益率已降低到120％。现在听朋友的推荐赎回了全部基金，等市场稳定一些后再做考虑。

　　中信建投证券投资分析师韩小莉认为，Ａ股市场此轮调整主要是受周边股市的影响，随着美国次级贷款危机的影响不断扩散，基金投资者信心严重不足。从近段时间的基金销售量来看，市场明显比2007年初冷清了很多。

　　业绩差异促使“基民”调整理财规划

　　此轮调整对不同类别基金的影响也存在较大差异。偏股型基金方面，虽然不少基金在1月份的跌幅略好于大盘，但收益率多在－3％到－15％之间。

　　固定收益类基金方面，债券型基金收益率比较抢眼。银河证券统计数据显示，从2007年底到2008年1月末，市场中只有15只开放式基金实现了正收益，这其中以投资债券为主的就达到12只，抗跌性优势得以显现。

　　记者在各证券交易所采访时发现，与2007年偏股型基金热销、债券型基金受冷落的状况相比，市场中有不少投资者开始调整理财规划，将短期的投资重点放在了债券型基金上。

　　“基民”孙女士告诉记者，“偏股型基金行情已经历了很长一段时间，此轮调整前自己就实现了超额收益，现在也该换换投资品种了。”

　　指数型基金成为受大盘拖累最大的区域，统计数据显示，1月份市场中的17只指数型开放式基金净值全部大幅下跌。区间回报率最高仅为－9．62％，最低则为－15．97％。

　　专家：应对基金投资设定合理预期

　　基金投资信心不足的现象去年就已出现，2007年四季度，开放式基金结束近两年来的迅猛势头。

　　韩小莉说，基金并不是独立于市场的理财品种，它投资于股市、债市等多个领域，与市场整体行情密切相关。其特点是基金公司集合散户的资金投资，且基金经理具备较强的管理经验。因此，投资者对股市的跌涨要有风险意识，对基金的收益也要有合理的预期。

　　银河证券基金分析师李薇认为，对短线投资者来说，如果已在前期幸运的实现了超额收益，就可以适当减少偏股型基金的持有，毕竟正常的市场环境下，如2006、2007年一样的高收益是难以持续维持的。

　　业内专家普遍表示，与个股投资相比，基金的风险相对较小，因此具备一定风险承受力、且对股市行情看好的投资者仍可持有基金。毕竟每个人的基金投资信心，取决于其对市场的预期。此外，投资者还应根据风险承受能力调整资产配置，如将债券型基金和股票基金搭建投资组合，可以更好的分散投资风险。