铁道部计划探索运用铁路优质存量资产改制上市

　　中国中铁股份有限公司实现了“A+H”股两地上市 中新社发 博芽影像 摄

　　中新网2月22日电 今日出版的中国财经报载文指出，在刚刚过去的春节里，春运的大面积受阻，牵动着亿万国人的心。它固然是由恶劣天气引起，但也暴露出中国交通基础设施滞后、应对危机能力脆弱的问题。截至2006年，中国人均铁路长度不足6厘米，却要承担着全球约24%的铁路运输。因此，改革铁路投融资体制加快铁路发展迫在眉睫。

　　文章称，中国铁路建设领域正前所未有地敞开大门，积极吸引地方政府、企业、民间、境外等资金。2008年铁道部将加快铁路改革开放步伐，深化铁路投融资体制改革，广泛吸引社会资金参与铁路建设，扩大合资建路规模，完善合资铁路政策法规，探索符合中国铁路实际的合资铁路管理模式。

　　2007年10月，国务院将2020年中国铁路总里程的目标，增加到12万公里。截至2007年底，中国铁路营业里程约为7.8万公里。这意味着未来13年，中国将新建4万公里以上的铁路，总投资将超过2万亿元。巨大的资金需求，对铁路加快推进投融资体制改革提出了更高要求。投融资体制改革任重而道远，国外的铁路管理经验值得借鉴，很多国家将铁路政策、系统规划、监管和支持职能全交给政府职能部门，运输经营和管理职能转移给公司化的企业，如美国、日本及加拿大等。

　　文章指出，为深化铁路投融资体制改革，铁道部计划扩大股改试点，积极探索运用铁路优质存量资产改制上市，以存量换增量，实现资本市场融资的新突破，将一些国有铁路企业上市，通过公开上市扩大合资建路规模。

　　目前中国铁路类上市公司主要分为投资和运营两大块，从事铁路运营的上市公司有以铁路货运为主营业务的铁龙物流，铁路板块大部分个股集中在铁路设备业，包括新钢钒、北方创业、太原重工等，铁路类上市公司筹集了大量资金。同时，2007年25家合资铁路公司共吸引了25亿元人民币的私人投资，但这些投资还远远不能满足中国铁路建设的需求，继续推动铁路企业上市，吸引社会资本，以加快中国铁路建设势在必行。

　　国有铁路企业上市将更有力地促进铁路管理体制的变革，推动生产力布局调整和资源优化配置，极大地释放了运输生产力，通过公开上市扩大合资建路规模，中国将有能力修建更多铁路，加速区域经济发展。

　　文章还写到，除积极探索运用铁路优质存量资产改制上市,以存量换增量,铁道部表示将坚持多元化、多渠道融资,扩大铁路债券发行规模,拓宽融资渠道,降低融资成本。目前，铁路债券是中国铁路融资的重要方式。铁道部2007年分两期发行600亿元人民币的中国铁路建设债券(铁路债),创年度企业债券发行量最大规模，第一期铁路债原暂定发行规模350亿元，由于市场认购踊跃，最终超额增发100亿元，总发行规模达到450亿元，成为有史以来中国债券市场上单笔发行额最高的企业债。铁道部自1995年首次发行债券，但大规模发债始于2006年。截至2006年底，铁路建设债券共发行13期，总额为687亿元。

　　铁道部大规模发行债券与铁路建设的跨越式发展密不可分。相较于其他融资方式，发行债券因其成熟性成为当前铁路融资方式的首选。为进一步扩大铁路债券发行规模，可设计灵活的发债方式和品种组合，形成合理搭配的现金流，各种期限的债券品种齐全，通过这种方式来提高资金运用率，并加大发行规模。(朱晓彦　高鹤)