房地产企业出现“钱荒” 楼市低迷致现金流紧张

很多公司买入了大量的土地，地价款的支出造成了公司现金紧张。本报记者 胡雪柏 摄

　　房地产企业出现“钱荒”

　　大型房企各寻过冬招数

　　进入新年，困扰各位房地产公司老总几年的“地荒”问题终于暂时退到了一边，而改之“钱荒”。

　　记者在采访中了解到，楼市成交量的持续低迷，已经导致近期一些开发商现金流异常紧张，压力增大。

　　■大量开发商资金吃紧

　　3月10日，SOHO中国（0410.HK）召开新闻发布会公布2007年业绩。SOHO董事长潘石屹在会上表示，去年圈地的开发商，今年其资金链处于吃紧状态。

　　潘石屹在发布会上表示，2007年前10个月是中国土地市场最疯狂的10个月，土地楼面价超越周边房价的情况比比皆是，许多开发商都卷入到疯狂圈地大潮中，投入了所有资金来圈地。而2008年房地产市场由于银行按揭政策、银根紧缩等政策的调整，重要特征是“缺钱不缺地”，大批大肆疯狂圈地的开发商正处于资金链吃紧的状态中。

　　另有房地产行业大腕级人物对记者表示，近期，很多企业的现金情况都比较紧张，有的全国型房地产企业，账面上不过只有个把亿资金，算是近几年来最紧张的情况了。

　　还有房地产人士对记者表示，万科最近在一些城市的降价行为就是因为典型的“钱紧”，前几年摊子铺得比较大了，现在继续开发需要资金，只好降价以求快速回笼现金。

　　■公司年报佐证钱荒

　　从本年度已经披露的年报来看，大量房地产企业普遍存在资金紧张情况，对资金充满饥渴。

　　在优良业绩公布的同时，房地产企业在现金流项目下出现了巨大负数。保利地产每股现金流为－7.65元，招商地产每股现金流为－4.74元，金地集团的每股现金流为-7.52元，荣盛发展每股现金流为-2.53元，广宇集团每股现金流为－0.11元……总体看来，只有华发股份等个别房地产企业的现金流为正数。

　　房地产行业在2007年多实现了非常好的业绩增长，但为什么会有众多公司现金流入为负呢？

　　有市场人士对记者表示，主要是很多公司在2007年买入了大量的土地，地价款的支出造成了公司现金紧张。

　　值得关注的是，2007年的现金流紧张蕴涵着未来更大的风险。土地取得之后，开发商还需要投入一定的资金进行开发。按照国家政策规定，土地两年不开发就要收回，一些公司在2006年、2007年都囤了大量的土地，现在都要资金开发，不然就要意味着鸡飞蛋打，压力还是比较大的。

　　■大型房企各寻过冬招数

　　万通地产2007年业绩不错，目前公司账面上有8个多亿的现金，公司预收款达到了32亿左右。3月10日，万通地产董事长冯仑表示，万通地产对近20年的房地产企业财务报告都进行过研究，发现土地储备量从来都不是公司发展的最大保障，很多公司在行业繁荣的时候拥有大量土地储备，等经过一个周期之后，公司扛不下去了，只有把握好节奏的公司才能长存。万通在前几年日子比较好过的时候，就已经考虑到了以后的困难，已经做好了过冬的准备。

　　面对楼市成交低迷态势，富力地产有关高层曾对记者表示，富力在各家银行的信用是非常好的，给的额度充足，银行就算调整房地产开发贷款，也主要针对一些小型的房地产企业，富力是不会感觉到钱紧的。

　　潘石屹称，公司目前持有150亿人民币的现金，经过考察之后，发现目前内地除北京外，其他本地生产总值排行前十名的城市，包括重庆、南京、长沙、天津及深圳等地，其开发利润都低于北京，因此集团未来还是将继续关注北京核心地区商业物业的发展。

　　本报记者 肖宾