理财产品或使银行面临信任危机

　　理财产品的信任危机正在逐渐显现出来。据报道，现在，不仅中资银行，花旗、渣打、东亚、华侨等外资银行的理财产品也都出现了低收益、“零收益”现象。一些银行推出的新股申购理财计划，收益率只有0.091％。而目前银行1年期定期存款利率为4.14％，在半个月左右的时间里，一笔1年期定期存款的利息收入也有0.16％左右。买理财产品还不如直接把钱存入银行。

　　这种情况比较普遍。现在，许多新上市的与打新股有关的理财产品的收益都比1年期存款利率要低。这固然有投资环境发生变化的因素：一是申购新股的平均中签率在下降。去年1月至11月，申购新股的平均中签率为0.6864％。从去年11月至今，这一数据降至0.2582％。二是新股上市首日的平均涨幅在下降。问题是，银行当初一窝蜂地推出打新理财产品的时候，为何就没有预估到这种风险呢？由于盲目追风，一些银行已经在理财产品的竞争中迷失自我。

　　自理财产品推出以来，其赚钱效应被各家银行过分发掘，而银行自身全然不觉这种做法正在对它的信誉构成伤害。在整个2007年，收益率在6%以下的银行理财产品占比高达60%以上，而我国一年期贷款利率就已达7.47%，并且2007年是我国股市上涨幅度最大、投资者收益最丰厚的一年。而这还仅仅是一个方面，随着更多的问题暴露出来，银行理财产品的信任度正在快速下滑，这有可能影响到理财产品的发展。

　　近日社科院金融所发布的《2008银行理财产品评价报告》称，银行理财产品的自主创新能力不足、信息不透明、收益率过低等问题非常突出。这是一个比较客观的总结。

　　事实也如此，以“打新股”的理财产品为例，投资者需要缴纳的费率非常高。只要收益率超过了预期收益，银行就将从投资者的溢价收益中收取20%-50%不等的业绩报酬，而对亏损则是免责的。再以理财产品的设计为例，一些理财产品要求所挂钩的股票都上涨，且上涨幅度完全一致时才能获取最大收益，而银行选取的几只股票往往是涨幅最可能有较大差距的。

　　更有甚者，有投资者向银行的理财师咨询相关知识的时候，竟然有理财师当着投资者的面去翻培训教材，这种临时抱佛脚的细节，暴露出理财产品快速扩张下的浮躁病症。任何一种产品都应该靠质量取胜，而不是靠投机取胜。在理财产品热下，一些银行对投资者的态度体现出来的恰是投机的一面。

　　在理财产品标准缺位的情况下，银行滥用了自己的设计主导权。比如，一些外资银行的产品设计越来越复杂，投资者根本难以看懂，唯一能懂的是投资收益低得可怜。中外银行在理财产品的畅销热中，一起扮演了杀鸡取卵的角色。理财产品是我国银行摆脱过分依靠存贷利息差生存和发展的一次良机，一旦银行扼杀了这次良机，银行下次走出利息差局限的机会又在哪里呢？

　　对理财产品的质疑不断见诸于报端和网络，倘若银行无视这些质疑，继续我行我素，有可能使刚刚兴起的理财产品热陷于困局。银行是到了检讨自身问题，正视信任危机的时候了。（陈家林） (来源：上海证券报)