“金砖四国”直面美国次贷危机冲击(组图)

洪平凡博士

　　新华网专稿：美国次贷危机给“金砖四国”的经济造成一定的影响。那么，“金砖四国”是如何面对次贷危机的呢？请看本网记者的最新报道。

　　“美国经济衰退通过三个渠道影响"金砖四国"”

　　——专访联合国全球经济监测部主任洪平凡

　　“毫无疑问，美国经济正在陷入衰退，”联合国全球经济监测部主任洪平凡对本网记者说，“联合国年初发布的经济展望曾经做过两个预测方案，目前的情况显示，悲观一些的预测方案正在成为现实。”在悲观的方案中，联合国预计，由于美国房地产市场和信贷抵押市场危机不断加深以及美元继续加速贬值，全球经济增长率将大幅下降。2008年，美国将经历衰退，全球经济增长也将降至1.6%。

　　洪平凡认为，2008年，美国房地产市场低迷状态加剧，年内见底的可能性减少。由于信贷紧缩和房价低落将会遏制消费需求，美国的就业市场也开始萎缩，美国经济正在陷入衰退，从而影响全球经济。由于其它主要发达国家的经济增长还不足以替代美国，成为全球经济增长的新引擎，美国经济衰退将拖累世界经济增长。

　　对发展中国家来说，尤其是以中国、印度、俄罗斯和巴西为代表的“金砖四国”，美国经济衰退将会通过三个渠道产生影响，这三个渠道分别是贸易、金融和包括能源、农产品在内的商品市场。

　　洪平凡指出，对于亚洲一些国家，贸易和金融是最容易受到冲击的领域。由于美国是亚洲的主要出口地，亚洲对美国市场的依存度仍然比较高，美国消费疲软对于亚洲国家出口贸易会有直接影响。对于中国来讲，由于贸易在国民经济发展中所占比重较大，美国经济衰退势必要影响出口。

　　“在金融领域，印度可能遭受的冲击最大，因为在"金砖四国"中，印度是唯一经常项目出现赤字的国家，”他解释说，“印度一直以来通过借贷和吸引外国投资来弥补经常账目赤字。作为印度的主要投资者，当美国、欧洲经济出现问题的时候，上述国家会从海外撤出资金，从而导致印度赤字规模增加。随着赤字规模的增加，印度对外借贷成本就出现障碍，借贷的成本也要提高，这对印度经济发展将造成不利影响。”

　　俄罗斯是“金砖四国”中从高企的能源价格上获利最大的国家。现在看来，国际能源价格还处在高位，但实际上，现在的价格已经与国际市场的供求状况脱节。目前的高油价，很大程度上是资金流入以及美元贬值造成的。随着今后一两个月，主要发达国家第一季度经济数据出台，如果数据显示美国已经陷入衰退，那么世界原油需求将出现萎缩，国际油价将大幅回落。这对依赖能源出口的俄罗斯经济来讲也会有很大的冲击。

　　巴西是农产品出口大国，但是相比较而言，巴西的经济发展速度并不很快，其经济结构也相对平衡。它对美国经济的依存度并不是很高，因此在“金砖四国”中，巴西受到的影响可能是最小的。

　　“除了印度以外，"金砖四国"都有很大的贸易顺差，只要采取及时的措施，增加国内需求，抵消美国经济衰退的负面影响还是现实可行的，”洪平凡说，“美国经济陷入衰退对于发展中国家来讲负面影响不小，如果发展中国家不采取及时的应对，那么其经济肯定会受到拖累。对于"金砖四国"来讲，由于印度的财政赤字规模过大，其政策调整的余地较小；而其他三个国家则都可以采取积极的财政政策，刺激国内需求，加大政府投入的力度，同时利用这个机会改善经济结构。”（本网驻纽约记者陈刚）

　　 巴西：多元化打造经济“安全港”

　　今年以来，巴西政要在多个场合一再宣称，尽管去年爆发的美国次贷危机对于美国乃至全球经济已经产生了比较重要的影响，但是巴西经济仍将保持平衡发展，可以成为全球投资资本的“安全港”。事实上，在对外宣扬乐观论调的同时，巴西政府也在积极采取多元化措施，尽量减少对美国市场的依赖。

　　美国是巴西最重要的出口市场。但是由于巴西货币雷亚尔对美元的汇率一年来升值了20%，造成巴西进口大幅增加，2007年巴西与美国的贸易顺差为11.08亿美元，比2006年减少了85%。

　　巴西总统卢拉今年1月份还表示，不用担心美国次贷危机对巴西经济的影响，因为巴西的金融业没有涉及美国的不动产债券。然而，到3月底，在出席巴西-墨西哥企业家论坛时，卢拉开始承认，美国次贷危机是巴西经济唯一担心的事情。他指出：“这次危机的严重程度恐怕要超过人们的想像，如果不尽快解决的话，将会影响到拉美国家的经济发展。”他还透露，他已就美国次贷危机与布什总统进行过两次通话，呼吁布什尽快采取措施解决危机。

　　不过，由于中国和印度等新兴国家的迅速发展，国际原材料市场行情持续看涨，巴西从政界到学界普遍认为，虽然美国经济状况不可避免地将影响巴西的经济发展，但是预料巴西不会受累于美国可能发生的经济衰退，而将继续保持年增长率超过5%的发展态势。美国华盛顿经济政治研究中心的一份报告显示，美国经济减速将导致墨西哥和中美洲国家经济缩水3%至5%，但是巴西GDP可能仅下降0.2%。

　　巴西知名经济学家、前通信部长路易斯·德巴罗斯2月底在一次经济研讨会上指出，巴西经济“很明显在经历一个结构性的转变”。中国经济的持续增长，导致大豆和铁矿石等初级产品需求以史无前例的速度上涨，推动了巴西经济的结构性转变，有助于巴西在过去几年中实现了贸易顺差的连续积累。他认为，中国经济的增长创造了新的世界格局，“而巴西正紧随其后”。

　　虽然朝野一再表示乐观，但是巴西政府仍然没有掉以轻心，实行积极货币政策和大幅增加基础设施投资的方式来刺激出口和推动内需。在货币政策方面，除了巴西中央银行依然积极入市购买美元以避免美元汇率快速下跌之外，巴西政府3月中旬还宣布放开对出口商持有美元的管制，允许出口商在海外账户中保留美元收入，从而达到减少巴西外汇市场上美元数量的目的。

　　在能源领域，巴西采取加大投资以提高产能的政策。巴西能源和矿业部长爱迪森·罗保日前表示，巴西仍将在能源等行业实行强势投资政策。（本网驻巴西利亚记者陈威华赵焱）

　　 俄罗斯：“石油美元”维持市场稳定

　　日前，俄罗斯媒体有关次贷危机影响的讨论逐渐升温。其实，“金融危机”这个词对于俄罗斯来说并不陌生，1998年的那场灾难令俄罗斯付出了沉重的代价：2000多家银行中，约一半被迫倒闭关张，数百万俄罗斯人一夜间失去了多年积攒的财富。那次的惨痛教训后，俄罗斯采取了一系列改革措施，为金融系统“强筋壮骨”。

　　俄罗斯中央银行第一副行长梅利基扬说，目前的俄罗斯银行体系在规模、能力、稳定性储备和调控机制方面，完全不同于1998年金融危机之前。资料显示，去年俄罗斯银行系统的主要指标普遍优于西方国家。

　　俄罗斯金融状况的改善，在很大程度上还得益于近些年“石油美元”的大量流入。石油和天然气收入占俄GDP的比重从1999年的12.7%增加到2007年的31.6%，目前，俄罗斯的外汇黄金储备接近5000亿美元，而10年前仅为110亿美元。

　　正因为有了上述成就，俄罗斯副总理兼财政部长库德林2月19日在国家杜马发言时自信地表示，俄中央银行有足够的能力补偿因国际金融危机导致的俄罗斯市场流动性不足。即便在国际金融危机条件下，俄罗斯也能达到经济增长预期目标。

　　值得注意的是，俄经济发展和贸易部2月末已将今年国内生产总值预期增幅从原先的6.7%调高至7.1%。而且，去年俄罗斯已经成功应对了金融市场的动荡。这波动荡在去年8月波及俄，俄罗斯央行对银行系统流动性不足作出了积极的反应，到去年12月形势已经稳定下来。

　　俄罗斯地区银行协会第一副会长汉德鲁耶夫认为，美国发生的次级抵押贷款危机不会影响俄罗斯的抵押贷款体系。他表示，首先，俄罗斯的抵押贷款市场规模不大，去年大约为6000亿卢布；其次，银行正试图将利率控制在合理的范围之内；第三，俄罗斯在长期贷款偿还方面的实践发展非常成熟。

　　俄罗斯资本复兴公司分析处负责人纳什认为，今天的俄罗斯经济稳定而安全，呈现出良好的发展态势，“在美元贬值的情况下，存在各种机遇使卢布成为受欢迎的外币，莫斯科也完全可能成为欧洲最大的金融中心”。

　　不过，俄罗斯对于本国可能面临的金融冲击并未放松警惕。俄央行另一位副行长乌柳卡耶夫表示，俄罗斯目前具有某些经济过热的特征，包括通胀率仍居高不下、收入增长速度同劳动生产率增长速度脱节、国内需求和供给不相适应等。乌柳卡耶夫说，在此情况下，央行应首先立足于更为保守的财政和货币政策，保持宏观经济的稳定。（本网驻莫斯科记者赵嘉麟）

　　 印度：降低税率刺激本土消费

　　“虽然全世界没有哪个经济体能够完全不受美国衰退的影响，但就印度经济增长模式来看，很大程度上是依靠投资和内需的支撑，因此，美国次贷危机带来的经济减速不会给印度带来冲击，印度完全可以凭借自身的能力"隔岸观火"。”印度贸易部长纳特今年1月底在达沃斯发表的上述言论犹在耳畔，可之后不久，印度遭受次贷危机的影响便开始显现。

　　印度财政部长奇丹巴拉姆3月底表示，2008至2009财年印度经济增长速度将放缓至8%左右，将会是四年来印度经济增速最慢的一年。

　　印度目前的批发价格通胀指数已经高于印度央行设立的5%警戒线，印度央行3月下旬表示，由于通货膨胀超出可接受范围，央行很难再削减利率。为阻止通胀上扬，印度政府甚至还在4月1日将很多食品的进口关税降为零。

　　印度金融业是美国次贷危机的直接受害者。包括印度最大的国有银行印度国家银行在内的印度四家大银行最近承认，它们在这场次贷危机中损失惨重。这些银行正想方设法减少次贷危机带来的损失。为抑制坏账比率特别是抵押小额个人贷款拖欠率的进一步升高，各家银行纷纷开始采取紧缩信贷的举措。但就目前形势来看，持续的通胀压力让印度央行不得不将利率保持在一个较高的水平，而高利率对房屋按揭、车贷以及无抵押贷款等零售行业都造成了严重的打击。

　　印度工业生产在2008年1月以前的9个月只增长了8.7%，而去年同期这个数字是11.2%。汇丰控股有限公司高级经济学家普里奥·万德斯福德指出，“如果工业产量延续此下降率，对印度整个国民经济的发展会造成严重的打击”。孟买评级服务机构Crisil首席经济学家乔希则认为，伴随增长的放缓，空前高企的外国投资也会冷却，“投资潮不会持续太长时间，很可能马上越过顶峰期”。

　　尽管印度面临的经济形势比过去几年都要严峻，但大多数经济学家也指出，由于国内市场比较庞大，印度经济很可能不会大幅度衰退，但印度的高增长时代将告结束。

　　事实上，印度政府在从4月1日开始执行的新预算案中制定了许多削减关税及减轻个人税收负担的政策，目的就是刺激印度的内需和促进制造业的发展。“本年度预算案的目标之一就是减轻个人负担，增加个人收入，以刺激消费和内需，”财政部长奇丹巴拉姆对记者介绍说，“我们希望印度国民能够将收入中的50%用于消费，剩下一半用于储蓄。”在新财政年度总预算案中，印度将小汽车、公共汽车、摩托车和踏板车的消费税从16%降至12%，将个人所得税的起征点从2750美元上调到3750美元。

　　有意思的是，微软印度公司董事长拉维·温卡特山指出，美国经济衰退对印度公司而言其实也是很好的机会，“美国经济衰退再加上美元疲软，为擅长海外并购的印度企业提供了一个廉价收购美国资产的绝好机会”。（本网驻孟买记者廉海东）