官方下调印花税祭出利好政策 消息恐遭提前泄露

　　印花税今日下调至1‰

　　今起实施，市场人士普遍认为政策利好“组合拳”已明确祭出

　　新快报讯 综合新华社、中新社报道，经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行3‰调整为1‰。

即对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据，由立据双方当事人分别按1‰的税率缴纳证券（股票）交易印花税。

　　这是继2007年5月30日上调证券交易印花税税率后，我国又一次对该税率进行大的调整。

　　印花税调降是A股本轮下跌以来市场普遍冀望的利好，如今最终兑现，离20日夜间宣布规范“大小非”解禁仅四天，此间市场人士认为，政策利好“组合拳”已明确祭出。

　　内地证券印花税于2007年5月行情高企之时，由1‰调升至3‰。业界普遍认为，自去年11月从六千余点调整至今，沪指已跌至去年5月之前的低位，调降印花税亦应在情理之中。

　　最近一周，政策“组合拳”频密出手，中国证监会20日发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，限制大小非(股改后限售股票)解禁，23日国务院又通过《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》两项针对证券公司的规范制度。

　　此间分析人士指，市场期待的利好“组合拳”已渐明朗，一方面可看作市场机制的灵活与“因时而变”，亦可解读为政府针对前期沪深股市低迷的“有作为之举”。

　　专家观点

　　下调印花税不是彻底的救市

　　东北证券

　　印花税下调

　　作用大于规范大小非

　　就财政部调低印花税率到千分之一的政策，东北证券研究所所长袁续亚表示，政府救市态度比较明确，印花税下调比前两天对大小非的规范来得更为直接，投资者成本的下降，将会直接刺激投资者的信心，本来港股走强就已经给了投资者很强的心理暗示。

　　杨帆

　　不出乎意料

　　必须恢复大牛市

　　“这个消息太好了。”据4月23日央视《新闻联播》报道，财政部宣布印花税降至1‰。网易财经连线国金证券宏观部总监杨帆，他对这一消息表示非常高兴，他说，政策一定会接连出台，降低印花税后，还会对再融资进行规范，股市必须恢复大牛市。

　　郭田勇

　　短期是利好

　　说市场反转为时过早

　　中央财经大学、中国银行业研究中心主任郭田勇表示这是众望所归，市场可能会出现一波好的行情，但对股市而言只是短期利好，若说市场发生反转还为时尚早。

　　“当前市场更担心的是大小非”。郭田勇表示呼吁印花税下调的声音由来已久，在当前弱市，下调印花税降低交易成本可以促进投资者重拾信心，但下调对股市而言只是短期利好。

　　华生

　　下调印花税

　　不是彻底的救市

　　华侨大学校长华生教授认为，“股市”是要“救”的，但绝不应该像“救市论者”所鼓吹的那样急功近利，目光短浅，只是盯着那3‰的印花税不放。不可否认，如果今天宣布降低印花税，明天股市肯定会大涨，后天也可能会大涨，大后天依然可能会大涨……那一个月后，一年后呢？

　　民族证券

　　印花税调整

　　难改股市小熊趋势

　　民族证券分析师邓悉源表示，证监会周日晚上紧急推出的大小非减持指导意见，可以看出是希望股指稳定在3000点这个位置，跌破3000点就意味着完全进入熊市，但周一的市场表现并没有显示出政策的效果，因为市场对“组合拳”的预期较强。另一方面，对下调印花税的呼声较高，两会时多位人大代表呼吁，中国的交易成本是全球最高的。因此本次印花税下调，是管理层顺应民意的做法。

　　水皮

　　管理层护市

　　调整幅度超预料

　　水皮说，这次印花税总算降下来了，虽然比预料的要晚，但是顺应民意，政府在关键时刻明白自己的所在。“市场最开始以为是推单边印花税，现在的调整幅度比预料的要大。”他认为印花税此次下调意义非常重大，因为印花税会影响着经济趋势和基本面情况。“现在印花税下调反映出政府对市场的呵护，显示出管理层对市场的判断。”

　　此外，他认为，印花税下调对股市是重大利好。预计政府今后还会有一系列的救市政策，“从上次证监会推出大小非减持的政策，就预示着政府开始行动了。”

　　下调消息提前泄露？

　　新快报讯　据东方网消息，此次印花税下调让后市充满了悬念，因为此次消息有可能已提前为市场所获知。

　　之所以说印花税下调消息可能会提前被市场获知，主要基于两个方面的判断：首先，就是4月23日，沪深股市的走势之强，实在大大出乎市场的预料，特别是其中权重股的拉升，更是与近期的行情不太适应，一些市场人士猜测，肯定会有重大消息发布；其次，发布印花税下调消息的并不是财政部网站，而是中央电视台的《新闻联播》栏目，这本无可厚非，但是一些财经网站在《新闻联播》栏目播出之前，就已经发布了印花税下调的消息。

　　从以往规律来看，在牛市启动行情中，印花税的下调可谓是股市的“兴奋剂”，但如果是持续低迷的行情中，往往印花税的利好政策所起到的作用就是减缓下跌速率，却不能挽回下跌趋势，市场筑底的过程往往不以人的意志而转移。从此次的行情来看，比较复杂，一方面消息可能已经提前泄露，另外一方面，印花税下调也是市场所一直期望的，并没有超出市场的预期。

　　历次印花税调整及股市表现

　　调整时间 调整幅度 当日市场走势(沪综指)　随后市场表现

　　2007年5月30日 1‰到3‰ 跌6.50% 沪指从6月5日的3404点到10月16日的6124点，四个月大涨逾2700点

　　2005年1月23日 2‰到1‰ 涨1.91% 此后一个月内现波段行情，随后继续探底，直至年中股改行情启动。

　　2001年11月16日　4‰到2‰ 涨6.42% 股市产生一波100多点的波段行情，11月16日是这轮行情的启动点

　　1999年6月1日 B股4‰到3‰ ——上证B指一个月内从38点飙升至62.5点，升幅逾50%

　　1998年6月12日 5‰到4‰ 涨1.93% 上证综指当日涨幅达2.65%，但此后形成阶段性头部，调整近一年

　　1997年5月10日 3‰到5‰ 跌1.64% 沪指半年内下跌近500点，跌幅逾30%

　　1991年10月10日　6‰到3‰ 涨0.84% 半年后上证综指从180点飙升至1992年5月的1429点，升幅达694%