美元后期走势：反转成势还是“昙花一现”？

　　近期美元指数出现强劲上涨，并于19日创出本年度新高77.41。那么美元后期走势如何？当前市场上，持美元反转看法的机构正在逐渐增多，但也有不同观点称美元前期上涨不过是“昙花一现”的反弹。分析人士称，短期美元仍将继续保持强势，从中长期来看，美元走强能否持续，关键在于美国的经济表现。

　　强劲反弹后暂时遇阻

　　7月中旬以来，美元出现强劲反弹，19日创下77.41点的本年度新高，较7月低点涨幅超过8%；美元兑欧元已稳步上涨9%，升至5个月的新高。

　　宏源证券分析师陈梦根认为，近期美元走强，一方面得益于美国部分经济指标好于预期；另一方面，美元相对其他货币走强是因为欧元区、日本等其他国家经济表现糟糕。中金公司表示，除了其他国家经济表现逊于美国外，近期油价持续下跌也对美元升值形成支持。油价自7月中旬的高点下跌幅度已经超过20%。而美元走势素来与油价密切相关，油价下跌将进一步收窄美国的经常账户逆差，对美元升值形成支持。

　　不过，美元该波强劲升势日前暂时受阻。美元指数19日创下本年度新高后掉头走低，最终收报76.84。同日纽约时段，美元兑欧元出现一个月来的最大单日跌幅，欧元还引领非美货币兑美元走高。

　　当日公布的数据再次突显美国面临的“滞胀”问题，美国房产市场持续低迷，引发了市场对美联储可能推迟升息的猜测，进而打压美元获利回吐；而美国股市大幅下跌，加上大宗商品价格强劲反弹，加剧了美元的跌势。此外，分析人士表示,7月中旬以来美元兑欧元已稳步上涨9%，目前已处于超买状态，也需要进行回调。

　　后期走势还看美国经济

　　当前市场上持美元反转看法的机构正逐渐增多。银河证券研究所称，自1999年欧元问世以来，欧美经济基本面相差并不大，美元对欧元汇率却从最初的1:1下跌到最高超过1:1.6，经济基本面并不支持。而从长期的角度来看，购买力平价决定了汇率的长期均衡汇率，美元汇率未来将向着由购买力平价所决定的均衡汇率水平靠近。中投证券则表示，作为这轮全球经济下行周期引导者的美国，由于最先发生金融危机，反而可能最先走出危机，正如2000年那轮周期一样，美元也将逐渐走强。

　　然而与众多机构看法不同，金融专家谭雅玲始终坚持称美元反弹是短期、暂时现象，并且有孕育美元进一步扩大贬值的可能。她认为，近期美元反弹是货币体之间经济落差带来的自然与必然的技术周期调整，并非意味美元走势以及美元策略的根本性改变。从中期来看，美元贬值是当前美国货币政策的主要策略之一，强势的美元货币政策与弱势的美元策略组合暂时不会改变，并将长期存在。

　　分析人士表示，短期来看，可以预期美元仍将继续保持强势。从中长期来看，美元走强能否持续，关键在于美国的经济表现，其中，次贷危机是否会进一步恶化将直接制约美国经济前景以及美元走势，美国经济低迷，势必拖累美元指数的持续走强。(记者葛春晖) (来源：中国证券报)