中国银行中期业绩亮点纷呈

　　8月28日，中国银行股份有限公司（601988.SS，3988.HK）公布了2008年中期报告。报告显示，尽管受到美国次贷危机等不利因素的影响，中国银行仍然保持了两位数以上的高速增长：基于国际会计准则，2008年上半年，中国银行实现股东应享税后利润421.81亿元，比上年同期增长42.78%；每股净收益0.17元，比上年同期增长42.78%；平均资产净回报率（ROA）1.43%，平均股本净回报率（ROE）19.81%，分别比上年同期提高0.27和4.63个百分点。这一成绩超出了此前的市场预期，显示出中国银行在剧烈波动的国际国内金融市场中稳健发展、持续增长的良好能力。

　　盈利能力经受考验收入结构持续优化

　　作为中国国际化程度最高的银行，中国银行外汇资产在总资产中的占比超过30%，远远高于国内主要同业8%左右的平均水平，这一特殊的资产负债结构使得中国银行的盈利能力在今年以来剧烈波动的国际国内金融环境中面临更加严峻的挑战。一是人民币持续升值造成外汇资产和利润折成人民币后一定程度缩水，截至6月末，人民币对美元汇率已较年初升值6.50%。二是美元、港币连续降息，造成美元和人民币存贷款利差倒挂，目前一年期人民币存贷款利差3.33个百分点，美元利差1.50个百分点。

　　中报显示，在消化了上述不利因素之后，中国银行仍然保持了稳健增长，盈利能力继续提高。上半年实现净利息收入815.23亿元，同比增长14.78%；净息差2.72%，同比提高6个基点。这主要得益于中行努力提高高收益资产比重，上半年贷款平均余额在生息资产平均余额中占比51.26%，同比上升3.47个百分点。与此同时，中行合理提高信贷业务报价水平，努力提高资产收益率，上半年平均生息资产收益率4.72%，同比扩大13个基点。

　　非利息收入大幅增长是中国银行中期业绩的又一亮点。报告显示，上半年中国银行实现非利息收入373.41亿元，同比增长99.06%。其中，国际结算、结售汇、财务顾问、贷款承诺等业务快速发展，带动手续费及佣金收入同比增长45.14%；外汇净敞口大幅减少，估值状况明显改善，实现净交易收益34.75亿元，同比增加收益83.72亿元。随着非利息收入的大幅增长，非利息收入在营业收入中占比达到31.41%，同比上升10.52个百分点，在国内同业中继续保持领先地位，收入结构进一步优化。这表明，中国银行已经从单纯赚取利差收入的盈利结构，转向业务结构、收入来源的多元化、优质化，将有助于该行应对经济周期性调整带来的挑战与压力。

　　奥运战略成效显著价值声誉全面提升

　　中国银行作为北京奥运会唯一银行合作伙伴，始终秉承“以奥运促发展，以发展助奥运”的宗旨，积极参与奥运、服务奥运，取得了令人瞩目的成绩。

　　服务奥运为中国银行带来了可观的经济效益。截至6月末，奥运特许商品销售为中行贡献了45亿元的收入。中行还充分利用作为奥运合作伙伴的独有权益，推出了“中银VISA奥运信用卡”、“奥运福娃礼仪存单”、“携手奥运成长账户”等以“奥运”为主题的新产品新业务，受到广大客户的欢迎，创造了良好的收益。中行还发行了港币、澳门币奥运纪念钞，受到市场的热烈追捧。这些产品以鲜明的奥运主题和完善的金融功能得到广大消费者的广泛认可，也有效地增强了中行的核心竞争力。

　　服务奥运进一步提高了中国银行的品牌价值和国际声誉。中国银行将自身百年品牌与奥运品牌相联系，将“追求卓越”的企业文化与“更快、更高、更强”的奥林匹克精神相融合，充分展示自身业务实力和服务能力，有力地提升了中行的影响力和国际声誉。据了解，近期中行被有关机构列为奥运营销最成功的企业之一，品牌知名度提升了2%，美誉度提升了15%，同时入选“世界品牌500强”。服务奥运极大地提升了中行的品牌价值，对中行实施国际化品牌战略起到了巨大的推进作用。

　　服务奥运进一步促进了中国银行的基础建设，为中行的长远发展打下坚实的基础。据了解，成为北京奥运会唯一银行合作以来，中国银行广泛开展服务培训和技能测试，对全行10万名一线员工进行全方位培训，有力地提升了员工素质和服务水平。累计完成4000多个网点改造，新增ATM8000多台，提供17种外币兑换服务。加快信息科技系统升级改造，提高系统稳定安全运行的能力。积极传播和弘扬奥运精神，激发全体员工的工作热情和创造活力。在刚刚结束的奥运会金融服务工作中，中行员工以高效、优质的服务赢得了海内外客户和媒体的高度评价，显示出基础建设取得的丰硕成果。这也预示着，中国银行的基础建设必将在奥运会之后持续发挥更大的作用。

　　个人金融稳健发展住房贷款质量良好

　　随着居民财富和个人金融需求的快速增长，个人金融业务已成为银行业必争之地。2008年以来，中国银行进一步完善个人金融产品与服务，全面推进客户服务体系建设和零售网点转型，推动个人金融业务持续快速发展。

　　报告显示，2008年上半年，中国银行人民币储蓄存款比年初新增12.76%，外币储蓄存款市场份额47.41%，继续位居同业之首。零售贷款稳定增长，“理想之家”个人贷款服务荣获《亚洲银行家》“亚太地区卓越房屋按揭贷款奖”。实现银行卡消费额1,412.10亿元人民币，同比增长35.12%，外卡商户收单量保持市场份额第一。上半年，个人金融业务实现非利息收入91.26亿元人民币，同比增长49.98%。

　　2007年下半年以来，国内房地产市场转入低迷，部分城市房屋成交量和价格持续下降，引发市场对银行个人住房贷款质量的关注与疑虑。截至2008年6月末，中行个人住房贷款不良余额为39.28亿元，较上年末减少1.38亿元；不良贷款比率0.80%，较上年末下降0.09个百分点。个人住房贷款计提准备金101.45亿元，拨备覆盖率为258.21%。从地域分布来看，65.5%的个人住房贷款集中在江苏、上海、广东、浙江、深圳、北京和山东等经济发达地区。从住房用途来看，绝大部分是自住需求。中行针对个人住房贷款进行的压力测试分析表明，中行对房价下跌带来的风险有较强的承受能力。目前，中行正在进一步加强对国家宏观经济形势、区域经济发展的研究，密切关注部分地区的房地产市场走势，区分不同地区调整市场发展战略，有效应对房地产市场价格波动引起的系统性风险。

　　公司金融快速增长市场份额稳中有升

　　报告显示，2008年上半年，中国银行公司金融业务发展迅猛，整体税前利润为355.13亿元人民币，同比增幅58.98%。

　　截至2008年6月末，中国银行境内行人民币和外币公司存款在全部金融机构中的市场份额分别较上年末上升0.62和0.49个百分点，人民币公司贷款市场份额与上年持平，外币公司贷款市场份额20.74%，外币贸易融资市场份额30.02%，继续保持市场领先地位。中行还充分把握进口贸易迅速增长的契机，加强海内外业务联动，带动国际结算、资金汇兑、财务顾问等中间业务快速发展。上半年，公司金融业务实现非利息收入149.47亿元人民币，同比增长67.92%。

　　公司金融业务迅猛发展得益于强大的产品创新能力。2008年以来，中行大力丰富投资-建设-移交项目融资结构和协议架构，继续推广船舶融资结构性产品及资产（商业用房）支持贷款，推出了基于投保国内贸易信用保险的应收账款融资服务的“国内融信达”、IFC（国际金融公司）担保项下福费廷业务，开发了信贷资产转让、融资互换、代理港澳地区人民币汇款等一系列金融机构业务新产品，制定了以“收益覆盖风险”为核心理念的中小企业业务模式，为企业客户提供基于网上银行的多种服务解决方案。不断丰富和完善的产品进一步提高了中行公司金融的核心竞争力，为业务的发展注入了源源不断的动力。

　　资产质量持续改善风险管理不断加强

　　报告显示，截至2008年6月30日，中国银行已识别减值贷款余额为871.97亿元，比上年末下降31.20亿元；减值贷款率为2.69%，比上年末下降0.48个百分点。这是中国银行连续第七年实现不良贷款余额和比率持续“双降”。资产质量的改善使信贷成本继续保持较低水平，2008年上半年中国银行信贷成本为0.43%，与上年同期基本持平。贷款减值准备余额1008.68亿元，比上年末增加48.00亿元；拨备覆盖率115.68%，比上年末上升9.31个百分点，创历史最高水平。

　　资产质量的持续改善来自于风险管理能力的不断增强。2008年以来，中国银行继续推进主动风险管理，全面落实风险管理集中化、专业化各项改革措施。在信用风险管理方面，积极贯彻落实国家宏观调控政策，优化授信投向结构，加强客户主动退出管理。截至6月末，中国银行境内公司贷款BB级以上客户信贷资产余额占比89.22%，较上年末上升1.59个百分点。细化行业信贷政策，重点监控房地产、对出口依赖较大的制造业等行业的风险变化趋势，采取措施主动控制风险。继续推进资产质量监控措施，加强对关注类贷款的风险细分管理。在市场风险管理方面，完善证券投资管理政策制度建设和决策流程，制定债券投资减值评估操作流程，完善市场风险限额结构，提高市场风险监控频率，加强对风险的分析和预警。