主权财富基金“游戏规则”初步框架将知会各国

　　主权财富基金“游戏规则”草案将知会各国

　　张喆

　　未来几周，主权财富基金“游戏规则”初步框架将被知会各主权财富基金所在国政府。一位我国监管部门知情人士昨日对《第一财经日报》表示，这一过程应不仅是将相关内容告知主权财富基金所在国政府，还应包括向各国征求意见。

　　9月1日至2日，在智利圣地亚哥举行的IMF主权财富基金国际工作小组（IWG）第三次会议上，主权财富基金就GAPP（普遍接受的原则和行为）达成初步协议，协议也称“圣地亚哥原则”。据IMF所言，GAPP是一份自愿性协议，旨在引导主权财富基金的投资行为、公司治理和责任安排。IWG将在华盛顿年会上向IMF政策引导机构——国际货币和金融委员会（IMFC）提交GAPP，IMFC随后将公布GAPP的内容。

　　上述人士称，尚不清楚GAPP初步框架的内容，就其此前了解的情况，之前探讨的内容中不利于中国投资有限责任公司的条款“不算很多”。这位人士表示，在华盛顿年会上，我国相关监管部门将派代表参会，有机会争取有利条件。

　　9月3日，IMF第一常务副董事John Lipsky在圣地亚哥一个由智利财政部组织的会议上表示，GAPP和将由经济与合作组织（OECD）为主权财富基金被投资国制定的指引，将在全球范围内创造一个更有效的跨境投资环境。

　　“GAPP有助于维持跨境投资资本的自由流动、金融系统的开放和稳定。”Lipsky说，“GAPP可帮助主权财富基金减少顾虑，缓解其投资遭遇保护主义和资本流动限制的风险。”

　　Lipsky强调，主权财富基金的重要性日益显著，不仅体现于其所在国，更体现于国际金融体系。在全球主权财富机构所持外汇资产中，主权财富基金约占四分之一到三分之一。在不久的将来，主权财富基金的资产可能超过全球外汇储备总量，至2013年有望达到7万亿~11万亿美元。

　　Lipsky认为，主权财富基金如今扮演着“缓冲动荡”的角色。然而，一些被投资国担心主权财富基金可能存在非商业性目的。Lipsky认为，此类消极看法无益于交易任何一方，而且会削弱全球资本的流动性，进而影响全球金融和货币体系的稳定。