华尔街前基金经理彼得·林奇获誉20世纪最具代表性的传奇基金经理之一。他当年管理的巨额麦哲伦基金中，重仓美国住房抵押贷款巨头“房利美”的股票，赢得丰厚回报。
潮起潮落，曾经是华尔街基金组合标准配置的“房利美”及其难兄难弟“房地美”如今成为基金经理和众多普通投资者的噩梦。
美国财政部长亨利·保尔森7日宣布由政府接管“两房”后，《华盛顿邮报》记者埃里克·达什盘点政府机构介入“两房”后出现的输家和赢家。
结论是：美国国内个别人或机构从中受益；许多人将承受损失。
接管“两房”方案
美国政府接管“两房”方案的主要内容如下：
为加强对“两房”实施监管，由美国国会今年夏天批准创建的联邦住房金融局从7日起接管“两房”的日常业务，并任命两公司的新领导人。
美国政府将收购10亿美元的相关优先股并在必要时注资。如有需要，财政部将向这两家机构分别注入高达1000亿美元的资金。“两房”已发行的普通股和优先股继续有效，但这些股票的持有人应先于政府承担这两家机构所产生的任何损失。政府将持有“两房”各79．9％的股份。
财政部将通过美国联邦储备委员会为“两房”提供新的信贷额度作为流动性支撑。
财政部准备启动临时项目收购由“两房”发行的房屋贷款抵押证券，以进一步增加金融市场流动性。
至2009年底，“两房”可以“适度地”增加其证券投资债务。在此之后，应以每年10％的速度减少债务。 （据新华社电）
赢
家
“捞钱”一刻值千金
出乎意料的是，被勒令离职的房利美首席执行官丹尼尔·马德和房地美首席执行官里查德·赛伦被达什列为赢家之首。
报道说，根据合同条款，马德将拿到930万美元离职金、退休金和其他补偿。另外，自2004年就任房利美首席执行官以来，马德已经到手1240万美元薪酬和股票期权收入。
赛伦斩获更多。今年7月一项合同补充条款规定，他至少能拿到1410万美元“遣散费”。而自2003年入主房地美以来，赛伦归入自己名下的报酬高达1710万美元。
两人并非毫发无损。他们原本还能从限售股红利和股票期权中收获数百万美元，但随着“两房”股票价格严重缩水，这些潜在收入将化为乌有。
即便如此，在损失惨重的普通投资者和一些机构看来，与他们的“贡献”相比，“两房”掌门人的所得高得离谱。
“这令人愤怒，”负责一家大型养老金基金投资的理查德·费劳托告诉《华盛顿邮报》记者，“这简直是在扇股东、纳税人和风险房贷持有者的耳光。”
当然，也有名副其实的赢家。最近几个月一直卖空“两房”股票的短线投机者发了一笔横财。
对冲基金“潘兴广场资本”是短线获利者的代表。这家基金的管理人威廉姆·阿克曼是华尔街最早意识到次级住房抵押贷款风险迫近的个别独具慧眼者之一。接触过“潘兴广场资本”投资简报的一名知情人透露，以卖空“两房”股票方式，阿克曼管理的基金赚得盆满钵满。
政府接管“两房”让华尔街一些投资银行松了一口气。房利美和房地美一直向负责债券承销的投行支付高额手续费。美国财政部救助计划使“两房”债权人的利益得到有效保障，投行今后仍可以承销债券方式获利，“油水”颇为丰厚。
输
家
恨不相逢“未跌”时
与赢家相比，输家是大多数。众多普通股股东首当其冲。自今年年初以来，“两房”股价已下挫90％，市值缩水大约700亿美元。
噩梦看似仍未结束，政府接管“两房”，意味着普通股投资者所持股票极可能沦为废纸；机构投资者也难以幸免，保尔森宣布接管消息后，标准普尔评级公司把“两房”优先股降级为“垃圾股”。
比尔·米勒是一家共同基金的明星经理，如今因持有房地美股票跌了大跟斗。上周，当房地美股价在5美元上下波动时，这家基金增持3000万股。而其他一些价值投资型基金认为“两房”能重振雄风，期间也加大赌注，结局可想而知。
持有“两房”优先股的一些商业银行和保险机构则面临资产缩水。《华盛顿邮报》认为，审计机构可能要求这些投资者下调所持优先股的估价。如位于宾夕法尼亚州费城附近的一家地区借贷机构持有5．88亿美元“两房”优先股，占这家机构有形资产总数的13％。
“两房”在首都华盛顿的游说团体同样受到打击。接手“两房”管理的联邦住房金融局局长詹姆斯·洛克哈特说，将立即叫停“两房”在美国国会的游说活动。过去10年间，以争取政策支持为目的，房地美为游说活动支出9480万美元，房利美则支出7950万美元。
另一潜在输家群体是美国纳税人。《华尔街日报》指出，政府深度介入抵押贷款业将使纳税人暴露在市场风险中。如果美国楼市颓势无法扭转，抵押贷款违约造成的损失将由全体纳税人买单。
不过，保尔森强调，除了出手支撑“两房”，政府别无选择，因为这两家机构中任何一家崩溃都可能连累美国乃至全球金融市场。
受美国政府接管“两房”消息鼓励，8日率先开市的亚太各地股市当天收盘普遍大涨，似乎佐证了保尔森的这一看法。
冯武勇 （新华社供本报特稿）
经济影响
缓解金融市场恐慌气氛
房利美和房地美的问题是当下美国经济状况的一个缩影，反映了美国房地产市场泡沫破裂后的严重后果。过去几年房市火爆时，由于政府监管不严，企业和投资者逐利心切，投机泛滥。随着住房市场泡沫破裂，次贷危机席卷美国，不仅使美国整体经济陷入衰退之虞，也使房利美和房地美危机彻底显现，使美国房地产市场和金融市场面临系统性风险。
美国联邦储备委员会主席伯南克说，接管“两房”有利于促进美国住房和金融市场的稳定，而且财政部购买优先股将“在当前信贷市场非同寻常的不稳定时期”为抵押贷款企业提供“至关重要的支持”。
一些分析人士认为，美国政府最终接管房利美和房地美，有助于缓解目前金融市场的恐慌性气氛。由于房利美和房地美大量债券为海外投资者拥有，因此对于美国政府的接管行为，许多海外投资者也松了口气。
新华社记者 刘洪
(据新华社华盛顿9月7日电)
9月7日，美国联邦住房金融局局长詹姆斯·洛克哈特在华盛顿举行的记者招待会上讲话。 新华社/路透
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