汇源调查：是“儿子”还是“猪”？

图片01：9月3日上午汇源果汁发布公告，可口可乐全资附属公司大西洋将收购汇源果汁集团有限公司股本中的全部已发行股份及全部未行使可换股债券，董事长朱新礼在面对专家和媒体的质疑时强调，这次并购纯粹是一个商业行为，他称，企业确实需要当儿子养，但是要当猪卖。

　　汇源调查：是“儿子”还是“猪”？

　　（主编：张凯华 记者：孟庆海 摄像：毛云李、陈艳波）

　　最近，一个叫汇源的果汁品牌掉进了舆论漩涡，9月3日在香港上市的汇源果汁发布公告称，荷兰银行将代表可口可乐公司全资附属公司以约179.2亿港元收购汇源果汁集团有限公司股本中的全部已发行股份及全部未行使可换股债券，这本是一次企业收购行动，可没曾想消息公布之后，却在社会上引起了一片异议，甚至有传言国内企业将联名上书，反对可口可乐收购汇源，一场收购战怎么会演变成一场口水战？今天就先来看看幕后的故事。

　　朱新礼：企业当儿养 当猪卖

　　记者：“这里是北京的一家大型超市，这是饮料巨头可口可乐的货架，大家都知道可口可乐的碳酸饮料，其实这几年可口可乐也一直在发展它的果汁饮料，这就是它的主产品，果粒橙和酷儿，但是在果汁饮料方面，可口可乐还不是一些中国本土公司的对手，这其中的代表就是汇源，尽管面对着可口可乐这样国际大品牌的竞争，汇源果汁仍然牢牢占据着中国果汁市场老大的位置，但是就在前不久，可口可乐用179.2亿港元买下了中国果汁市场的老大——汇源果汁。”

　　9月3日上午，在香港联交所，汇源果汁发布公告，可口可乐全资附属公司大西洋将收购汇源果汁集团有限公司股本中的全部已发行股份及全部未行使可换股债券，根据双方协议，交易完成后，汇源果汁将成为大西洋的全资附属公司，并将撤销上市地位，在这笔交易中，可口可乐提出的收购价是每股作价12.2港元，是汇源停牌时的收市价4.14港元的近3倍，对这笔交易，汇源的掌门人朱新礼很满意。

　　汇源果汁集团有限公司董事长朱新礼：“企业家要按经济规律办事，你的价值就在这里，25亿美金对可口可乐来讲，是它第二大收购，它第一大收购是在美国本土。”

　　朱新礼持有汇源果汁41.53%股权、即6.1亿股，一旦为可口可乐收购，朱新礼个人将套现74亿港币，尽管朱新礼仍将担任汇源果汁名誉主席，但根据汇源与可口可乐达成的不竞争承诺，在两年内，朱新礼将促使其任何关联公司不会在中国经营或参与任何与汇源集团核心业务(乳业除外)构成竞争的业务，这意味着，朱新礼彻底套现了它白手起家创建的汇源果汁，而就在半年前，朱新礼还声称要做民族品牌、做百年老店，是什么促使朱新礼做出了如此重大的决定？

　　朱新礼：“我为什么卖汇源，企业家不按市场规律办事，不按商业规则办事，这个企业家是不可以的，大家知道李嘉诚又一个名言，在他未办这个企业之前，在他未买这个企业之前，他首先想怎么把它卖掉，你们看看李嘉诚写的书里面，为什么他卖掉你们觉得正常，朱新礼卖掉你们就觉得不正常呢。”

　　但是在信达证券研究开发中心总经理吕立新看来，事情也许并不那么简单。

　　信达证券研究开发中心总经理吕立新：“如果他某些方面不发生问题的话，根本没有必要去寻求这样一笔收购，什么问题呢，比如资本运营方面，假设是法人治理结构方面出了问题，股权要发生变动，要寻求股东之间股权的转让。”

　　同时吕立新也注意到了汇源最近在市场上的一些反常举动。

　　吕立新：“它的资金链是不是出现了一定的压力，紧张的局面，它生产果汁的原材料，蔬菜水果农产品最近涨价幅度很大，而我们从市场上观察发现，汇源果汁的销售价格不升反降，它在很多地方甚至出现打折促销的情况，所以我们推测，它的利润是不是越来越薄，甚至有可能在局部时段，局部地区可能是亏损的。”

　　按照吕立新的观点，朱新礼之所以这么做，一定是不得已而为之。

　　吕立新：“作为一个民营企业家，把企业做这么大，他是经历了很多坎坷的，把它卖掉我想是一个非常痛苦的选择，是迫不得已，就像卖掉自己的儿子一样，谁愿意，不会的。”

　　面对专家和媒体的质疑，朱新礼强调，汇源的经营没有出现任何问题，在原材料价格不断上涨的情况下，汇源确实很多产品在降价20%促销，但是汇源原来的毛利率在40%-50%，拥有足够的降价空间，降价促销同样也只是一个商业行为，同时汇源的资金链也没有出现任何问题。

　　朱新礼：“汇源上市以后，我们没有太多的风险，我们有足够的现金，有几十亿的现金在账上，你说有困难吗。”

　　朱新礼一直坚持这次并购纯粹是一个商业行为。

　　朱新礼：“企业确确实实需要当儿子养，但是要当猪卖，为什么呢，这是市场行为，你算得帐要去做，算不得帐你不要去做。”

　　但是，朱新礼的观点遭到了中国名牌战略推进委员会副主任艾丰的反对。

　　中国名牌战略推进委员会副主任艾丰：“我认为这错了，儿子是儿子，猪是猪，猪是什么，杀了就没有了，吃了肉就没有了，你卖了很多价钱，就这么多价钱了，就是卖一头猪，给你500元，很贵的一头猪了，也就是500元，如果是儿子呢，你老了不动的时候他都会养活你，我看一百头猪都不如一个儿子。”

　　对可口可乐3倍于汇源市值的出价，艾丰又是怎么看的呢？

　　艾丰：“一听三倍好像很多，但我认为卖得很便宜，为什么，因为品牌是什么，品牌好像说我的，这个资产这么多，它给我三倍的价钱买我这个资产，但是品牌特别在中国它是一个市场，品牌的价值不是资产来衡量的，而是它未来的创值能力，这个市场价值有多大，绝不是现在这个比例能概括的，所以我觉得很多人、包括中国的企业家一个很大的误区，被人家抓住了，什么误区，就是低估了品牌价值，低估了自己品牌价值，老觉得给我这么多钱够合适的了，谁也不会给我这么多钱，老是这么想这个问题，难道可口可乐是傻瓜吗？”

　　网友质疑：又一个民族品牌沦陷

　　面对外界纷纷嚷嚷的质疑声，被看做“汇源之父”的朱新礼以“养儿卖猪论”作为他的回答，也许，在他看来，用超出市值三倍的价格出售汇源，算是一笔很划得来的买卖，但是，现在争论的焦点还不是汇源卖的值不值，而是这个民族品牌到底该不该卖？尤其当这些年，大家目睹了活力28、中华牙膏、南孚电池、乐百氏等等本土品牌一个个被外资收入囊中之后，汇源的举动确实触动了国人敏感的神经。

　　记者：“可口可乐愿意出3倍于汇源果汁市值的高价收购，汇源果汁又愿意出售，似乎这只是再简单不过的一桩买卖，但是由于买方是全球饮料市场的NO1，卖方是中国果汁市场的NO1，也是一个家喻户晓的中国著名品牌，这些因素让这场收购引起了无数人的关注，更是在网络上引起了一场关于民族品牌的大讨论。”

　　可口可乐宣布收购汇源果汁后，在国内迅速掀起轩然大波，众多网民在网络上发表对此事的看法，而包括网易、新浪在内的多家门户网站就收购一事进行了调查，其中参加新浪投票的网友超过20万人，其中78.36%的网民对这一收购表示反对，在中证网调查中，反对的比例甚至高达98.37%。

　　众多网友表示了对汇源果汁创始人朱新礼的失望，一位来自深圳的网友留言：难怪中国没有“百年品牌”？干不好的跨了，干得好一点的“卖了”。

　　一位云南网友留言：一个国家如果没自己的民族品牌，是没法在国际上竞争的，为什么我们的天府可乐、白猫洗衣粉、还有很多民族品牌一被外资收购就被放弃了，外国人怎么不说品牌无国界，还是要用他们的品牌。”

　　对网友的反对之声，汇源集团董事长朱新礼是怎么看的？

　　汇源果汁集团有限公司董事长朱新礼：“收购虽然是划了个句号，但是汇源的品牌继续在中国，这是有言在先的，你看看，我们这同事们要不发展汇源，同事们你们答应吗，不答应，不会答应的，你们媒体的朋友不要担心，有一点，人最大的委屈就是被误解，希望媒体的朋友你们不要太委屈我。”

　　同时，朱新礼也反对过多的去强调民族品牌。

　　朱新礼：“很多人一手拿着可乐，一边在骂汇源卖给了可乐，这个合适吗，好多事别走极端，你既然开放了，你别太狭隘地去说民族品牌。”

　　中国名牌战略推进委员会副主任艾丰：“品牌的竞争是无国界的，但是品牌的归属是有一个特定的企业，有个特定的国家的，麦当劳总不能说是中国人的吧，美国凭着麦当劳可以在全世界赚钱，它赚了钱不给你吧，它是无国界地赚钱，就是品牌给所有者带来了非常深厚的甚至是永恒的利益，所以大家才要这个牌子。”

　　艾丰告诉记者，近几年，国外巨头收购中国品牌的案例已经发生了多起，如乐凯、乐百氏、小护士、大宝等等，和收购汇源的做法都很相似，目前，这些曾经响当当的中国品牌已经所剩无几。

　　艾丰：“开始为了减轻你的阻力有很多承诺，比如说我们还用你的牌子等等，最后因为它拿到了股权，就是控制你这个企业，拿到了经营权，它在经营中实际上它会不用你这个牌子，你的牌子就消失了。”

　　信达证券研究开发中心总经理吕立新认为，这正是很多国际大品牌占领市场的一贯战略。

　　信达证券研究开发中心总经理吕立新：“在收购完了几年之后，这个民族品牌逐渐就退出舞台，退出市场，你像乐凯基本上消失了，被柯达收购之后乐凯就没有了，还有一些火腿肠、方便面行业也是这样，乐百氏也是这样的，收购来后让你死掉，变成一个加工厂，把你的销售通道、网络来经营它自己的品牌，又一个叫雪藏之说，把你的品牌雪藏起来，几年之后消费者很快就忘记这个品牌了。”

　　艾丰：“为什么国外这么重视品牌，而国外现在尤其重视中国的一些著名品牌，什么道理，这就跟打仗一样，大家都在中国市场，那么我怎么才能把中国市场长期占领，我就消灭你的部队就行了，你的品牌都消灭了，谁去占领市场，那就是我的了，你的军队没有了，你的品牌没有了，你的编号都没有了，就变成我的军队了，你还跟我去争市场，谁跟我争市场，所以外国大品牌它付这个代价，它是个战略投资，它要一劳永逸占领你这个市场。”

　　艾丰认为，在当前全球经济一体化的情况下，保护民族品牌更加重要。

　　艾丰：“全球化并没有消灭民族经济作为一个单元的存在，任何一个国家它都是保护两条，一保护自己的民族经济，二保护自己的自主品牌，哪个国家不是，包括美国这么强大它也同样是这样，何况我们还是一个发展中国家，我们现在好不容易培养出一个品牌，我们就让外国人拿走了，好不容易培养一个就让人拿走了，那可真是就是养猪了，养了猪就杀了，最后我们什么都没有了。”