如何看待8月份货币供应量和信贷增速双双回落

　　新华网北京9月12日电 题：如何看待8月份货币供应量和信贷增速双双回落

　　新华社记者姚均芳、王宇

　　中国人民银行12日公布的金融运行数据显示，8月份货币供应量和信贷增幅双双回落。专家认为，这表明前期货币政策调控成效显著，与此同时，考虑到工业品出厂价格（PPI）的继续攀升，未来金融调控仍需保持连续性。

　　数据显示，8月末，广义货币供应量（M2）余额为44．9万亿元，同比增长16％。增幅比上月末低0．35个百分点，自6月以来连续三个月下降。8月成为M2今年同比增幅最低的一个月。

　　与此同时，信贷增速在7月略有反弹之后，8月份重现下行轨迹。8月末，金融机构人民币各项贷款余额29．3万亿元，同比增长14．29％，增幅比上月末低0．29个百分点。8月份当月，人民币贷款增加2715亿元，同比少增313亿元。

　　“8月份的货币供应量和信贷增速下降表明，我国前期货币政策的调控取得了一定成效。”国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群评价说。

　　亚洲开发银行中国代表处高级经济学家庄健认为，8月份金融数据是今年以来货币政策累积效应的体现，M2和信贷数据经过调整已经进入较为合理的区间。

　　国家统计局10日公布的8月份居民消费价格（CPI）数据也表明，物价的走势符合宏观调控的预期。8月份，CPI涨幅回落至4．9％，是自去年7月份以来的最低。

　　8月份，居民户贷款增加504亿元，同比少增779亿元，其中中长期贷款仅增加273亿元。专家认为，居民户中长期贷款中个人住房贷款占比较大，近几个月房地产市场交易持续萎缩是居民户中长期贷款增长缓慢的原因之一。

　　值得关注的是，随着近期人民币对美元升值步伐的放缓，曾经膨胀的外汇贷款在8月份下降明显，外汇存款则同比多增。

　　数据显示，8月当月金融机构外汇各项贷款减少30亿美元，同比多减少107亿美元（去年同期增加77亿美元）。

　　这是继今年7月份外汇贷款减少6亿美元之后，外汇贷款连续两个月减少。在外汇贷款减少的同时，外汇存款增加较多。8月当月外汇各项存款增加49亿美元，同比多增46亿美元。

　　在国内外经济不确定因素依然较多的背景下，当前的金融调控动向令人关注。虽然8月份CPI数据表明通胀压力有所缓解，但庄健指出，1至8月CPI同比上涨仍然达到7．3％的高位，离调控目标尚有一段距离，而工业品出厂价格（PPI）8月份增速升至10．1％，因此，今后货币政策仍不能过度放松。

　　目前金融调控还需要关注需求不足的问题。张立群认为，目前外需依然疲弱，内需中的投资在扣除价格因素之后，增幅比去年同期有明显下降。因此，货币政策需要进一步发挥灵活性特征，防止因投资下滑等需求不足问题阻碍经济平稳较快发展目标的实现。