沪指跌穿2000点 八大银行股跌停(图)

香港恒生指数昨天急挫1052点，跌幅5.4％。

昨天沪深股指大跌，证券营业部的股民一脸无奈。

　　沪指跌穿2000点 八大银行股跌停

　　□专题撰文 时报记者 李鹤鸣 陈永华 乔倩倩（除署名外）

　　昨日9时47分，上证综指报1997.89点，自2006年11月20日以来首次下穿2000点，正式进入“1”时代。一上一下，时间跨度近22个月共447个交易日。期间，上证综指既有2000点直上6124点219天的“牛气”，也遭遇6124点跌回2000点以下228天的罕见之举。

　　周边股市施压A股

　　周一，央行将贷款利率和中小金融机构存款准备金率双双下调，普遍被市场解读为挽救经济增速的利好。

不过，周边股市对A股市场的影响力再次显现。受国际知名投行雷曼兄弟公司申请破产，美国金融体系危机骤增拖累，全球股市大幅下挫，并对A股市场形成巨大压力，沪深股市中秋后首个交易日依然难以避免暴跌的厄运。

　　沪指击穿2000点

　　早盘，沪深两市一度低开反弹，但反弹苗头很快被银行股集体跳水淹没。上午9时47分，沪指击穿2000点，自2006年11月20日以来首次回到2000点以下。午后，股指跌势不减，最低一度下探1974点，最终收报1986.64点，跌幅4.47%。受地产板块反弹刺激，深成指表现明显好于沪指，盘中深成指一度翻红，收盘报6873.61点，跌幅仅0.89%。

　　从盘面上看，两市个股涨少跌多。其中，涨停个股仅6只，而跌停个股超过30只。前10大权重股中除中石化逆市上涨外，其他权重股跌幅均超4%，工商银行、招商银行双双封于跌停板。从行业板块上看，所有行业指数全线收跌，其中受贷款利率以及全球金融股暴跌的影响，金融板块领跌大盘，板块跌幅达8.78%，而受国际油价大跌可能导致煤炭价格回落影响，煤炭股全线暴跌，板块跌幅超6%。

　　地产股短期或反弹

　　自上轮牛市以来，房地产板块本是与银行共同进退“好兄弟”，但此次，在完全非对称的降息面前，两大权重板块则上演“劳燕分飞”。昨天，房地产板块仅下跌1.73%，明显跑赢大盘。其中，国兴地产、绿景地产在开盘不久则被封死在涨停板，共22只个股飘红。

　　中金公司认为，利率下调表明国家未来政策导向已经从抑制通胀转向保持经济增长，同时有利于房地产公司减少利息支出。该公司预测，利率下调使部分房地产企业未来平均利息节省将有几百万到几千万不等，大致提高企业盈利1%～3%。

　　今年以来上证指数历次暴跌

　　日期　　   下跌点位　　跌幅

　　1月22日　　354.68　　7.22％

　　1月28日　　342.39　　7.19％

　　3月27日　　195.36　　5.42％

　　4月09日　　198.63　　5.50％

　　4月14日　　196.22　　5.62％

　　6月10日　　257.34　　7.73％

　　6月19日　　192.24　　6.54％

　　6月27日　　153.42　　5.29％

　　8月08日　　121.86　　4.47％

　　8月11日　　135.65　　5.21％

　　8月18日　　130.74　　5.33％

　　9月16日　　93.03　　 4.47％

　　仍有12%～15%跌幅?券商集体看空银行股

　　昨天，沪深两市出现罕见一幕：盘中超10只金融股跌停，而收盘时深发展、兴业、浦发、招行、交行、华夏、工行、建行等8只重头银行股联手跌停，占两市跌幅前10名中的8名。

　　券商保险股受累大跌

　　昨天截至收盘，北京银行、深发展A、兴业银行、浦发银行、招商银行、华夏银行、工商银行、建设银行集体跌停，中信银行跌幅9.92%，民生银行跌幅9.89%，交通银行跌幅9.81%，中国银行跌幅9.17%，距离跌停价仅一步之遥。

　　除银行股外，其他金融股跌幅也较大，券商板块中国元证券大跌9.18%，中信、东北、宏源、海通等出现3.11%～8.52%不等跌幅；保险股方面，中国平安盘中一度跌停收盘大跌8.47%，而中国人寿和中国太保分别跌7.03%和8.53%。

　　针对金融股集体暴跌现象，万隆证券认为，可以理解为全球抛售金融股行为在A股市场的蔓延，也可以理解为银行业结束高增长的重要标志。

　　智多盈投资研究员余凯则表示，如果该次调整刺激经济效果不明显，未来所有银行全部执行这一利率的可能性很大，甚至不排除继续下调准备金率以满足市场需要。

　　券商集体看空银行股

　　“双率下调”之后，宏源、国联、中原等国内15大券商研究机构集体看空银行股，而短期贷款利率下调导致银行息差降低，成为绝大多数券商报告看空银行股的主要理由。

　　上海证券就认为，银行将成为货币政策转向产生的负面影响的主要承担者，下调银行业2009年盈利增长5个百分点，并将银行业评级下调为“中性”；日信证券则认为，“双率”下调对银行业2008年业绩影响有限，从长期看有利于减少经济调整时期银行出现不良贷款几率，而短期大幅杀跌反而为银行股创造了投资机会，因此维持银行股“增持”评级。

　　中原证券则认为，从息差在各银行盈利中所占比例分析，此次“双率”下调对国有银行以及兴业银行影响较小，而对其他商业银行影响较大，尽管准备金率下调属于实质性利好，但程度有限无法改变目前中小企业流动性紧张的局面，国内银行面临坏账风险增加的可能性依然较大。

　　业内人士认为，央行降息及下调存款准备金率，意味信贷政策释放出明显放松信号，有利于保持经济增长，同时对于长期信贷受限的银行来说，也是利好。

　　万联证券研发部总经理黄晓坤表示，随着信贷紧缩政策逐渐结束，银行股长期来看的确向好。但从目前来看，银行股仍面临一定下跌空间，预计下跌幅度将达12%～15%。

　　股民心态

　　下跌中如何挖掘投资价值

　　上证指数击破2000点，投资者的心态怎么样？对此，部分投资者在接受记者采访时表示，手里的股票已经化短线为“长线投资”，等待下一轮行情。

　　短线投资

　　变长线

　　简小姐如许多投资者一样，最近提到股票第一反应就是“不看了”。但她还是时刻关心股市，只要听到股市话题，忍不住插话。“我以为2700点或2800点就是底，没想到还是跌穿2000点。”简小姐说，每次击破一个底部，她都会补仓，现在已持仓七成，“我本来是想听别人的指挥，玩玩短线，现在变长线投资了。”

　　简小姐告诉记者，许多专家分析中国经济总体发展好，长线投资没问题。她甚至打算仿效国际投资大师，不赚钱决不卖掉手上的股票：“大不了我把股票留给儿子。”与简小姐一样，大部分被访者同样对未来持乐观态度。许多年轻股民表示，他们不知什么时候反弹，又不舍得割肉离场，便将股票当作长线投资。

　　眼多看

　　手少动

　　高先生是经历过上轮熊市的老股民，他认为由“牛”转“熊”很正常，自然也会由“熊”转“牛”。他对于等待市场反弹有耐性，声称这次跌得幅度大、时间短，因此市场时刻会有反弹可能性，只是不知道什么时候反弹，只能等。

　　高先生建议在等待过程中“多看少动”。他说，作为散户，不可能在最低点杀入，也不可能最高点卖出，只能“跟风，最好能搭上机构或庄家的便车”。等待过程中，他仍会关心股市，“只有多看才能发现市场的动向，随时能出手。但我们散户筹码不多，现在不知道底在哪里，还是少动手为上策。”

　　高先生告诉记者，平时与同事、朋友还是会经常讨论股市场，大家都是按照“多看少动”原则操作，除非有可靠内部消息，否则不轻易买卖。

　　等待投资

　　新机会

　　股市指数一再下跌，有的投资者说不幸，但也有部分投资者表示是投资机会。已进入证券行业范围的李先生告诉记者，指数高则表示市场风险大，而目前上证指数跌破2000点，市场风险相对较小，“目前下跌空间没有之前大，许多股票从高估下跌至低估。”李先生认为，目前市场已进入平衡区间，许多具有投资价值的股票在不断下跌中呈现。

　　许多老股民也表示，市场跌得迅猛，反弹也会剧烈，“市场是一步步形成的，我们不能指望股市一下子反弹到去年的牛市，力量总是在不断积蓄。”李先生也表示，投资要注意风险，但不能对市场失去信心，相信市场很快会有一波新行情，“现在我们是储备子弹，等反弹来了，就可以发射。”

　　楼市下行趋势难改

　　4年来首次降息，5年来首次下调存款准备金，央行罕见的货币政策转向，自然成为影响周二股市表现的重要因素之一，也是国内众多证券公司和研究机构热点话题。统观国内14家机构发表近20份研究报告发现，机构人士普遍认为，此次“双率”下调信号作用大于实际影响，在后续政策进一步推出的强烈预期下，国内经济增速下行趋势有望得到抑制，但股市与楼市中长期趋势难以逆转。

　　缓解中小企业融资难

　　宏源、国海、中原、华泰等证券机构认为，此次“双率”下调时间和力度超过此前预期，尤其是释放2000多亿元流动资金，对于缓解中小企业融资困难、确保就业等方面有积极作用，但利好总体力度仍不够，单一政策对实体经济影响，对刺激经济增长的作用非常有限。

　　国联、南京、东方、江南等券商则认为，此次双率下调是货币政策发生重大转向信号，从中国经济发展历史上看，降息总伴随经济下行和股市下跌，说明中国经济仍有“硬着陆”的风险。

　　渤海证券则认为，“双率”下调并非货币政策转向信号，央行基准下调并不代表实际利率下调，由于贷款规模控制，贷款处于严重供不应求状态；而6大行此次被排除在准备金率下调外，显示出监管层对通胀能否持续回落仍不放心。

　　银行股创造投资机会

　　短期贷款利率下调导致银行息差降低，成为绝大多数券商报告看空银行股的主要理由。上海证券认为，银行将成为货币政策转向产生的负面影响主要承担者，下调银行业2009年盈利增长5个百分点，并将银行业评级下调为“中性”。日信证券则认为，“双率”下调对银行业2008年业绩影响有限，长期看短期大幅杀跌反而为银行股创造投资机会，因此维持银行股“增持”评级。

　　楼市下行趋势难改变

　　由于短期贷款利率下降，昨天地产板块表现明显强于大市。长城、宏源、东方等券商认为，短期利率下调对缓解房地产公司的资金紧张状况有利，对资金压力较大的地产公司而言确实是利好。而江南、第一创业、中原等券商强调，短期利率下调利好有限，地产企业目前面临的主要压力是业绩，个人住房贷款占重要组成部分的中长期贷款利率降幅微小，对刺激住房消费几乎没影响，因此房地产市场进一步下行趋势难以改变。

　　后市表现仍不容乐观

　　针对“双率”下调给二级市场的影响，众多券商报告认为此举并非针对股市，但德邦、国海、长城等券商报告指出，央行新政可能改变此前市场预期，进而通过银行、地产2大权重板块影响股市表现。国海证券认为，尽管“双率”下调可能引发地产股超跌反弹，但对占两市利润权重40%，市值权重28%的银行股来说可谓雪上加霜，后市银行股将成为股市做空的主力军，而地产股因基本面不改难以形成有效抵抗，股市后市表现不容乐观。