国际观察：在熊市中寻找牛市兆头(图)

就在金融风暴愈演愈烈之际，“股神”巴菲特出手收购了一家公司

　　1945年，丘吉尔在英国大选中落败。他的妻子安慰他说，这次失败也许是一种“蒙了面纱的福气”。丘吉尔开玩笑地回答说：“那这面纱可实在太厚了。”

　　丘吉尔妻子的意思套用一句中国人的古话来说，就是“塞翁失马，焉知非福”。有可能将来投资者回顾这场“金融海啸”时，会发现它只是市场的一个转折点。当然，可能现在“这面纱也实在太厚了”，人们很难在惊涛骇浪中看清前景。

　　冒险意欲降至十年来最低

　　熊市的阴影渐行渐近，但是在一片哀鸿遍野之中，熊转牛的征兆其实还是有迹可寻的。有趣的是，第一个征兆，正是投资者对市场前景的丧失信心。美林银行对全球基金经理进行的最近一次民调显示，冒险意欲已经跌降至十年内的最低水平。但是，这种极端的情绪往往正是熊转牛的一个兆头。

　　其次，政府并不是唯一的买家。美国银行出手收购美林，英国第五大银行莱斯银行也宣布收购该国最大抵押贷款银行哈利法克斯银行。无论是基于趁低吸纳、市场角力还是资产构建的动机，这说明买方在目前的价格中看到价值。

　　第三，商品价格骤降，击退通货膨胀的威胁。这最终将令各国央行能够减息，而且还能缓和消费需求和公司利润率的压力。

　　最后，各国央行更愿意采取超乎寻常的救市措施。为应对金融危机，美联储宣布与欧洲中央银行以及日本、英国、瑞士和加拿大的中央银行达成货币互换协议，联手注资2470亿美元救市。

　　当然，在目前的市场环境下，投资者不可能只凭上述征兆作出投资决策。今年3月贝尔斯登破产被不少人视为次贷危机的一个转折点，而事实已经证明这种看法是错的。本周金融海啸的动荡，不可避免地令全球经济元气大伤、消费者信心大减，银行对贷款的处理也会更加谨慎。相较于本月初，现在经济衰退的可能性有增无减。因此，在至少未来半年内，如何把握走向谨慎决策，会是对投资者最大的考验。

　　值得一提的是，就在金融风暴愈演愈烈之际，“股神”巴菲特出手了，他领导的伯克希尔·哈撒韦公司旗下一家子公司18日宣布以47亿美元现金购买股价数日暴跌的“星牌”能源集团。这是巴菲特去年10月以来的第八桩巨单收购。 (来源：广州日报)