券商增资扩股悄然重启 用来应对行业“寒冬”

　　券商增资扩股悄然重启

　　本报记者 华观发 北京报道

　　近日，南京证券官方网站悄然挂出公开信息，中国证监会目前已对该公司的增资扩股方案做出批复，核准公司注册资本增至17.71亿元。

　　无独有偶。

本报记者从国都证券高层人士确悉，经过长达一年的苦苦等待，该公司的增资扩股方案已于南京证券之前获得了批准，公司净资本轻松跃过了12个亿大关。

　　今年上半年，面对仅有齐鲁证券一家增资扩股获批的现状，一度“风生水起”的券商增资扩股开始集体陷入犯难(详见本报3月25日9版《券商增资扩股集体犯难》)。

　　9月22日，接近监管层的权威人士告诉本报记者，进入下半年后，监管层加快了对券商增资扩股的审批速度，国都证券、南京证券之后，陆续还将有其他券商拿到等待了已久的增资扩股批文。

　　过去两年，与借壳、IPO一起，增资扩股成为了国内券商发展的另外一个核心关键词。

　　截至今年年初，齐鲁证券、国都证券、南京证券、第一创业证券、德邦证券、五矿证券、恒泰证券、华龙证券等一批国内中小券商先后纷纷向中国证监会递交了增资扩股的有关方案。

　　不过，今年3月初，多位券业高层人士向本报记者表示，监管层对入股证券公司的股东资格审查严格，部分券商如果对参股股东筛选不严、存在民企过多或“空壳”公司套现的嫌疑，将可能长期处于待批状态。

　　另外，由于券商增资扩股的送审材料太过集中，监管层的审批速度受到了影响。

　　事实上，造成券商增资扩股审核时间长的原因，主要包括三个方面：一是券商送审的材料不够齐全，审核过程中发现需要补充；二是对券商报送的增资扩股申请，监管部门需要就拟入股、增资股东提供的财务资料、诚信纪录、是否存在违法违规行为等问题征询相关部门意见，需要一定时间；三是券商集中提交增资扩股申请，所涉及的拟入股、增资股东数量较多，加大了工作量，使得审核时间有所拉长。

　　审核过程中，监管部门尽管从未对拟入股、增资股东的国有、民营“成分”进行区别对待。但面对有券商引进的股东名单中，长长一串民企赫然在目，对这类增资扩股的方案，监管层肯定会心存疑虑。

　　对此，多位券业高层人士向本报记者表示，很多券商都对增资扩股方案进行了调整，改换寻找央企等国有背景的股东。

　　“除借壳和IPO外，增资扩股是券商应对行业新形势、新变化的现实选择。”谈及这一轮增资扩股潮，上述接近监管层的权威人士告诉记者，特别是对于净资本长期低于12亿元以下的大批中小券商来说，能否抓住牛市的机遇，实现资本扩张，显得至为重要。

　　该人士指出，券商增资扩股的原因主要有以下三个方面：

　　一是谋求拓展新的业务空间。证监会此前发布的有关规定，券商要成为融资融券的试点，必须“财务状况良好，最近两年各项风险控制指标持续符合规定，最近6个月净资本均在12亿元以上”。二是牛市中券商的股权受到热捧，此时可以按照较高的溢价募集资金。三是我国正在建立以净资本为核心的证券公司风险管理新体系。

　　公开资料显示，除齐鲁证券注册资本超过12亿元外，第一创业、德邦证券、国都证券、恒泰证券的注册资本都明显低于12亿元，分别为7.47亿元、10.08亿元、10.69亿元和6.55亿元。

　　“现在来看，应对这突如其来的行业‘寒冬’似乎是券商这一轮增资扩股的最现实意义。”上述接近监管层的权威人士指出。

　　截至目前，除齐鲁证券、国都证券、南京证券外，之前一度上报增资扩股方案的第一创业证券、德邦证券、五矿证券、恒泰证券等多家券商都还没有获得批文。

　　谁将成为下一个幸运者呢？