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本周焦点:增持行情依然值得期待

  9月25日晚,神舟七号昂扬飞天,到截稿时,飞船正在300多公里外的太空绕地球飞行。此刻,人们关注的焦点是谁将最有可能担任出舱行走任务,是翟志刚还是刘伯明、景海鹏?是谁其实不重要,重要的是咱们中国人终于可以行走在太空了。
他们的一小步,就是中国航天事业的一大步。

  在本周迈出一小步的还有中国石油(601857)。22日,其控股公司在二级市场增持中国石油股份6000万股。尽管持股比例只微增0.3%,却是中国股市走稳的一大步。此前在证监会8月28日修改增持规则后,中国远洋(601919)、中国国航(601111)、武钢股份(600005)等央企已先行增持。9月23日,中国联通(600050)、中煤能源(601898)也或增持。始于中国石油的央企大股东增持名单还在不断加长之中。

  总股本1830.21亿股的中国石油是沪深两市的第一大权重股,旗帜作用显著,只不过这面大旗正面是红色,反面为绿色。自去年11月上市以来,它一直任“空军司令”挥舞绿旗,48.6元开盘后就再也没回过头,直至10.17元,几乎与H股价接轨,跌幅高达80%,比同期大盘多跌了两成。此番率先增持,中国石油大有“痛改前非”之意,翻出红旗改任“多头部队司令”。客观地说,开盘当日48.6元的集合竞价表明了当时中国股市有多疯狂。这波长达11个月的下跌,根本原因还是估值回归,而10.17元显然又属超卖。

  4月份,印花税大降之后,市场普遍认定管理层利好底牌已尽。随之,大小非没完没了,次级债愈演愈烈,投资者信心降至冰点。直至上周,在华尔街风暴再度袭来之机,管理层几巨头联袂救市,三大利好齐发,向市场明确传递了维稳的坚决,显然超出了投资者最乐观的预期。中国石油带头响应增持令,众央企陆续跟进,投资者随之报以前所未有的热情,由此拉开一波可观的增持行情。

  截至25日,共有42家上市公司大股东共计增持约2.23亿股,而目前沪深两市A股总流通股本为6369亿股。据统计,今年1到7月的净卖出从8月份开始逆转,净买入近2亿股。截至25日,9月份净买入股数已超过2.5亿股。显然,增持主要是“国家队”“讲政治”,但也吸引了部分场外资金进场抄底。

  据传,央企大股东增持热情高涨,出现排队情况。24日,沪深证交所对颁布不足一个月的《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》作出修改,将其中第七条款项修改为“在公告前10日内不得增持”,为尚未完成三季报披露的上市公司在10月份可能的增持行动扫清法律障碍。

  增持需要现金,管理层显然考虑到了。据称,目前证监会抽调专人成立小组正与央行紧急磋商,可能将允许央企和上市公司发债,为增持开辟新的融资通道。

  这波增持行情的延续仍然值得期待。在央企大股东操作来看,第一次增持普遍幅度是0.3%,意味着未来12月中至少还有6次增持行动,时机则由市道而定。短期内外围最不确定因素依然来自华尔街,而周五传来的是好消息。美国国会赶在周末休会前就布什政府提出的7000亿美元大规模金融援助计划达成了原则一致。

  中长期看,中国A股取决于中国宏观经济基本面的改善。华尔街风暴威力虽然巨大,但距离南京路、王府井还是比较遥远。再说,风暴过后,G8联盟还指望中国领衔的金砖四国为全球GDP多做贡献呢,美国的家庭主妇们过紧日子就更离不开物美价廉的“中国制造”了。

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