哈继铭：中国已经进入降息周期 应尽快购买美债

　　中金公司研究部最新发布的《中金宏观经济周报》建议，中国应购买美国国债，且越早越好。

　　哈继铭等人在报告中称，中国应该购买美国国债，而且应该抢在其他国家之前这样做，这样当其他国家也开始购买时，中国将受益于债券价格的上升和美元可能的升值。在这一合作过程中，中国还可力争与美国达成一些有利于自身的协议，包括对于高科技产品的禁售放松等等。

　　金融海啸席卷全球，不论是发达或发展中国家的经济增长前景均急转直下，金融市场大幅波动，全球股指显著下挫。为稳定市场信心，10月8日六国央行更历史性地联合救市共同降息50基点，各国亦个别推出救市措施，以期通过协同效应更加有效地抵御金融危机，然而这一切措施的出台未见对市场产生显著作用。此外，美国和欧洲国家政府亦将通过国有化的方式直接向金融机构注资，不过面对不轻的财政压力，这些国家需要净储蓄国认购其国债以筹集足够资金。

　　哈继铭等人认为，随着华尔街的次贷危机演变成席卷全球的金融海啸，不论是发达或发展中国家的经济增长前景均急转直下，企业盈利预测大幅下调，全球股指显著下挫。

　　另外，报告还指出，中国已进入降息周期，预计未来12个月内基准贷款利率和存款利率分别将被下调81-135个基点以及27-81个基点；存款准备金率将被下调350-550个基点。但我们认为货币政策的反周期作用较小，源于经济处于下降周期时货币流通速度下降，且贷款需求也会明显萎缩。