英国《金融时报》：追随巴菲特抄底须三思(图)

　　新华网消息：英国《金融时报》网站10月22日发表文章，题目是“追随巴菲特抄底须三思”，摘要如下。

　　5月3日，在美国内布拉斯加州奥马哈，“股神”沃伦·巴菲特出席其掌管的伯克希尔·哈撒韦公司年度股东大会，为与会股东提供投资心得。左侧为巴菲特讲话时的现场投影。新华社/路透

　　众所周知，当擦皮鞋的男孩都向你提供投资建议时，就到了该抛售的时候。那么当“奥马哈圣贤”(奥马哈为美国内布拉斯加州地名，“股神”沃伦·巴菲特出生地，伯克希尔·哈撒韦公司的注册地，巴菲特每年在奥马哈举行该公司年度股东大会。)为你提供投资建议时，你该如何做呢？

　　沃伦·巴菲特上周宣布，正通过个人账户买入美股。“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪，”他建议道。这并非他第一次如此建议。

　　巴菲特的建议对不对呢？长期市盈率数据显示出两点信息：一是以历史标准衡量，美国股票似乎较为廉价，二是美国股市仍存在下行空间。

　　虽然从原则上讲，巴菲特的建议十分合理，但实践起来并不容易。三个月前，当信贷紧缩延续数月，房利美和房地美宣告陷入困境时，股市投资者就已经感到恐惧。他们的恐惧是否已经到头了呢？事实证明没有。今天我们也应该问同样的问题，尽管答案无从知晓。

　　巴菲特给我们上了一堂历史课。他指出，道-琼斯指数在1932年7月跌至谷底，但在富兰克林·罗斯福出任美国总统之前就上涨了近三分之一。这没错，但事后找出底部再容易不过了。如果不是后见之明，1929年“万圣节”前夜(即10月31日)之前的市场很可能看上去像底部：当时道-琼斯指数刚刚经历了两个可怕的交易日，与此前的峰值相比已下跌近40%。因为要在别人恐惧时表现得贪婪，逆向思考的投资者涌入市场。但随后股市又跌了80%。悲剧不太可能重演，但也不是完全不可能的。

　　尽管如此，除了追随历史上最成功的投资者之外，还可能有更糟的选择。一些散户投资者抱怨，他们既没有巴菲特那么多钱，也不像他那样能够长期持有。在互联网繁荣期，很少有人这样抱怨，因此更正确的诊断是：他们既没有直觉、也没有胆量来听从巴菲特的建议。历史地看，典型的股市投资者的业绩逊于市场平均表现，恰恰做到了高买低卖。巴菲特的建议之所以上佳，正是因为没有多少人听取他的建议。

　　市场时机的选择就是一场庞大的“剪刀、石头、布”游戏。如果你自信能总是抢先一步———像巴菲特那样，并且有充分的理由———那么务必要想尽一切办法识破市场走向。风险在于，聪明反被聪明误，到头来投资者不过只是算计了自己。对大多数人来说，玩“剪刀、石头、布”的最佳建议就是随意出招。基于大致相同的原因，最佳的投资建议就是定期定额投资，而不要费力去把握市场时机。对于那些不如巴菲特聪明的人来说，谦逊是最好的方法。（编辑：刘瑞常）

　　股神巴菲特有多神？与他共吃一餐饭，拍卖价动辄数十万美元。而且还限定了时间长短，限制谈话内容等等。但全球成功的企业家包括中国一些知名的民营企业家们仍然趋之若鹜。的确，他有自己独特的成功之路，长期以来在全球证券界享有崇高威望，每句话都可能掀起波澜。但这回，千万别信他，千万别贸然去“抄底”美股。

　　新华网纽约10月17日电（记者陈刚）“股神”沃伦·巴菲特有一条著名投资原则——“在别人恐惧的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧。”他对这个理念不仅身体力行，而且愿意把自己的想法跟公众分享。

　　巴菲特17日通过《纽约时报》告诉读者：“我正在购买美国的股票，而且是通过个人账户，在此之前这个账户上只有美国国债。如果价格合适，我会把个人的全部资金投入美国股市。”