预测：微软要么买雅虎，要么停止广告业务

　　简要内容：根据投资公司Cowen&Co分析师的说法：如果到了2010年，微软还没有购买雅虎，或者至少购买了雅虎的搜索业务的话，那么它很可能将不得不退出在线广告业务。”在第三季度，微软的在线业务增长了15%.谷歌在线业务增长了31%.雅虎的在线业务增长了9%.但是微软在线服务业务7.7亿美元的收入是以4.8亿美元的损失为代价的。

　　根据投资公司Cowen&Co分析师的说法：如果到了2010年，微软还没有购买雅虎，或者至少购买了雅虎的搜索业务的话，那么它很可能将不得不退出在线广告业务。

　　在最近披露的一份研究提示中，分析师 Kevin Kopelman 和 JimFriedland认定：微软令人敬仰的第三季度收入，实际上说明微软的在线广告业务仍然困难重重。“微软的在线创意中没有一个具有吸引力。我们不相信公司当下的策略能够改变现状。我们估计在线服务业务（OSB）会帮助微软2009年财年的收入提升7%-8%.而当经济放缓的时候，我们相信公司势必面临着将精力放在最有利润业务上的压力。”

　　在第三季度，微软的在线业务增长了15%.谷歌在线业务增长了31%.雅虎的在线业务增长了9%.但是微软在线服务业务7.7亿美元的收入是以4.8亿美元的损失为代价的。

　　当本年夏天，微软收购雅虎的提议遭到拒绝后，微软已经终止了购买雅虎的讨论，宣称它不再对这个门户网站感兴趣。然而，当雅虎与谷歌的搜索合作计划，陷入冗长的司法部反垄断调查后，雅虎的前景更加灰暗了。如果该协议被拒，雅虎现在的收购价有可能远远低于微软当初的报价。尽管微软目前仍然坚持，没有重新开始这一讨论的想法，但也许购买困境中的雅虎，是微软自己的广告业务得以生存的唯一办法。两位分析师认为微软在线广告的希望取决于与雅虎采取何种形式的合作。

　　他们认为，微软在接下来的18个月中有三个选择：他们可以100%的购买雅虎的股票；取得雅虎的搜索业务；或者停止在线广告业务。换言之微软目前的选择非常小——要么购买雅虎或者它的搜索业务，要么到2010年就被驱逐出这一领域。他们甚至认为微软是否退出在线广告业务也取决于雅虎。微软所可能采取的交换方式也许是用MSN/Live.com换取雅虎的一小部分股票。

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