让“铁公鸡”公司变成“下蛋的母鸡”需下狠招

　　证监会有关负责人日前提出，要“有效增加投资者回报，积极探索保护投资者合法权益的长效机制”。要求上市公司多给股民分红，严厉谴责“铁公鸡”公司。(11月5日《齐鲁晚报》)

　　“铁公鸡一毛不拔”是形容人的吝啬。照理说，上市公司应是“下蛋的母鸡”或者是“现金奶牛”，否则，没人愿当股东。不厚道的上市公司，只圈钱不分红，成了“铁公鸡”。现在，监管部门要“增加投资回报”，要求“铁公鸡”拔毛，最好立马变成“下蛋的母鸡”，否则要谴责。

　　这措施初衷是好，也“与国际接轨”——人家老外不随便卖票，就是舍不得卖“现金奶牛”。可是，同中国很多事情一样，好措施未必有好结果。“铁公鸡”不是一日炼成的，财经评论员叶檀博士给中国股市18年的收支状况算过一笔账，说假如一个股民18年前交1块钱交给上市公司，18年后，人家只给“回报”你3毛5分！这也叫回报？18年，物价都翻了几番，奶娃都成人了，你拿点毛毛钱就把股民打发了。据说，习惯不分钱的公司还多，到今年,共有110家上市公司超过10年没有现金分红，5年以上没有现金分红的有386家！这样久经考验的“铁公鸡”，现在要喊拔几根毛，难！要变成“下蛋的母鸡”，更难！

　　窃以为，光靠谴责，再严厉也不行，须下狠招才行。笔者这里不妨献几招：之一，股票全额网上发行，溢价多少由电脑据股民下单集合竞价情况自动定价。除了原始股东，新增股东尤其是增发、重组等都要真金白银投入，禁止“注水资产”甚至“空手套白狼”。

　　之二，所有上市公司必须年年从盈利的部分拿30%以上现金分完(当然，国家要配套点“姿态”，红利免税)，送股转增自便，不作刚性要求也不算30%之内。连续3年以上，上市公司才有再融资资格。再融资总额不得大于连续现金分总额之两倍。

　　之三，允许股民用股票质押向上市公司借钱。或者是一旦5%以上的控股股东要用股票质押向上市公司借钱，那么，必须等额向所在地整件监管单位制定账户划入“小股东损益基金”，我们不能老是看到大股东将股票随意“变现”乃至任意占用、滥用、抽逃资金，小散户只能干瞪眼。

　　这些招数一出，效果应当有，起码为中国股市的健康根基加了几块厚厚的砖。这样的砖块垒砌越多，股市越健康。(贾鸿儒) (来源：成都晚报)