掌门人详解“新中航”整合 2017年收入欲达万亿

　　20家上市公司“变阵” 掌门人详解“新中航”整合

　　本报记者 冯青 北京报道

　　“子公司挂牌要迟些时间，至于20多家上市公司的资本运作，也正在积极推进中。”中国航空工业集团公司(以下简称“新中航”)CEO兼总经理林左鸣在接受本报记者专访时透露。

　　11月8日，新中航集团正式挂牌。本报记者获悉，其实10月24日，在中航总部广场前，中航工业、中航科工(H股上市公司)曾悄然举行了内部揭牌仪式。新集团由原中国航空工业第一、第二集团公司重组整合而成，为中央管理的国有特大型中央企业，是国家授权投资的机构。

　　据了解，新中航将采用母子公司管理体制，其下辖10大业务板块。目前了解到的整合计划有：洪都航空、沈飞集团、成飞集团装进防务事业部；西飞集团、陕飞集团装入运输机公司，并以西飞集团为重。记者还获知，S吉生化(600893)将成为航空发动机整机制造平台，ST宇航(000738)将成为发动机控制系统的资本平台。

　　林左鸣透露，新中航除将航空产业与资本市场融合外，还将集团未来发展与区域经济密切融合。目前计划将直升机总部设在天津滨海新区；商用飞机发动机与通用飞机分别设在上海、珠海两地。这被视为新中航走出山区、实现产业第二次升级的重要决策。

　　新中航计划2017年销售收入冲刺1万亿元。这家下属企业近200家、员工近40万的巨无霸企业能否融入世界航空产业链，成功实现内部整合将是关键一步。

　　整合

　　新中航的复杂整合分两步走，首先是在架构上采用母子公司管理体制，其次是整合上市公司业务，未来新集团将谋求整体上市。

　　林左鸣透露，在组织结构上，新中航将采用全新母子公司管理体制，下设10个事业部、子公司、研究院。十大产业板块分别为防务、运输机、发动机、直升机、机载设备与系统、通用飞机、航空研究、飞行试验、贸易物流、资产管理。

　　林左鸣告诉记者，母子公司管理的重要思路是：子公司和事业部将成为利润中心和管理中心，享有自主经营和业务管理权；原有企事业单位将逐步改造为成本中心。“这将彻底改变中国航空工业延续了57年的体制。”

　　一位行业人士解释称，新管理体制采用国际通行模式。新集团的利润中心进一步上移到子公司和事业部，改变了昔日两大航利润中心分散在200多家分、子公司、事业单位的局面。

　　11月5日，欧洲直升机公司CEO兼总裁Dr Lutz Bertling接受本报专访时表示：“新中航按业务板块设母子公司的模式符合欧美航空业发展趋势，我们和空客都是欧洲宇航防务集团下属子公司，分别做直升机和军、民机业务。母子两级管理体制，及子公司归母公司的设置，能大大降低子公司融资和市场经营风险。”

　　在上市公司方面，新中航上述近200家分、子公司及上市公司如何按照十大板块划分，备受关注。

　　据本报统计，中航工业共有上市公司和拟上市公司22家，其中包括3家H股上市公司、17家A股上市公司、2家拟上市公司。上述已上市及即将上市公司占十一大军工集团上市公司约40%。

　　林左鸣提出，将逐步把优质业务和优良资产上市或注入到相关上市公司，将企业盈利能力转化为筹资能力。新集团将会积极上市，也希望国际资本进入。子公司将来会积极上市，包括在A股上市和海外上市，子公司间会互相持股。

　　中航工业防务事业部总经理汪亚卫透露，未来将把洪都航空、沈飞集团、成飞集团装进防务事业部。该事业部将把中国军机、民机业务积极推向国际市场。

　　洪都航空集团董事长吴方辉表示，未来旗下上市公司洪都航空(600316)将成为防务板块重要资本龙头。

　　中航工业运输机公司人士透露，未来将把西飞集团、陕飞集团装入运输机公司，其中将以西飞集团为重。李小明认为，西飞集团上市公司西飞国际(000768)可能成为军民整机制造和外包业务资本平台。

　　有消息人士告诉记者，新中航正照现有十大板块，对有关子公司和分公司进行梳理，重要原则是“原有的产品和资产不进行划拨”。例如对各分公司资产、产品交叉的，不进行剥离。

　　本报独家获悉， S吉生化(600893)将成为航空发动机整机制造平台，ST宇航(000738)将成为发动机控制系统的资本平台。

　　地产主业的上市公司中航地产(000043)、航空材料为主业的拟上市公司百幕材料将不归入现有十大板块。

　　中航工业备受关注的汽车板块暂时未独立，将归入资产管理事业部，等待时机成熟后再进一步运作。

　　尽管香港上市公司中航科工(02357.HK)也有汽车和航空业务，但因其2007年业绩亏损，特别是汽车业绩下滑，不适合目前装入汽车资产。由于新中航高层已履新中航科工董事会，因此其可以作为集团重要的资本平台。

　　在全球金融危机下，对于新中航倡导利用“虚拟经济”资本市场发展军工产业的思路，一位行业人士认为，目前环境下，对新中航将更多优质资产装入现有上市公司较有利，不利于其再筹备新的上市公司。

　　太平洋证券军工业高级分析师李小明认为，中航工业将按十大板块形成几大资本龙头公司。力源液压(600765)可能成为重机业务平台，中航精机(002013)可能成为航空救生及航空配套业务发展平台，中航光电(002179)为中航工业集团直接持有，将有可能成为机载光电系统重要平台，哈飞股份(600038)可能成为直升机业务平台。

　　万亿目标

　　除了上述变革组织架构、资本市场腾挪，新中航还特别提出国际、国内“两融”战略，即对外融入世界航空产业链，对内融入区域发展经济圈。

　　而这些举措的一个直接目的就是：向2017年收入达万亿元冲刺。

　　林左鸣表示，这次改革中最新的思路是“两融”，已经在大刀阔斧推进。11月初，中航工业分别与上海、珠海签定了战略框架协议，将商用航空发动机、通用飞机分别设立在上述两地。10月，中航工业已与天津签订了战略协议，将直升机总部落户滨海新区。

　　“这三个地方都是带动全国经济发展的‘制高点’，所以我们率重兵大举进入。在本轮航空工业对外开放潮中，上述三城市成为了中国新的航空工业基地。”林左鸣强调。

　　融入三大沿海经济圈，中航工业实现了产业基地第二次重要升级，走出了昔日蜗居“大三线”山区的发展模式。

　　而要实现万亿元的冲刺目标，未来9年内新中航销售收入必须翻5倍。

　　现实则是，目前其总销售收入约2000亿元。新中航有企业近200家，员工近40万人。集团总资产约2900多亿元，注册资本为640亿元，净资产约600亿元，其中一航、二航的销售、资产比例大约为二比一。

　　新中航向集团总部、各分、子公司做了部署，向一万亿元冲刺。

　　消息人士透露，目前还未公布十大板块如何实现一万亿元的计划，各个分公司透露了部分销售目标。

　　中航工业副总经理李玉海表示，未来集团将注重国外市场开拓，在军机和民机业务上，争取实现国外市场销售额占集团总体销售额的一半。

　　中航工业直升机公司预计到2017年实现销售额400亿元。该公司副总裁夏群林透露，国际业务将占直升机公司约三分之一的份额。

　　全球军工整合趋势

　　业内人士指出，两航合并不仅受到国际好评，也体现了全球军工业整合大趋势。

　　首先是美国的合并浪潮。在美国国防部推动下，1997年，波音并购了对手麦道公司。此后，波音又收购了十余家公司。通过重组并购，波音公司实现了战略转型。1993年波音业务主要为商业飞机、航天、防务等。在美国，以波音为主体形成了洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁门、雷神和通用动力等五大军工主承包商并存局面。

　　西欧军工集团也开始大规模并购重组，形成寡头、独家集团垄断局面，并组建了欧洲超大集团。

　　有数据表明，2001到2005年间，美国军工上市公司并购金额占美国军工企业全部并购金额的比例为90%以上，西欧比例为80%。

　　而中国军工的整合方略，则以2008年大部制改革为推进的契机。2008年，原国防科工委提出，将以中国航空工业体制改革，作为国防科技工业调整中改革的突破口。两航合并方案由此成形。

　　3月，原国防科工委改为国防科工局，并入了工业和信息化部。5月，中国商用飞机有限责任公司成立。11月，中航工业正式挂牌。

　　资深人士指出，中国军工业的改革路径，经历了部委机关—总公司—拆分的三部曲，而今两航再度合并，正是顺应了全球军工整合的大趋势。

　　新中航合并后，将对中国商飞的大飞机和ARJ21支线飞机项目有重要推动。新中航除了持有中国商飞股份，其下属的西飞集团、沈飞集团、成飞集团等都是其重要供应商。

　　11月4日，中国商飞董事长张庆伟透露，ARJ21支线飞机将有可能在11月中旬首飞。为推动大飞机项目，中国商飞还将建立美国等海外分公司。南方报业传媒集团-21世纪经济报道