降息预期挤压万能险利率滑向4% 投资功能减弱

　　近来万能险结算利率不断走低，截至昨日，共有超过20家寿险公司陆续公布了10月份万能险结算利率数据，记者统计发现，除信诚人寿等少数公司的万能险账户仍保持相对稳定的小幅增长外，万能险利率整体仍以下调为主。分析人士表示，如果资本市场未来仍未出现好转，再加上降息预期的挤压，万能险利率仍有进一步下调的可能。

　　继9月份普遍大幅下调后，10月份万能险利率依旧维持下降格局，从记者粗略统计的15家保险公司公布的数据看，有7家下调10月份结算利率，下调幅度在20至50个基点。仅中美大都会小幅上调了10月份结算利率，而有7家仍维持了9月份的利率水平，记者粗略计算的结果显示，上述15家公司的10月份万能险结算利率平均水平在4.4%左右。

　　从统计数据看，在普遍下调的同时，不同公司之间的万能险结算利率差距也开始逐渐显现。在记者统计的万能险账户中，最低已经降至3.20%，而部分收益处于第一梯队的保险公司尽管也在顺势调低利率，但幅度相对缓慢。中国平安万能险结算利率今年8月份达到5.75%，此后开始下调，10月份最新数据为5.25%，仍位居市场前列。

　　记者发现，尽管市场整体呈现下调的走势，但仍有公司逆市小幅上调了结算利率。

　　不能光看投资收益

　　华泰证券分析师刘鹏对记者表示，投资收益大幅减少是导致近期保险公司集体下调万能险结算利率的主要因素，另一方面，此前保险公司为维持较高的结算利率，提高产品吸引力，将牛市时期积累的平滑准备金进行了不同程度的释放，目前险企的万能险平滑准备金支撑能力已大幅下降。

　　此外，由于万能险收入的保费主要投资于债券、基金以及大额存款，近期央行的连续降息也会对其收益造成冲击。“在进入降息通道后，如果明年资本市场再不好转，万能险结算利率还可能进一步下降。”

　　在利率连续下调的情况下，曾经覆盖在万能险上的投资色彩已经逐渐消退。在央行连续2次降息后，目前国内商业银行3年期和5年期的定期存款利率仍分别维持在4.77%和5.13%。

　　尽管万能险的复利滚存的收益高于单利计算方式，但前期手续费较高，其投资收益与银行定存相比并无任何优势。

　　某寿险公司有关人士对记者表示，在这种情况下，投保人不应该单纯去比较投资收益，因为很多投资方式的获益都高于万能险，而应当回归其最核心的生死两全保障功能。

　　不能代替银行储蓄

　　银行储蓄利息的计算基准是存入银行账户的所有资金，但万能险的保证收益并非全部保费的收益率，而是扣除保障成本、初始费用、账户管理等之后进入投资账户的资金的收益。

　　据记者了解，投保万能险的最初几年内，其手续费用扣除比例较高，而实际进入投资账户的资金较少。只有长期持有保单，随着手续费用占比的不断降低，万能险的投资收益性才能得到体现。业内人士告诉记者，对于投保万能险的消费者来说，如果在短期内支取资金，每提取一次都会收取一笔相应的手续费用，会影响整体收益，还不如银行存款方便。(记者纪晨璐) (来源：广州日报)