多个行业面临挑战 美国政府还要为谁埋单？

　　如果说银行业在一国经济中的地位相当于主动脉，那么汽车业至少扮演着重要支动脉的角色。近几个月因受汽车业萎靡拖累，全球钢铁、机械、零部件供应、运输及多种原材料行业已经出现了“严冬”迹象。

　　也许是近期悲观数据让白宫隐约看到了它所不愿意预见的未来，也许是考虑到新选总统奥巴马力主救助汽车业，美国白宫已经表态，只要国会方面认为有必要，白宫不反对为美国汽车业实施救助，但是会以怎样的措施施救，这取决于政府的意愿也取决于政府的能力，因为没有人知道下一个需要政府埋单的行业在哪里。

　　受惠于各国政府“不让一个主要金融机构倒闭”的承诺以及巨量救援资金的支撑，雷曼的悲剧并没有在其更多同行身上上演。尽管银行业问题深远复杂，但其迫在眉睫的生存危机已暂时得到化解。然而，还没等各国领导人舒出一口气，其它产业已出现列队求援的迹象，金融危机对实体经济的侵蚀考验着人们的智慧。

　　多个行业面临挑战

　　在所有行业中，汽车业的处境最有代表性。面对信贷紧缩的大环境，汽车业正在承受融资难度增加和销售下降的双重打击。“现金为王”不仅体现在人们的投资态度上，也反映在日常消费中。除了减少外出就餐、缩减奢侈品采购、暂缓耐用消费品更新换代等，很多家庭已经取消或拖延了汽车采购计划。

　　10月份美国本土汽车销量仅为83.8万辆，同比下降32%，为18年来最低月度销量，而其三大巨头通用、福特、克莱斯勒则分别遭遇45%、29.2%和34.9%的同比降幅。欧日厂商亦身处同样境遇，10月份丰田、本田、日产在美销量同比降幅分别为23%、25%和33%，戴姆勒和大众汽车销量分别下降24.5%和6.3%。据美国汽车经纪商协会预计，今年全年美国新车销售将较去年下降12%。

　　比这些数字更让人担忧的是美国三大汽车巨头同时面临的生存危机。本月7日，美国最大汽车制造商通用爆出年底前可能面临现金断流的危险，而福特现金流据传也不过可以多支撑几个月而已。克莱斯勒因为不是上市公司而财务状况不明。此前，对其控股80%的泽普世资本管理公司曾急于将克莱斯勒部分或全部出售给通用但未能如愿，业界判断克莱斯勒作为独立实体存在的前景已相当暗淡。作为美国经济产业支柱之一的汽车业三大巨头同时告急，这让美国政府不由得感到脊背发凉。

　　显然，汽车业并不是唯一被金融危机“雷”到的行业。除与个人消费直接密切相关的旅游餐饮、家具家电、电子产品、服装纺织等行业明显萧条外，更多基础工业的处境值得关注。从矿山到钢铁，从海运到仓储，危机的影响环环相扣。自夏初以来，全球不同种类的钢铁价格跌幅少则20%，多则70%以上，铁矿石价格已下降1/3，一些成本控制能力较弱的矿山企业正面临倒闭风险。与此同时，诸如铁矿石、煤炭、谷物等大宗商品运价则下跌逾八成，在一些地方甚至出现了大宗货物滞留港口的现象。最新预测显示，今年从亚洲到欧洲的集装箱海运需求增长将从去年的15%降至5%，一些海运企业在为其已订购船只寻求融资时陷入困境。

　　政府会否伸出援手

　　尽管美国方面一直不肯承认，但任由雷曼倒闭却在事实上推倒了本轮危机的第一张多米诺骨牌。相比于雷曼之后各国政府在解救金融机构时的坚决态度，面对来自更广阔实体经济的求援，救与不救又成了颇费思量的问题。

　　回到通用和福特的生存问题上来，由于两大公司目前几乎都没有可出售的非核心资产，英国《经济学家》近日载文称，改变现状只有两种选择：或者由联邦政府介入救助，或者任由这两家公司申请破产保护。

　　对于第一种选择，美国政府会像拯救金融机构那样去拯救汽车业吗？换句话说，美国有能力去拯救每一个可能出现危机的行业吗？这是一个大大的问号。

　　到目前为止，美国对汽车业的支持仅限于向汽车制造商提供250亿美元低息贷款，而这笔贷款要到明年中期才开始分批发放，显然无法帮助企业应对眼下的流动性短缺难题。此前美国车企曾向政府提出追加500亿美元低息贷款请求，但遭到拒绝。10月份美国汽车销量数据发布后，美众议院发言人佩洛西呼吁政府通过法案，使汽车厂商能够被纳入7000亿美元的救助对象之列，但美国财长保尔森12日回应，这笔钱不是作这个用途使用的。

　　对于第二种选择，如果两家公司真的申请了破产保护，美国政府是否准备好了应对其可能带来的灾难性后果。

　　分析人士认为，目前通用和福特两家公司的长期前景都还不错，在欧洲运营相对稳健，在新兴市场亦有较大发展潜力。此外，他们已经快要结束漫长而痛苦的北美业务重组，如果在这个时候任由他们申请破产，“美国的两大汽车巨头将会被扼杀在市场中”。但是，显然这还不是最坏的结局。真正让人担心的是汽车业的坍塌会给其它行业带来“地震”，其对整体经济的杀伤力将得到数十倍的放大。

　　如果说银行业在一国经济中的地位相当于主动脉，那么汽车业至少扮演着重要支动脉的角色。近几个月因受汽车业萎靡拖累，全球钢铁、机械、零部件供应、运输及多种原材料行业已经出现了“严冬”迹象。另据美国汽车经纪人协会日前提出的一种假设，即在美国汽车产出下降50%的情况下，第一年会导致250万裁员，其中有24万来自汽车制造业本身，另有79.5万将来自供应商，还有140万来自其它间接受到影响的公司。而未来三年内转移支付的成本和税收损失可能会超过1000亿美元。这样一种假设或许过于悲观，但也许会说服立法机构，汽车厂商目前要求的500亿美元低息贷款相比于这一悲观前景，要价并不高。

　　也许是近期悲观数据让白宫隐约看到了它所不愿意预见的未来，也许是考虑到新选总统奥巴马力主救助汽车业，美国白宫已经表态，只要国会方面认为有必要，白宫不反对为美国汽车业实施救助，但是会以怎样的措施施救，这取决于政府的意愿也取决于政府的能力，因为没有人知道下一个需要政府埋单的行业在哪里。(陶冶) (来源：金融时报)